图28合并前申银万国和宏源证券均为中央汇金旗下券商 原图定位

申银万国和宏源证券均为中央汇金旗下券商，合并是在中央汇金公司支持下进行的。中央汇金直接持有申银万国 55.38%的股份，并通过全资子公司建银投资间接持有宏源证券 60.02%的股份。在 2005 年 9 月和 2012 年 2 月股权变更后，中央汇金公司所持申银万国合计 55.38%的股权。2014 年 12 月，在中央汇金的主导下，宏源证券宣布拟与申银万国重组并停牌，申银万国以吸并宏源证券后的全部证券类资产及负债出资在上海设立全资证券子公司，此后更名为申万宏源集团股份有限公司并迁址新疆。2015 年 1月 26 日申万宏源挂牌上市。