图表39.成品油毛利率对比（不含消费税）（2019-2020） 原图定位

炼化一体化炼厂成品油毛利率显著高于传统主营炼厂。2021 年，荣盛石化的成品油业务毛利率37.67%，而同期上海石化和华锦股份的毛利润率则分别为 30.50% 、21.86%。剔除消费税以后，恒力石化的成品油业务的毛利润率也远高于上海石化成品油业务的毛利润率。未来，随着炼化一体化企业下游产业链的逐步延伸，盈利优势有望持续扩大。