1990-2013年日经225指数回调 原图定位

90 年代后日本泡沫经济破裂，经济增长中枢下移陷入长期停滞。据世界银行及日本统计局数据，80 年代在广场协议及宽松货币政策刺激下，日本 1980-1989 年 GDP CAGR 为12.0%，投资活跃，消费表现旺盛。进入 90 年代，日本泡沫经济破裂，股市与房地产市场相继出现深度回调，经济发展步入增速换挡期，并在后续陷入长期停滞，1990-2022 年间日本 GDP 年复合增速仅为 0.94%。同时，受经济增长长期乏力、社会消费需求下降、资金外流影响，90 年代后 日 本 CPI 同比 增速进一步降 低，维持低通 胀甚至通缩状 态。据Bloomberg，1989 年 12 月日经 225 达到最高点后持续走低，2009 年 3 月 10 日日经收盘价仅为 7055 点。