2021-2023万集科技期间费用率 原图定位 2021 至 2023 年,公司期间费用率逐年递增。过去三年,公司研发费用率分别为 24.87%、28.38%、37.02%,公司经过多年持续的研发投入,进行了大量的技术创新,构建了车路云一体化的自主核心知识产权体系。此外,公司加大市场开拓力度,过去三年,公司销售费用率分别为 15.37%、18.21%、20.96%。23年,公司研发、销售等费用投入较大叠加毛利率有所下滑,公司归母净利润亏损3.86 亿元。我们认为随着智能网联业务放量,公司营收快速增长同时期间费用率有望快速降低,24 年公司经营业绩将重回正轨。