中油资本估值相对于其他金控平台存在提升空间（截至2024.1.23） 原图定位

具体到中油资本，2023 年以来 ROE 已经出现改善趋势，当前国内能源安全战略意义上升，增储扩产确定性强，且此前对盈利水平拖累最为显著的金融周期或在2024年迎来筑底之年，其中昆仑银行已先于行业实现息差回升，并在资产质量、信用成本上保持基本稳定，后续基本面持续改善具备了行业层面的更强支撑。中油资本的金融牌照优势奠定了资源使用效率抬升的基础，在新一轮国企改革的引领下，ROE抬升有望成为中油资本的重点经营目标，并驱动估值中枢的修复。