美国三大固废企业垃圾收集业务营收对比(百万美元) 原图定位 美国三大固废巨头对比:一体化业务布局,龙头享受估值溢价 固废领域市场格局稳定,WM 公司是当之无愧的龙头。固废领域三大巨头横向对比,营收规模、毛利润、归母净利润来看,WM 公司均处于绝对领先地位。WM 公司 2019 财年营收总规模达到 155 亿美元,约为市占率排名第二、第三的 RSG 公司和 WCN 公司营收之和。在上游垃圾收集业务端,WM 公司也处于绝对领先地位,但差距已经缩小,主要是由于 RSG 公司的固废收集业务急速扩张,而 WM 公司的外延收购已经告一段落,业务整体营收趋于稳定。