2015-2019年EBITDA/营收对比 原图定位 整体来看,学校类公司壁垒高、前期投入相对大但成熟期盈利能力强,而培训类机构相较学校类机构更利于开展经营活动,规模化效益显现较快。由于准入壁垒和投资成本的差异,培训机构扩张速度远高于学校类机构,品牌影响力易于渗透,能够实现全国性网点布局,因此投资回报率一般会高于学校类机构。但学校类机构大多依托区位资源禀赋,能够打造区域性优势从而辐射周边市场,随着单体学校利用率逐步提高并叠加各类增值服务,学校类公司长期盈利能力和稳定性更强。