图4.城市轨道完成投资额(2011-2023) 原图定位

2023 年起，我国铁路与轨道交通投资显著回暖，行业将迎来更新换代时点，2024年景气度进一步上行。2023 年我国轨道投资额同比增长 19.6%，铁路投资由 2023年期回正，增速呈逐月上升趋势。2024 年 2 月 28 日，国家铁路局局长费东斌在出席国新办交通运输高质量发展服务中国式现代化新闻发布会时提及，争取到2027 年基本淘汰老旧内燃机车，到 2030 年电力机车占比力争达七成以上（截止2023年底，全国铁路机车拥有量为 2.24万台，其中内燃机车 0.78万台，占 34.7%）。2024 年 5 月 11 日，国铁集团开启复兴号招标金额超 280 亿元。我们认为，未来铁路与轨道交通信息化需求除了宏观建设需求回暖外，亦有望显著受益于设备更新换代。