二季度美国财政部债务净融资计划 原图定位

根据财政部公布的债务融资计划，出于债务久期再平衡考虑，2 季度美国 1 年期以下短债净到期 2476 亿，短期国债供给显著萎缩；在此背景下，作为短期国债的替代资产，回购市场也将被迫承接更多的流动性，大量流动性将涌入货币基金继而进入回购市场直接或间接带动担保隔夜融资利率（SOFR）、第三方一般抵押利率（TGCR）、广义一般抵押利[table_page] 率（BGCR）等货币市场利率一路下行，向负利率逼近。在此情况下，利率走廊的下限被触发。