图表2银行业净息差(%) 原图定位 过去三年银行让利实体下,银行资产端利率快速走低,但负债端存款综合利率不降反升,拖累行业息差持续下行至历史低位。尽管 2023 年有三轮存款挂牌利率调整,但上市银行平均存款成本同比仍出现小幅回升,展现出较强的存款成本刚性。2024 年银行在控制存款成本方面行动步伐进一步加快,包括停售部分长期大额存单、下线智能通知存款产品、严禁手工补息等,存款付息率有一定下行,但仍难抵资产端利率下行幅度。存款付息率易上难下主要有两方面的原因: 一是商业银行面临存款竞争的 “囚徒困境”, 在监管和自律机制未统一引导下,银行个体难以单方面降低存款利率,否则面临存款流失;二是居民风偏下降背景下,存款定期化趋势明显,结构上推升负债成本。在存款利率刚性特征下,资产端利率的快速下行拖累商业银行净息差不断向下,截至 24Q1 行业整体净息差已经下行至 1.54%的历史低位。