2017年-至今锦江酒店PE-Forward(截至2023年5月8日) 原图定位 锦江酒店作为中国第一大酒店连锁集团,品牌、运营和管理持续赋能网络扩张,背靠锦江国际协同整合资源,在疫情期间作为龙头逆势扩张,市场格局显著向好,有望在疫后快速恢复盈利能力。在上一轮酒店行业景气期间,锦江酒店的 PE-Forward 在25-35 倍区间,我们预测锦江酒店 2023-2025 年归母净利润分别为 16.99/21.26/27.20 亿元,对应 PE 估值为 30/24/19 倍,当前估值属于中位偏下,首次覆盖给予“买入”评级。