券商资管投资中股票投资占比上升 原图定位 得益于全产业链布局,券商有出色的产品创设能力,能够匹配客户差异化风险收益偏好特征,通过产品层次的丰富性拓展客户。券商具有跨市场产品创设能力,一是可以实现全球市场的资产配置,二是具有衍生品等方面的竞争优势。券商具有多种类做市业务(商品、期货、基金、股指期权、ETF 等)、场外衍生品等多类型资本市场业务,随着资本市场的进一步开放,预计我国资本市场的产品将更加丰富。在投资产品创设方面,龙头券商具有典型的牌照优势和客户优势。以衍生品市场为例,截止到 7 月末证券行业 CR5 集中度为 75%左右,龙头优势显著。