贝恩公司(Bain & Company)发布了《2022年全球并购市场展望报告》。报告显示，随着市场的腾飞，战略收购方正在不断发展以迎接新的挑战。

2021年，全球并购交易总额达到5.9万亿美元，创历史新高。在创纪录的估值推动下，战略交易(包括公司交易和附加交易)的价值达到3.8万亿美元，比2020年增长了47%。

贝恩公司对2022年战略交易活动的前景持乐观态度，但仍有一些风险值得关注。

战略买家的总体情况是积极的，2021年战略交易价值达到3.8万亿美元。贝恩公司对全球281名高管的一项调查显示，80%的高管表示交易活动是他们2021年广泛的商业战略的一部分，超过一半 (52%) 的高管将市场上有吸引力资产的可获得性作为今年交易的驱动力。

但同时，战略买家也需要扩展更多技能以在当前激烈市场中保持竞争力。从业者应该专注于留住人才，更好地巩固收入协同效应，整合环境、社会和公司治理(ESG)，利用伙伴关系和企业风险资本，并建立成功并购的重复模式。

在战略性并购中，一些领域明显比其他领域发展得更快。尤其是科技资产，与整个并购市场脱钩，企业价值/EBITDA 倍数中位数为25倍。医疗行业的资产价格也出现了类似的飙升趋势，市盈率中值为20倍。无论是在科技行业还是医疗行业，买家都愿意为高利润、高增长的资产支付溢价。与此同时，非科技和非医疗类资产的市盈率也较前几年有所上升。

数据来源 《BAIN&COMPANY：2022年全球并购市场展望报告(英文版)(143页)》