图表92023年铝土矿&氧化铝储量分布 原图定位 铝土矿供应紧张,氧化铝产能爬坡受限。我们在 2024 年 1 月 11 日外发报告《铝系列专题一:氧化铝供给趋紧,关注高自给率铝企》中,论述了海外和国内的铝土矿供给矛盾,对于国内铝土矿,环保限产、检修停产、品位下降等因素近年持续影响铝土矿开采,海外尤其是几内亚、印尼等地具备铝土矿储量丰富、品位高等特点,国内外企业加速海外铝产业链布局,借助资源优势加速扩产。