2016-2020是机场投资黄金时代的第一个五年(收盘价:元) 原图定位 剔除 2015 年的牛市效应来看,2016 年之后,上海机场和白云机场股价向上的斜率明显较过去 10 年更加陡峭。区间回报率也大幅提升,其中 2009-2015 年的 7 年上海机场的年化回报率为 16.8%;而 2016-2020 年上海机场年化回报率高达 25.1%。回报率大幅提升源于机场盈利和 ROE 水平的大幅提升。