光迅在19Q1-19Q4电信传输Telecom市场领域 原图定位

公司传输业务全球领先，网络扩容驱动基本盘稳健增长。公司传输业务主要包括传输收发光模块，光纤放大器，无源器件及子系统四大类。2019年公司传输业务占比约为 60%，毛利率是 25.36%，是占比高、毛利率高的业务。另外，Ovum数据显示，公司电信传输网（Telecom）产品 19Q1-19Q4全球排名第三。公司传输业务主要受下游网络建设、扩容驱动，尤其是近年为提高城域网容量，将用于骨干网的 OTN、DWDM逐渐下沉，可见整体趋势是三大运营商投入基础设施及传送网开支增加，市场稳步增长确定性强。公司提供用于光传送网端到端的光器件解决方案，业绩基本盘有望持续稳健增长。