光学产业链 原图定位 光学镜头处于光学产业链的中游,下游智能手机镜头占比最高,车载镜头需求不断释放。光学镜头广泛应用于消费电子、汽车电子、安防监控等领域市场终端产品,其中智能手机镜头占比最高,达到 74.6%,主要原因是双摄产品在智能手机中的渗透率提升,多摄产品逐渐进入市场。受益于自动驾驶等级的提升,单车摄像头搭载数量快速增加,小鹏 P7/P5、蔚来 ET7、极狐阿尔法 S全新 HI版的摄像头数量都在 10 颗以上。根据潮电智库预测,2025 年全球车载摄像头搭载量将突破 3 亿颗,复合增长率 32%。我们认为,随着汽车电动化、智能化的发展,车载摄像头用量提升有望为光学镜头需求提振,车载镜头在下游的比重将不断提升。