2018-2023H1公司分行业毛利率概况 原图定位 毛利率水平有所下滑。2018-2022 年,公司综合毛利率由 30.99%下降至23.08%,我们认为主要系通信行业占比提升,且通信业务毛利率有所下滑所致。销售净利率方面,2018年-2021年,公司销售净利率由11.10%下降至-14.71%,2022 年扭亏为盈,净利率为 2.85%,23H1 回升至 5.71%。分产品毛利率来看,2022 年,通信/电力/其他行业的毛利率分别为 20.16%/34.53%/18.53%,电力行业的毛利率水平较高。