电动化是政策导向;越南、菲律宾、马来西亚不强制产业链本地化 原图定位 2023 年东南亚五国燃油摩托车电动化率(电动摩托车销量/电动和燃油摩托车销量之和)排序分别为:越南 9.3%>菲律宾 1.9%>印尼 1.7%>泰国 1.1%>马来西亚 0.9%,越南油摩电动化率领先的原因:1)税收政策友好,无强制产业链本地化政策,吸引资本进入,而印尼、泰国均有强制的产业链本地化政策,如印尼规定电动摩托车 2019 年至2026 年,使用本地零部件指数(TKDN)至少达到 40%,泰国要求制造商在泰国建厂;2)对电动两轮车使用的相关规定比较宽松,11 岁及以上的学生允许使用电动自行车,不需要驾照,16 岁及以上的学生允许使用电动摩托车,其中时速不超过 50km/h 或者发动机功率不超过 4000W 的电摩,不需要驾照,学生是当地电动两轮车的主要用户群体之一。