软体企业四、五线城市门店占比低于定制企业 原图定位 软体赛道投资看点之一在于,品类扩充拓宽渠道发展空间,软体行业下沉市场发展潜力仍较高。软体零售渠道的拓展可以拆分为渠道门店数量增加、单店面积扩大与门店坪效提升三个层面。近年来,软体企业开始扩充品类矩阵,如顾家家居自建定制工厂、拓展定制业务,敏华控股于 2021年 7月收购那库家居。品类的拓展一方面打开了软体企业拓店天花板,另一方面也为品类融合大店的开设奠定了基础,如顾家近几年主推以大店为核心的“1+N+X”渠道战略,融合了沙发、软床与床垫、定制家居的势能店流量虹吸作用明显,在扩大单店面积的同时有效提升了门店坪效。此外,软体行业下沉市场仍存有较大的发展潜力,根据以地级市为单位的门店统计分析,软体企业在四、五线城市的门店占比显著低于定制企业,如顾家家居四、五线城市门店占比分别为 21%、10%(低于欧派家居的 23%、16%),即低线城市中仍存在着较大的空白市场。行业内如顾家家居、喜临门等企业已分别推出子品牌天禧派、喜眠,尝试用高性价比、时尚化的产品去拓展下沉市场,待经营模型逐步跑通、经销商利益得到充分协调后,下沉市场有望为龙头企业带来增量。