乘用车行业2024Q2预计内需相对偏弱，零 原图定位

 乘用车行业2024Q2零售端需求偏弱、出口有望同比高增，出口需求推动批发销量预计同环比有所增长。乘用车行业2024Q2整体呈现零售端偏弱、出口同比继续高增的态势。具体来看，（1）零售层面：4月，在行业降价潮仍未企稳、消费者对以旧换新政策有较强预期等因素的作用下，乘用车零售销量同比下降5.8%，而受3月车企季度销量冲刺带来较高基数影响，环比下降9.6%。进入5月，由于行业降价潮有所企稳，消费者观望情绪有所缓解，叠加北京车展等带来较高热度，5月乘用车零售销量环比有所恢复，但受2023年同期高基数影响，同比小幅下滑2.1%。6月内需预计依旧偏弱，零售销量预计同比下滑8.4%，主要受燃油车销量持续不景气对行业造成明显拖累，同时中央以旧换新补贴资金6月初才落地、以旧换新的整个流程本身需要一定的时间导致政策效果仍未显现；（2）出口层面，目前仍为我国乘用车行业需求增长的主要驱动力。继3月出口量创新高后，4月乘用车出口量再创新高，同环比分别增长35.9%/1.2%，预计与地缘政治背景下对独联体国家市场空白的填补，南美、澳新等市场积极开拓等因素相关。5月乘用车出口延续亮眼表现，同比增长22.1%，但环比来看，5月乘用车出口量小幅下滑，预计与海运费激增等因素相关。整体来看，尽管零售端需求偏弱，但受出口端需求同比持续高增推动，乘用车行业2024Q2批发销量预计实现同比增长，而受2月低基数影响，预计环比也有小幅增长。