2018-2024Q1致尚科技毛利率及净利率(%) 原图定位 可比公司销售毛利率均值为 24.32%/24.08%/20.61%/19.28%/21.38%/21.62%,致尚科技毛利率整体高于同行业平均水平。同行业可比公司主要集中于消费类电子连接器及组件、通讯连接器等,与公司聚焦于游戏机零部件及连接器产品的应用领域有所差异。由于不同细分领域在产品的质量、规格型号、工艺路线、工艺水平、产能规模、成本结构、客户结构等方面不同,产品毛利率有所差异。(1)在游戏机零部件方面,目前中国大陆尚无从事相同业务的上市公司,竞争对手主要为日本或中国台湾地区在大陆投资企业,公司在该领域中国大陆企业中具有较强竞争优势。(2)在连接器尤其是电子连接器方面,胜蓝股份消费类电子连接器及组件主要以 USB 连接器和线束连接器为主,包括 USB Type-C 连接器、Motor 连接器等,主要应用于手机等消费电子;意华股份消费电子连接器产品主要包括 USB、HDMI 系列连接器产品;创益通消费电子互连产品及组件包括通用连接器及组件、2.0/3.0 数据线产品。公司连接器主要应用于音响类及汽车类,相关产品生产难度较大,附加值较高,客户大部分为国内外知名公司,因而公司电子连接器毛利率较高。