《电气设备行业2024SNEC观展总结： “绝望之谷”已现“资金求生+技术破卷”是下阶段重点-240617（23页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《电气设备行业2024SNEC观展总结： “绝望之谷”已现“资金求生+技术破卷”是下阶段重点-240617（23页）.pdf（23页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、12024/6/172024/6/17 电池/组件：TOPCon：产品持续进步但无法避免同质化竞争，0BB导入趋势确定性高HJT：玩家数量持续增多，大厂亦有产品布局，产业化拐点渐临xBC：产品类型多样化，期待应用场景持续拓展组件销售签约热度高涨，呈现国际化趋势应用场景：积极拓展下游渠道，海上光伏或将带来新的市场空间设备：电池设备：HJT设备单线产能进一步提升，TOPCon设备公司向BC、钙钛矿技术拓展激光设备：新产品多集中在TOPCon提效及BC生产环节组件设备：0BB为工艺端最大变化，量产导入仍需时日辅材：胶膜：新品聚焦0BB、TOPCon双EVA、HJT转光膜等品类边框：铝边框仍占主导，橡

2、胶卡扣、复合边框接受度提升金刚线：钨丝大规模渗透尚待母线技术及成本进步，高测推出“钨丝冷拉”工艺逆变器/储能：地面/大储：“构网”与“安全”是展会的两大关键词工商业：竞争与创新延续，全生命周期成本持续改善户用：微型储能逆变器或成欧洲阳台光伏新趋势2aVeZcWfVaVfYdXcW8OdN9PoMoOnPnRkPqQqOjMqRzQ8OnMnNwMnRnQuOmMsN电池电池/组件组件3 从参展组件产品的技术路线看，型基本已成为各家企业的标配产品。大部分头部企业均有最高功率组件展出，版型最高功率集中在，版型（含矩形片）最高功率分布在，组件转换效率均实现以上，较去年展会时期提高约，产品功率持续提升

3、。从新产品来看，头部厂商的产品大部分都导入了栅线工艺，量产趋势明确。4资料来源：SNEC2024，国金证券研究所整理企业最高组件效率（%）组件尺寸（mm*mm）版型技术栅线工艺晶科能源23.97%1134*2465182半片-156TOPCon16BB正泰新能23.30%1134*2465182半片-156TOPCon0BB晶澳科技23.30%1134*2382182半片-144TOPCon0BB通威股份23.50%1303*2384210半片-132TOPCon18BB天合光能23.80%1303*2384210半片-132TOPCon18BB阿特斯23.30%1303*2384210半片-

4、132TOPCon18BB一道新能23.00%1303*2384210半片-132TOPCon0BB协鑫集成-1303*2384210半片-132TOPCon18BB资料来源：SNEC2024，国金证券研究所整理备注：产品对应左侧图表 本次展会产品在组件规格上表现出较好的一致性，以版型为主，、钢板、银包铜技术普遍导入，光转膜已成为高功率组件的标配。从此次推出产品的企业来看，除了已经量产产品的企业外，头部企业如通威股份、天合光能、阿特斯均有产品展出，且高功率组件较同版型组件功率最高可领先。5资料来源：SNEC2024，国金证券研究所整理企业最高功率（W）组件尺寸（mm*mm）版型栅线工艺其他工艺

5、技术通威股份765.181303*2384210半片-132-铜互联天合光能7601303*2384210半片-1320BB-阿特斯7351303*2384210半片-132-东方日升767.381303*2384210半片-1320BB-华晟新能源750.541303*2384210半片-132-光转膜、丁基胶、铝边框琏升科技7401303*2384210半片-1320BB光转膜、钢网印刷金刚光伏7401303*2384210半片-1320BB光转膜、钢网印刷、银包铜泉为科技7501303*2384210半片-1320BB丁基胶+高阻水硅胶国晟科技751.241303*2384210半片-1

6、320BB丁基胶、转光膜玩家持续增多，除市场熟知的隆基绿能和爱旭股份，此次通威股份、天合光能、一道新能也有组件推出，其中通威、一道均选择了路线，天合光能则采用路线。隆基、爱旭组件新品持续发布，产品种类不断拓展，应用场景均覆盖户用、工商业、集中式以及特殊场景需求。6资料来源：SNEC2024，国金证券研究所整理资料来源：SNEC2024，国金证券研究所整理企业最高功率（W）组件尺寸（mm*mm）版型技术隆基绿能6601134*2382182半片-144HPBC+泰睿硅片爱旭股份7001134*2465182半片-156ABC满屏通威股份6601134*2382182半片-144TBC天合光能50

7、0-HBC一道新能470-DBC（基于TOPCon）公司功率W尺寸版型（片）应用爱旭股份*2382144水面/滩涂地面/山地*2382144工商业*2382132集中式-*2278144工商业-4951134*1762108户用*2465156户用隆基绿能*2281144工商业-6001134*2278144分布式*2382144分布式-6601134*23

8、82144集中式-4501134*1722108别墅款4701134*1800108分布式 在光伏行业产能过剩的大环境下，组件产能的消化成为各家组件企业所思考的重要问题，展会期间各家企业通过积极与国内外客户签订战略合作协议、框架协议等方式，保障下游销售渠道的稳定。由于海外销售的组件产品盈利能力强，因此签约中很明显的看到国际客户身影越来越多。7公司签约企业地区协议内容隆基绿能ACWA Power沙特组件供货框架协议广东威阳科技中国战略合作协议通威股份ACWA Power沙特战略合作协议ENBW德国战略合作协议东方国际中国深化合作协议晶科能源曼城足球俱乐部美国全球合作伙伴ACW

9、A Power沙特组件框架协议晶澳科技Atlas拉丁美洲700MW组件供货协议中国电建集团国际工程、中水东北勘测设计研究、合肥保碧新能源科技、卓阳能源集团、河北省金融租赁、大唐云南发电中国战略合作协议一道新能福建永福电力设计中国战略合作协议正泰新能蔚来能源中国充换电站项目战略合作Enpal德国150MW组件供货协议Atlas Renewable Energy拉丁美洲700MW战略合作协议宁夏中光电新能源、苏州弘道新材料中国战略合作协议公司签约企业地区协议内容泉为科技中电建新能源集团中国广东省2GW海上光伏项目、1GW海上风电项目、贵州0.5GW风电项目合作协议明阳光伏江苏新霖飞中国供应链战略合

10、作框架KWH-Solutions GmbH欧洲战略合作协议华晟新能源创维光伏中国战略合作协议中交能源院中国战略合作协议琏升光伏林源控股、山西国润储能科技、江苏森合林新能源中国战略合作协议肯尼亚金狮国际肯尼亚组件采购框架协议隆基绿能沙特国际电力沙特组件供货框架协议中国华能、甘肃能源化工投资集团、中电建等中国集中式战略合作协议广东威阳、深圳伊西思电子、厦门科盛等中国分布式战略合作协议爱旭股份华夏金租、华能集团等中国战略合作协议金刚光伏华能鼎力、中建六局、南京东送新能源等中国合作协议资料来源：SNEC2024，国金证券研究所整理资料来源：SNEC2024，国金证券研究所整理 此次展会，各组件企业在传

11、统应用场景（户用、工商业、地面电站）的基础上，积极开拓新的下游渠道，其中、技术下均有海上光伏组件产品推出，成为应用场景拓展的主要方向。根据特殊场景需求，海光组件产品采用特殊封装方案（胶膜、接线盒、边框等材料选择上具有差异），普遍具有高阻水、耐盐雾、抗腐蚀、抗强风等特性。此外，产品由于本身具有超高双面率、阻水封装需求，适合多项特殊场景，根据场景开发的产品种类丰富。8资料来源：SNEC2024，国金证券研究所整理企业组件功率（W）组件尺寸（mm*mm）技术应用场景正泰新能*2278TOPCon海上光伏阿特斯*2384TOPCon海上光伏东方日升767.3

12、81303*2384HJT海上光伏华晟新能源*2384HJT海上光伏泉为科技*2384HJT海上光伏国晟科技7301303*2384HJT海上光伏爱旭股份*2382ABC水面/滩涂正泰新能*2278TOPCon沙漠光伏华晟新能源*2384HJT农场、牧场、高速公路等垂直场景晶科能源95-115450*1458TOPCon户用瓦华晟新能源80-88420*1230HJT阳台光伏系统泉为科技*1528HJT光伏瓦片设备设备9设备企业迈为股份推出级双面微晶异质结高效电池制

13、造整体解决方案，其中，核心工艺镀膜环节的设备、设备在原多腔体结构设计的基础上扩大腔室，延续分层高品质镀膜的优势，在保证电池片高效率、高良率的同时，大规模提升整线产能，降低单位人工、设备占地、能耗等多方面的运营成本。本次展会上，部分设备企业推出的产品向、钙钛矿技术延伸。工艺在某些环节与、钙钛矿工艺具备一致性，对于具备工艺经验的设备厂商来说，这种产品拓展更具性价比和可兑现性。10资料来源：迈为股份公众号，国金证券研究所公司工艺类型设备名称应用领域捷佳伟创镀膜五合一团簇式钙钛矿叠层真空镀膜装备钙钛矿钙钛矿、HJT-钙钛矿叠层、TOPCon-钙钛矿叠层整线钙钛矿中试线北方华创硼扩、磷扩、氧化、退火HO

14、RIS D12系列扩散系统TOPCon/BC正膜、背膜、二合一、PE-PolyHORIS D12系列管式PECVD多晶硅、隧穿氧化层HORIS L12系列管式LPCVD资料来源：SNEC2024，国金证券研究所整理 激光企业在光伏电池、组件用激光设备的产品布局持续拓展。根据不同技术路线对激光的需求，如在掺杂、金属化方面需要激光辅助，、钙钛矿在开膜方面亦有激光需求，因此可以看到各激光设备的应用领域多集中在、钙钛矿电池。11公司产品应用领域帝尔激光激光诱导烧结设备TOPCon电池激光微刻蚀设备XBC、TOPCon电池激光转印设备/整线HJT、TOPCon、XBC、PERC电池等组件激光封装设备/整

15、线TOPCon、XBC、HJT、PERC电池组件钙钛矿激光刻膜设备钙钛矿太阳能电池大族光伏激光掺杂机TOPCon电池XBC激光开膜设备XBC电池背激光微处理设备TOPCon电池激光优化接触设备TOPCon电池钙钛矿激光刻划机钙钛矿、CIGS、CdTe等薄膜电池海目星激光全自动TOPCon激光掺杂设备TOPCon电池LAS激光辅助烧结设备TOPCon电池BC大光斑激光开膜设备XBC电池英诺激光第三代LSP激光冲击强化设备TOPCon电池奥特维激光增强金属化设备TOPCon电池资料来源：SNEC2024，国金证券研究所整理 展会上多家设备企业推出串焊设备，点胶 焊接 覆膜技术工艺各有优势，但仍缺乏

16、足够的量产数据判断何种工艺会成为行业主流工艺；从部分组件厂商所展示出的组件来看，仍会出现露白、虚焊、断栅等问题，证明量产线上仍需在工艺端持续优化，但演进方向清晰。12公司小牛自动化奥特维先导智能光远股份型号CHJ40AM050KLDHJ7200TGYM-CL8000U产品直接覆膜串连机大尺寸电池串焊机量产型0BB串焊设备0BB无应力串焊机产能（半片/时）700000特点采用小牛IFC技术，实现常规TOPCon/HJT无主栅电池片的串连接功能。电池片、焊带、正背面胶膜一次性直接覆膜成串，低温、低应力连接，适合薄片化。实现TOPCon/HJT/PERC等不同电池的高低温互联、

17、多种0BB方式、矩形片、负间距、超薄片、正反面划片等多工艺的整合与兼容。适用于TOPCon、HJT等多种工艺，采用行业顶尖丝印技术，印刷精度0.02mm，银浆成本降低30%，胶水成本降低30%可完成TOPCon、HJT等无主栅电池片的互联工艺资料来源：SNEC2024，国金证券研究所整理辅材辅材13 本届SNEC展会中辅材参展企业众多，玻璃、胶膜、焊带、边框、金刚线、热场、石英、接线盒等多个领域均有大量企业参展，主要技术进步集中在0BB/HJT等电池组件技术配套，及产品降本。胶膜：新品聚焦0BB、TOPCon双EVA、HJT转光膜等品类，产品性能不断升级；边框：铝边框仍占主导，橡胶卡扣边框在隆

18、基验证推进，复合材料边框接受度有提升；金刚线：主流企业均具有钨丝产品布局，钨丝及碳钢出货线径进一步下降，高测推出“钨丝冷拉”工艺有望提效降本。焊带：主流企业均展出0BB焊带产品。14资料来源：SNEC2024，国金证券研究所环节看点胶膜新品聚焦0BB、TOPCon双EVA、HJT转光膜等品类，产品性能不断升级边框铝边框仍占主导，橡胶卡扣边框在隆基验证推进，复合材料边框接受度有提升金刚线碳钢主流线径28-32，钨丝主流线径24-28；主流企业均具有钨丝产品布局；高测推出“钨丝冷拉”工艺有望提效降本焊带主流企业均展出0BB焊带产品，主流线径0.2mm及更细 胶膜环节产品线丰富，为适配下游电池组件技

19、术变化，各家均推出适配新型电池路线的产品，新品主要集中于针对0BB的承载膜/皮肤膜/一体膜、针对TOPCon的双EVA胶膜、针对异质结的转光膜产品等，同时也具有针对BC、钙钛矿、背面封装需求布局的差异化产品。15资料来源：SNEC2024，国金证券研究所0BBTOPConHJTBC福斯特CF15系列承载膜LECO专用EVA胶膜DC系列光转换胶膜低克重共挤POE胶膜G40系列分体膜TF4N纯POE胶膜PIB零水透封边胶TF/FU系列绝缘胶G400/T400一体膜FSA低水透边框胶PI膜零水透铝箔背板BEC-210P系列隔离条斯威克SVK-JX02间隙贴膜SV-1526P双EVA系列SZ-247转

20、光胶膜SF-236皮肤膜EE(N)/SV-15297P一体膜资料来源：SNEC2024，国金证券研究所资料来源：福斯特公众号，国金证券研究所 铝边框具有重量轻、承载强、耐腐蚀等特性的综合优势，目前光伏边框市占率达95%，但近期铝锭价格不断上涨，在组件盈利承压的背景下，SNEC2024上企业积极探索边框降本路线：1）铝边框轻量化：鑫铂股份基于微合金化技术，开发出高强韧且挤压性能良好的铝边框新材料，通过添加过渡族元素的微合金化，Mg、Si主元素调整，以及挤压、淬火工艺的革新，实现材料的高强韧性，增强铝边框承载能力，同时实现相比传统铝边框降本9-16%。目前新产品正在客户端全面测试。2）橡胶卡扣边框

21、：海达股份推出短边框产品，相较传统的全包铝合金边框成本优势明显：短边框节省铝材使用量；短边框无须如传统铝边框进行胶粘而是直接挤压，安装方便并节省成本；铝合金边框的组件厚度为35-40mm，短边框产品仅为25mm，一定程度上节省运输成本。目前新产品在隆基端验证推广。3）复合材料边框：复合材料边框通过玻璃纤维和聚氨酯树脂复材经拉挤成型后喷漆所得，成本相比传统铝边框降低20-25%，减碳90%以上。目前下游主要担心复合材料边框尚未得到长时间验证、回收难题等，但当前时点组件厂降本需求强烈，对复合材料边框接受度有所上升。16资料来源：鑫铂股份SNEC2024，国金证券研究所铝边框钢边框复合材料边框构成材

22、料铝合金新材料镀锌铝镁钢玻璃纤维、聚氨酯密度2.71g/cm37.85g/cm32.1g/cm3降本差异(相对传统铝边框6005-T6)幅度9-16%幅度20-30%幅度20-25%设备投资(同等产出)与6005-T6相当与6005-T6相当6005-T6的数倍使用寿命铝合金使用寿命长达30-50年接地孔处易发生锈蚀,难以达到25年使用寿命尚未得到长时间应用验证回收价值回收经济价值可达89.3%左右回收价值比仅为22.38%左右玻纤和聚氨酯材料不具备可回收性耐腐蚀性表面有致密而连续的氧化物保护膜,耐腐蚀性较强锌铝镁镀层切断面易被氧化、生锈,在断面、接孔处耐腐蚀性较弱。玻璃纤维、聚氨酯复合材料耐

23、盐雾、酸碱,存在切口易老化问题承载性抗扭拧性高、力学强度高,承载性较好力学强度较高,但钢边框重量增加,加大了风压雪载下的承重风险抗扭拧及力学承载性仍需经过大量实践应用测试外观经表面处理后整洁美观外观存在颜色不均匀现象喷涂后整洁、美观成型精度直线度、扭拧度精度高直线度、扭拧度精度低直线度、扭拧度精度一般原材料能耗对比再生铝能耗(230kwh/t)生产钢材能耗4500kwh/t生产复合材料能耗1450kwh/t17传统热拉工艺“钨丝冷拉”工艺原理将石墨颗粒通过加温固化至钨丝表面在拉丝环节推出洗白、电镀、多塔轮拉拔工艺，使用电镀层取代石墨颗粒润滑层。可控性较差，润滑方式易导致石墨颗粒分散取消加温配置

24、，加工稳定性更高、生产控制更有优势一致性较差，易造成产品质量波动原材料使用率较低，易造成材料浪费采用高速拉拔生产设备，单机产能提升300%+，同时大幅较低生产成本；冷拉工艺无需持续加热，显著降低生产能耗生产效率较低，持续高温加热易导致设备形变，影响设备稳定性、降低生产效率生产环境生产过程中产生的漂浮颗粒可能损伤生产人员的呼吸系统生产过程不会产生漂浮颗粒，避免对生产人员造成呼吸系统伤害 金刚线线径持续下降，为匹配细线部分企业开始进行设备改造；价格快速下降、盈利承压背景下，下游企业账期有一定程度加长。主流企业均有钨丝布局，但因钨丝母线价格较高，当前时点钨丝切割性价比及钨丝金刚线盈利没有明显优势，预

25、计后续大规模渗透尚待母线生产技术及成本进步。高测推出“钨丝冷拉”工艺，在钨丝母线生产的“中拉”阶段使用电镀层取代石墨颗粒润滑层，有望显著降低生产成本、提升产品质量及母线成品率，预计四季度推广后将提升钨丝金刚线盈利能力。资料来源：高测股份公众号，国金证券研究所资料来源：高测股份公众号，国金证券研究所逆变器逆变器/储能储能1819 本次展会多家大储企业发布或展出构网型技术产品或平台，其中华为发布全球首款从芯到网的智能组串式构网型储能平台。新能源发电占比提升背景下，构网型储能有望助力提升新能源接入比例和电力消纳，助推行业健康发展。展会现场，阳光电源宣布成功完成全球首个储能系统大规模燃烧测试实证，天合

26、储能、比亚迪等企业在宣传上也着重强调了产品的安全性及相关技术。年初以来海外储能电站多次出现起火事故，产品安全性的重要程度有望再上层楼。20 国内及欧美工商业储能需求起步，本次SNEC展几乎所有逆变器公司均有工商业储能/逆变器新品发布，部分传统户用逆变器企业如昱能、禾迈、艾罗均推出工商业逆变器新品以寻找新的业绩增长点。从创新方向上看，全生命周期成本的下降仍然是本次展会新产品技术迭代的主要方向，部分企业如固德威推出设计寿命15年以上，最高可循环8000次的工商业储能系统，带动初始安装成本降低12%，全生命周期成本降低15%。型号阳光电源固德威型号PowerStackBAC系统容量215-225kW

27、h100-372kWh系统功率100-110kW50-186kW温控技术液冷液冷系统最大效率90%89%使用寿命性能寿命12年8000+循环次数，使用寿命15年系统集成度3S一体化设计，预安装预调试3S高度融合，积木式搭建即插即用21 德业、昱能发布微型储能逆变器，有望引领欧洲阳台光伏新趋势。组件及电池降价背景下系统成本在欧洲户用光储系统中占比较小，阳台光伏DIY属性免去高昂的工人安装费用，叠加德国“太阳能一揽子计划”法案落地及电池价格持续改善，阳台光伏配储经济性有望走通。本次展会阳光电源发布微逆产品，覆盖一拖一、一拖二、一拖四常见产品形态。型号EZHI系统接入最大功率600W2最大接入电流1

28、7A2最大充电功率2400W电池最大持续放电电流27A电池充放电电压40-60V并离网切换时间10ms 传统能源价格大幅（向下）波动风险：近年来全球各国的双碳目标诉求及地缘政治动荡等因素造成的传统能源价格大幅飙升，是新能源需求超预期高增的一大驱动因素，若传统能源价格及对应电价在未来出现趋势性、大幅下跌，将边际削弱光储系统的相对经济性，并可能对板块投资情绪产生负面影响。行业产能非理性扩张的风险：在持续超预期的终端需求驱使和资本市场的助力下，光伏行业的产能扩张明显加速，除业内企业积极扩产外，行业再次出现跨界资本大量进入的迹象，可能导致部分环节出现阶段性竞争格局和盈利能力恶化的风险。国际贸易环境恶化风险：随着光伏在各国能源结构中的比例持续提升，中国作为在光伏制造业领域一家独大的存在，仍然可能面临其他国家更严苛的贸易壁垒限制（尽管这种壁垒可能导致该国使用清洁能源的成本上升）。全球经济复苏低于预期的风险：全球经济复苏偏弱则不利于电力需求增长，即使光伏成本已大幅下降，并成为最低成本的新建电源形式，但电力需求增长较慢（甚至下滑）仍可能对光伏装机动力产生负面影响。储能、泛灵活性资源降本不及预期风险：配置储能（或其他泛灵活性资源）是未来电源结构中光伏实现高比例渗透的必经之路，如果储能成本下降速度不及预期或电池储能安全性未能获得认可，则有可能限制中期光伏在能源结构中的渗透率提升速度。2223