2012-2021财年美国国防部发布非竞争性 原图定位 业承包商间的纵/横向整合造成的垄断所致,龙头优势凸显。从隐身材料领域专利申请(专利权)视角看,海外多以军工主机厂牵头,如洛克希德·马丁、雷神、波音、诺普洛斯格鲁曼、ANS(洛马子公司)等,此外包括少部分特种材料企业、电子系统企业、政府机构(美国海军研究实验室)和大学。我们判断主要原因是:美国国防工业配套体系经历冷战结束后的大规模并购整合,21 世纪后依旧持续进行精简。2012-2021十年间,合同竞争率(多流水承担的合同金额/合同总金额)由 57.1%下降到 52.0%,配套优势总体向下游主机龙头倾斜、垄断地位持续巩固。从商业模式来看可能原因有:1)武器系统的采购通常呈现出“赢家通吃”的结果;2)应用于武器系统的尖端新材料和新技术的开发需求周期长达数十年,且有限的新项目机会会迫使未中标的投标人永久退出市场。