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1、降本增效带来企业能源效率提升,助力碳中和实现。受益于工业自动化、工业互联网等技术的发展,我国能源效率将有所提升。据 IRENA 预测,2030 年我国钢铁、化工、非金属矿物、有色金属、交通运输基于工艺优化、产品结构调整等带来的能源效率提升将导致其碳排放量分别降低 70%/75%/90%/50%80%/60%。 电力领域提升新能源等非化石燃料供应占比,调整化石燃料消费结构 需求端清洁,供给端碳排放较高,未来电力领域将推动非化石能源供给占比提升。在供给端,2019 年化石能源发电占比达67.30%,导致电力领域碳排放量仍占我国碳排放总量的30%以上,因此未来电力领域
2、非化石能源供给占比提升势在必行。 光伏降本有效,推动光伏新增装机快速提升。根据 IRENA 统计,2010-2019 年全球光伏系统成本由 4702 美元/kw 降至995 美元/kw,降幅达78.8%,光伏能源是过去十年间成本降幅最大的可再生能源。目前海外大部分地区已实现平价,国内明年全面进入平价时代,随着大硅片、HJT、双面、叠瓦等技术的发展,将有效提高光伏发电效率,降低度电成本,光伏有望成为未来的主力能源。 大型化发展带来度电成本降低,风电装机量稳步提升。目前风电降低度电成本的主要路径是机组大型化,包括提高风机容量、增加叶片长度,以及提高塔筒高度。风机容量的提升有助于
3、降低单位千瓦投资成本,以海上风电为例,2007-2019 年,我国海上风电的主流机型从1.5MW 提升到5-6MW,造价从2.67 万元/千瓦下降到1.57 万元/千瓦,降幅达41%;长叶片有助于增加扫风面积,据风电协会的统计,2010-2018 年,我国风电叶片直径由78 米增加至 120 米,20 年中材科技已推出叶轮直径 175 米的叶片,据 GE 测算,若叶片直径从116m 增加至160m,相同期间发电量可提高一倍、度电成本将降低 30%;受风切变影响,高塔筒有利于提升捕获的风速,进而提升风电发电小时数,以 0.3 的风切变为例,塔筒高度从 100m 增加到140m,年均风速将由 5m
4、/s 提升至5.5m/s。 资料来源:国家能源局,西部证券研发中心 煤炭在化石能源中占比高,中短期运用天然气进行替代有助于降低碳排放量。天然气是一种较石油、煤炭清洁的能源,在提供相同能量的情况下,天然气的碳排放量低于石油、煤炭 33%/53%。在风电、光伏发电占比还不高的情况下,提升化石能源中天然气占比有利于我国碳排放量的降低。 在非电力领域,大力发展氢能 氢能快速发展,推动非电领域碳中和进程。从能源变革的角度来看,世界能源更替的方向为降碳增氢。世界能源已经经历了“煤炭替代柴薪”、“油气替代煤炭”两次能源革命,目前正在迈入“可再生能源替代油气
5、”的第三次能源革命。从柴薪(C10H1)、煤炭(C2H1)、石油(C1H2)以及天然气(CH4)的元素构成比例可以发现碳加氢是未来能源科技进步和发展的方向。在冶炼等领域,电力进行能源替代难度高,在这些非电领域,受益于氢能的使用,将大幅降低能源燃烧的碳排放量,进而推动碳中和。 氢燃料电池有望放量,规模效应带来降本加速。氢燃料电池基本化学原理为氢气和氧气在催化剂作用下反应生成水,并释放电量和热量,是一种无碳排放的清洁能源。2020 年,财政部等五部门发布开展燃料电池汽车示范营运通知,将 2020-2023 年作为示范城市群推广期间,燃料电池汽车领域的“十城千辆”计划正式启动,氢燃料电池有
6、望放量。据美国能源局测算在 2018 年的技术水平下,小批量生产(1000 套/年)系统成本约为 181 美元 /kw;大批量生产(50 万套/年),系统成本约为 45 美元/kw,从小批量到大批量生产产量提升带来的系统成本降幅达 75%。受益于规模效应带来的降本加速,氢燃料电池蓄势待发。 碳交易市场逐步完善,碳排放减排加速 京都议定书的签订推动碳配额的发展,全球减排加速。在京都议定书碳配额的机制下,超过碳排放配额的国家(企业)将向未达碳配额的国家(企业)购买碳排放权,进而使环保情况更优的国家(企业)获得额外收益。在碳配额减排机制中,最为核心的便是碳交易的达成即
7、碳交易市场的构建。 碳配额交易量价齐升,中国碳排放降低可期。2011 年,中国开启碳交易试点,2017 年,上海碳配额远期产品正式推出,标志着我国碳交易市场的逐步完善,截至 2019 年,我国8 大类的 32 个子行业被纳入碳交易行业,包括石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸、电力、民航等碳排放占比较高的行业。2016-2019 年,我国碳配额累计成交额由 25 亿元提升至 92 亿元,CAGR 达 54.16%;累计成交量由 1.16 亿吨提升至 3.95 亿吨,CAGR达 50.45%。碳配额交易量及交易价格的快速提升,表明我国碳交易市场正在逐渐成熟,碳配额的设置,将推动8 大行业企业通过提升电气化程度等方式,降低碳排放量。