三棵树应收账款坏账风险已大幅出尽(亿元) 原图定位 (2)减值风险已大幅出尽,率先迎来盈利拐点:1)受地产客户流动性风险的影响,2021 年公司对恒大地产、融创、阳光城等出险房企应收款项计提坏账准备,信用减值损失为 8.14亿元,同比增长 734.16%,已存在减值风险已大幅出尽;2)受益于“控风险”政策主线以及公司对地产业务的优化措施(包含缩减地产业务规模、与优质国央企开展业务、收紧信用政策),新增减值风险的压力较小。