AWS收入结构(2022Q3) 原图定位 产品结构:软件产品占比的提升带来新增量,按量计价产品带来高弹性。从主要云厂商的收入构成来看,软件 PaaS 在基础层的占比持续提高,显示出企业业务复杂度提升带来的业务需求。后续以数据库、容器等为代表的 PaaS 产品将持续带动收入与利润的提升。此外,我们从微软的产品构成中可以看到,多数云产品的收入为按量计价,意味着相关收入与企业实际需求关联度较高。目前由于企业客户业务量的下降(宏观经济影响),相关云用量亦有所下降,因此我们判断,随着后续经济的恢复,相关企业业务的回暖将为云厂商提供可观的收入弹性。