1、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 xml 公司总览： 专注电子设备防盗展示行业， 公司亮点有哪些？公司总览： 专注电子设备防盗展示行业， 公司亮点有哪些？公司成立于 2008年，主营产品为电子设备防盗展示产品，主要包括通用防盗器、华为定制防盗器、OPPO 定制防盗器等。公司拥有知识产权专利 200 多项，其中发明专利 24 项（国际发明专利 7 项） ，实用新型专利 222 项。公司拥有完善的客户管理体系，主要客户包括华为、小米、OPPO 等手机品牌商、海外大型连锁超市以及电信运营商。2021H1，
2、公司实现营收 7294.20 万元，2018 年-2021 年6 月公司主营业务收入在营业收入中占比均在 98%以上。通用通用防盗器防盗器方面方面，2021H1 收入达 4512.59 万元，在主营业务收入中占比 62.79%，产量达到 20.61万件，产销率为 104.56%。华为定制华为定制防盗器防盗器方面方面，2021H1 收入达 451.00万元，在主营业务收入中占比 6.28%， 产量达到 8.31 万件， 产销率为 99.29%。 OPPOOPPO定制定制防盗器防盗器方面方面，2021H1 收入达到 1852.31 万元，在主营业务收入中占比25.77%，产量达到 9.9 万件，产
3、销率为 90.79%。公司主营业务收入不存在明显的季节性，2021H1 主芯片产能为 54 万片，产能利用率为 71.89%。2018 年-2021 年 6 月，公司直销收入在主营业务收入中占比均在 60%以上，2021H1公司内销收入占比 58.43%。公司 2021H1 主营业务毛利率为 56.45%，研发费用为 227.14 万元，研发费用率为 3.12%，归母净利润达到2484.40万元。本次拟募集资金不超过 2 亿元，其中 1.7亿用于电子产品防盗设备产业化基地。 行业视角：强势下游市场行业视角：强势下游市场+ +高行业壁垒，消费电子带动电子设备防盗展示高行业壁垒，消费电子带动电子设
4、备防盗展示行业发展？行业发展？根据中安网数据显示， 2020年我国安防行业总产值达到8510亿元。电子设备防盗展示产品的下游应用领域主要是消费电子，包括智能手机、智能可穿戴设备等领域。在未来需求方面：1）智能手机智能手机：根据 IDC 的报告预测，2022 年中国智能手机出货量有望达到 3.4 亿部。目前我国已成为最大的智能手机生产和消费市场，从销售渠道来看，始终以线下渠道为主，线下销售占比超 60%。智能手机行业的发展，未来将带动电子设备防盗展示产品的需求不断攀升。2）可穿戴设备可穿戴设备：根据 IDC 数据显示，全球智能可穿戴设备总出货量 2016-2020年复合增长率为 44.5%，同时
5、中国可穿戴设备出货量逐年增加。从当前政策、经济、社会和技术因素来看，整体宏观环境对于中国智能可穿戴设备市场的发展将保持数年的红利期，虽然目前市场仍处于早期阶段，但未来潜力较大。电子设备防盗展示行业目前在技术、销售服务网络、电子设备防盗展示行业目前在技术、销售服务网络、客户、人才、资金等方面存在较高壁垒， “充电客户、人才、资金等方面存在较高壁垒， “充电+ +防盗”技术防盗”技术日益日益成成为产品为产品标标配功能，小型化配功能，小型化+ +无线化无线化+ +后台化后台化+ +产品产品智能化智能化升级升级趋势趋势日趋日趋明显明显。 横纵对比：青鸟消防、思创医惠体量较大，朗鸿科技多项指标优于行业均
6、横纵对比：青鸟消防、思创医惠体量较大，朗鸿科技多项指标优于行业均值？值？1）规规模对比：模对比：青鸟消防收入规模最大，朗鸿科技 2021H1 归母净利润2484.40 万元；2）盈利能力：盈利能力：朗鸿科技主营业务毛利率高于同行业可比公司，2021H1 净利润率达 34.06%；3）运营能力：运营能力：朗鸿科技应收账款周转率处于行业较高水平，2021H1 存货周转率 0.99 次；4）费用管理：费用管理：朗鸿科技销售费用率和财务费用率低于行业平均，管理费用率与可比公司不存在显著差异；5）技术实力：技术实力： 发明专利数量方面占优势，研发费用率低于同行业可比公司平均。6）估值情况：）估值情况：沪
7、深可比公司当前估值中值 46X，朗鸿科技发行底价为 18.10元/股，对应 PE（发行前）为17X。 风险提示：风险提示：市场竞争加剧，市场不达预期，核心技术泄露风险。市场竞争加剧，市场不达预期，核心技术泄露风险。 Tabl e_Ti t l e 2022 年年 03 月月 13 日日 朗鸿科技：专注安防展示十余载，智慧物联引领产品升级新风向朗鸿科技：专注安防展示十余载，智慧物联引领产品升级新风向 Tabl e_BaseI nf o 主题报告主题报告 证券研究报告 Tabl e_R eport 相关报告相关报告 IPO 观察：2 月 IPO 过会 21家，近一周时代装饰、菲鹏生物、赛特斯 3
8、家新三板公司过会 2022-03-09 七丰精工： 专精高端紧固件，有望受益产业升级和航空航天级高铁等新领域 2022-03-08 全市场科技产业策略报告第131 期 2022-03-07 硅烷科技：电子级硅烷气+氢气双轮驱动，优质客户护航公司成长 2022-03-03 颖泰生物：本土农化龙头，主要产品量价齐升业绩快速增长 2022-03-02 2 主题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 内容目录内容目录 1. 公司总览：专注电子设备防盗展示行业，公司亮点有哪些？公司总览：专注电子设备防盗展示行业，公
9、司亮点有哪些？. 5 1.1. 发展历程：深耕电子设备防盗展示行业十余年，核心运营体系完整覆盖全价值链 . 5 1.2. 股权结构：实控人控制 47.83%股份，董事长忻宏曾任华为软件开发工程师 . 6 1.3. 主营业务：通用+华为定制+OPPO 定制占比 90%左右，OPPO 定制收入增长迅速 . 6 1.4. 竞争优势：自动化技术+智能化设备实现机器换人，200 余项专利铸就卓越研发实力14 1.5. 业绩表现：2021H1 营收 7294.20 万元，主营业务毛利率达 56.45% . 18 1.6. 募投情况：拟募集 1.7 亿用于电子产品防盗设备产业化基地，0.3 亿补充流动资金
10、. 21 2. 行业视角：强势下游市场行业视角：强势下游市场+高行业壁垒，消费电子带动电子设备防盗展示行业发展？高行业壁垒，消费电子带动电子设备防盗展示行业发展？ . 22 2.1. 发展现状：2020 年中国安防行业总产值达 8510 亿元，安防企业达 3 万余家 . 23 2.2. 未来需求：智能手机+可穿戴设备，消费电子带动电子设备防盗展示行业需求攀升 . 24 2.2.1. 智能手机市场：2021 中国智能手机市场出货量 3.14 亿台，线下销售仍为主流 24 2.2.2. 可穿戴设备市场：2020 全球智能可穿戴设备出货 3.87 亿台，增长仍将保持. 26 2.3. 行业壁垒：技术
11、+销售服务+客户+人才+资金，五大方面构筑防盗展示行业较高壁垒 28 2.4. 发展趋势：小型化+无线化+后台化+智能化趋势明显，“充电+防盗”技术成标配. 30 3. 横纵对比：青鸟消防、思创医惠体量较大，朗鸿科技多项指标优于行业均值？横纵对比：青鸟消防、思创医惠体量较大，朗鸿科技多项指标优于行业均值？. 32 3.1. 市场地位：拥有完善销售网络架构和多元化客户体系，国内市场知名度较高 . 32 3.2. 经营情况：营收规模与可比公司相比较小，主营业务毛利率领先行业. 32 3.2.1. 规模对比：青鸟消防营收规模最大，朗鸿科技2021H1 归母净利润 2484.4 万 33 3.2.2.
12、 盈利能力：主营业务毛利率高于同行业可比公司，2021H1 净利率达 34.06% . 33 3.2.3. 运营能力：应收账款周转率处于行业较高水平，2021H1 存货周转率 0.99 次. 34 3.2.4. 费用管理：销售费用率低于行业平均，管理费用率与可比公司不存在显著差异36 3.3. 技术实力：发明专利数量方面占优势，研发费用率低于同行业可比公司平均 . 37 3.4. 估值分析：目前沪深可比公司估值中值为 46X左右，公司发行底价对应 PE 为 17X 38 图表目录图表目录 图 1：公司发展历程图 . 5 图 2：股权结构. 6 图 3：公司经营模式图 .11 图 4：主要产品的
13、销量情况（单位：万件）. 13 图 5：主要产品的单价情况（单位：元） . 13 图 6：主要产品收入情况（单位：万元） . 14 图 7：主要产品在主营业务收入中的占比情况 . 14 图 8：公司竞争优势示意图 . 14 图 9：公司自动化生产设备使用情况 . 15 图 10：公司国内外产品设计差异示意图. 15 图 11：纵向一体化战略示意图 . 17 图 12：智能零售展示安全系统功能示意图 . 18 图 13：公司营业收入及增长情况 . 19 图 14：公司主营业务收入占比情况. 19 图 15：主营业务收入按季度分类情况 . 20 图 16：主营业务毛利率情况 . 20 图 17：细
14、分业务毛利率情况 . 20 图 18：公司各类费用率情况 . 21 pVpVyU8WmVNA7NaO6MoMpPoMoMlOoOpMeRpOqM6MoOxOvPnOnMvPpOqN 3 主题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 图 19：研发费用及费用率情况（单位：万元） . 21 图 20：公司归母净利润情况 . 21 图 21：安防行业五类企业. 22 图 22：中国安防行业市场规模情况. 23 图 23：全球安防行业总收入情况 . 23 图 24：防盗展示行业产业链 . 24 图 25：全球智能手
15、机出货量 . 25 图 26：中国智能手机出货量及预测. 25 图 27：2016-2020 年中国智能手机市场出货量线上线下销售占比 . 26 图 28：小米集团中国大陆地区线下零售店数量 . 26 图 29：中国大陆地区小米线下智能手机市场份额. 26 图 30：全球和中国智能可穿戴设备出货量（单位：百万台） . 27 图 31：2020 年第四季度中国智能可穿戴设备出货格局 . 27 图 32：防盗展示产品行业壁垒. 28 图 33：技术壁垒示意图 . 28 图 34：销售服务网络壁垒示意图 . 29 图 35：资金壁垒示意图 . 30 图 36：充电+防盗技术解决途径. 30 图 37
16、：平台化、智能化商品展示安全防损防盗系统功能 . 31 图 38：公司市场地位示意图 . 32 图 39：可比公司归母净利润对比（单位：万元）. 33 图 40：可比公司主营业务毛利率情况 . 34 图 41：可比公司净利率情况 . 34 图 42：可比公司应收账款周转率对比（单位：次） . 34 图 43：可比公司存货周转率对比（单位：次） . 35 图 44：销售费用率与可比公司比较情况. 36 图 45：管理费用率与可比公司比较情况. 36 图 46：财务费用率与可比公司比较情况. 37 图 47：研发费用率与可比公司比较情况. 37 表 1：公司高级管理人员. 6 表 2：各系列防盗器
17、套装的主要组件构成 . 7 表 3：公司普通防盗产品系列. 7 表 4：公司强防盗及超强防盗系列产品. 8 表 5：公司集中式防盗产品系列 . 9 表 6：公司核心技术情况. 10 表 7：公司主芯片产能利用率情况（单位：万片） . 12 表 8：公司主要产品产销率情况（单位：万件）. 12 表 9：核心技术产品收入及占营业收入的比例（单位：万元）. 16 表 10：公司在研项目情况. 16 表 11：研发费用构成情况（单位：万元） . 17 表 12：主营业务收入按产品分类(单位：万元） . 18 表 13：主营业务收入按销售区域分类（单位：万元）. 19 表 14：主营业务收入按销售模式分
18、类（单位：万元）. 19 表 15：募投项目情况（单位：万元） . 21 4 主题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 表 16：2021 年 Q2 全球智能手机出货量 . 25 表 17：可比公司情况. 32 表 18：可比公司销售收入规模情况（单位：万元） . 33 表 19：可比公司应收款项单项金额重大的判断依据对比 . 35 表 20：可比公司坏账计提比例对比. 35 表 21：可比公司专利数量对比. 37 表 22：可比公司财务数据一览. 38 5 主题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司
19、。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 1. 公司总览公司总览：专注专注电子设备防盗展示行业，公司电子设备防盗展示行业，公司亮点有哪些？亮点有哪些？ 1.1. 发展历程发展历程：深耕电子设备防盗展示行业十余年，：深耕电子设备防盗展示行业十余年，核心运营体系完整覆盖全价核心运营体系完整覆盖全价值链值链 杭州朗鸿科技成立于 2008 年 1 月 7 日，注册地位于浙江省杭州市滨江区，是一家以电子设备防盗展示产品的研发、生产和销售为主营业务的高新技术企业，公司产品主要应用于智能手机、可穿戴设备等消费电子产品的防盗和展示。公司设立以来，一直从事电子设备
20、防盗展示产品的研发、生产和销售，主营业务、主要产品和经营模式逐步得到完善，并未发生重大变化。公司依靠自身的技术积累和高效生产能力，将商品防盗和展示相融合，致力于成为兼具创新性和灵活性的电子产品防盗展示行业龙头企业。借助多年的数字化、信息化和自动化转型实践，公司已经实现了以自动化生产线、全流程信息管理系统、全球化销售网络为核心的运营体系，完整覆盖产品研发、订单配臵、采购规划、计划生产、智能制造、品质跟踪、物流配送等全价值链的各个环节。 图图 1：公司发展历程图公司发展历程图 资料来源：朗鸿科技官网，安信证券研究中心 6 主题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限
21、公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 1.2. 股权结构股权结构：实控人：实控人控制控制 47.83%股份股份，董事长忻宏曾任华为软件开发工程师董事长忻宏曾任华为软件开发工程师 公司股东忻宏直接持有公司股份 18,500,000 股，占公司总股本的 47.83%，为公司第一大股东，且担任公司董事长、总经理，对公司股东大会、董事会的重大决策和经营活动能够产生重大影响。因此，忻宏系公司控股股东、实际控制人。忻宏于 2000 年 9 月至 2001 年 2 月任深圳华为技术有限公司软件开发工程师， 2001 年 3 月 2001 年 8 月任上海傲联通信技术有限公司董事，2001
22、 年 9 月至 2007 年 12 月任 UT 斯达康通讯有限公司测试部经理，2008 年1 月至今，任朗鸿科技公司董事长、总经理。公司股东除上述实际控制人外，其他持股 5%以上的股东包括刘伟，刘伟直接持有公司股份 8,270,400 股，占公司总股本的 21.38%。截至公司招股说明书签署日，公司控股股东和实际控制人忻宏、持股 5%以上股东刘伟持有公司的股份均不存在质押或其他有争议的情况。 图图 2：股权结构股权结构 资料来源：朗鸿科技公开发行说明书，安信证券研究中心 表表 1：公司高级管理人员公司高级管理人员 姓名姓名 职务职务 任期任期 简介简介 忻宏忻宏 总经理 2021 年 9 月
23、6 日至2024 年 9 月 5 日 1976 年 11 月出生，中国国籍、无境外永久居留权，本科学历。2000年 9月至2001年2月，任深圳华为技术有限公司软件开发工程师；2001 年 3月 2001年 8月，任上海傲联通信技术有限公司董事；2001年9 月至2007年 12月，任UT 斯达康通讯有限公司测试部经理；2008 年 1 月至今，任公司董事长、总经理。 刘伟刘伟 副总经理 2021 年 9 月 6 日至2024 年 9 月 5 日 1982 年 10 月出生，中国国籍、无境外永久居留权，高中学历。2005年 7 月至 2006 年 5月，任杭州生隆电子科技有限公司生产部经理；2
24、006 年6月至2007 年12 月，任杭州合创电子科技有限公司生产部经理；2008年 1月至今，任公司副总经理，现任公司董事。 胡国芳胡国芳 副总经理、 董事会秘书 2021 年 9 月 6 日至2024 年 9 月 5 日 1972 年5 月出生，中国国籍、无境外永久居留权，硕士研究生学历。1999年 9月至 2011年 6 月，任职于 UT 斯达康通讯有限公司，历任产品经理、公司计划部经理及总监、手机事业部运营部高级总监、销售运营部高级总监；2011年 8 月至 2012 年4 月，任百世物流科技有限公司销售管理部和项目管理部总监；2012 年5 月至今，任公司副总经理、董事会秘书。 江
25、志平江志平 财务负责人 2021 年 9 月 6 日至2024 年 9 月 5 日 1977 年 12 月出生，中国国籍、无境外永久居留权，本科学历，中级会计师。2008年 2月至 2011年 5月，任浙江中力控股集团有限公司财务经理；2011 年6 月至今，历任公司财务主管、财务负责人。 资料来源：朗鸿科技公开发行说明书，安信证券研究中心 1.3. 主营业务主营业务：通用：通用+华为定制华为定制+OPPO 定制占比定制占比 90%左右，左右，OPPO 定制收入增定制收入增长迅速长迅速 公司主营业务为电子设备防盗展示产品的研发、生产和销售，主要应用于智能手机、可穿戴设备等消费电子产品的防盗和展
26、示。公司防盗器产品系列主要包括通用防盗器、华为定制防盗器、OPPO 定制防盗器三大类型，不同防盗器类型按照最初产品设计服务对象进行划分，通用防盗器为公司标准化产品，华为定制、OPPO 定制防盗器分别按照华为集团、OPPO 集团定制化要求设计。 7 主题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 表表 2：各系列防盗器套装的主要组件构成各系列防盗器套装的主要组件构成 核心组件类别核心组件类别 材料构成材料构成 主要用途主要用途 产品图示产品图示 主机主机 集中式防盗主机集中式防盗主机 塑料外壳、铝合金、线路板、
27、蜂鸣器、电池、芯片、线材、磁铁、粘胶 可同时用于保护多部手机、平板、相机等数码产品，与集中式防盗传感器配合工作 独立防盗主机独立防盗主机 用于保护单部手机、平板、相机等数码产品，可独立工作 无线防盗主机无线防盗主机 用于保护手机、平板、相机等数码产品 防盗传感器防盗传感器 塑料外壳、铝合金、线路板、线材、粘胶 用于保护手机、平板、相机等数码产品，与防盗主机配合工作 电源适配器电源适配器 塑料外壳、线路板、变压器、插头、电源线 用于向防盗主机提供工作电力同时为展示商品提供电能 遥控器遥控器 塑料外壳、线路板、电池、芯片、磁铁 用于防盗主机的设防和撤防 资料来源：朗鸿科技公开发行说明书，安信证券研
28、究中心 公司的产品系列亦可按照防盗类型分为普通防盗产品、强防盗产品、超强防盗产品、集中式防盗产品和其他类型产品等。公司普通防盗产品系列主要针对手机、平板、摄像机、可穿戴公司普通防盗产品系列主要针对手机、平板、摄像机、可穿戴设备等产品。设备等产品。 表表 3：公司普通防盗产品系列：公司普通防盗产品系列 产品系列产品系列 产品系列名称产品系列名称 产品配臵及特点产品配臵及特点 产品图示产品图示 普通防盗 MAX820 (DSLR)桌面立式相机单反防盗方案 1. 方形超薄主机，安装简便 2. 可调节镜头支架 3. 带镜头防盗传感器机托 4. 可选择带充电口机托 5. 挡片设计，防止相机转动相机托 6
29、. 双色指示灯 MAX800 斜面手机普通防盗方案 1. 充电口断开报警，电源线断开报警 2. 充电接口螺丝锁定 3. 可视 LED指示灯 4. 可伸缩弹簧线 5. 全金属表面 6. 适宜斜面和墙面展示 MAX801 桌面立式手机普通防盗方案 1. 充电口断开报警，电源线断开报警 2. 充电接口螺丝锁定 3. 可视 LED指示灯 4. 可伸缩弹簧线 5. 全金属表面 6. 通透亚克力支架，突出展示展品特点 MAX805 桌面高款手机普通防盗方案 1. 充电口断开报警，电源线断开报警 2. 充电接口螺丝锁定 3. 可视 LED指示灯 4. 可伸缩弹簧线 5. 全金属表面 6. 30倾斜支架，突出
30、展示展品特点 MAX802 桌面矮款手机普通防盗方案 1. 充电口断开报警，电源线断开报警 2. 充电接口螺丝锁定 3. 可视 LED指示灯 4. 可伸缩弹簧线 5. 全金属表面 6. 30倾斜支架，突出展示展品特点 8 主题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 MAX851 桌面立式智能笔防盗方案 1. 透明防盗支架 2. 主机防盗接口脱落，电源线剪断，笔防盗触点断开触发报警 3. 充电接口螺丝锁定 4. 可视 LED指示灯 5. 可伸缩弹簧线 MAX820(DC)桌面立式普通相机防盗方案 1. 方形
31、超薄主机，安装简便 2. 可调节镜头支架 3. 可选择带充电口机托 4. 挡片设计，防止相机转动相机托 5. 双色指示灯 MAX810 斜面平板普通防盗方案 1. 充电口断开报警，电源线剪断报警 2. 充电接口螺丝锁定 3. 可视 LED指示灯 4. 可伸缩弹簧线 5. 全金属表面 6. 小巧的外形，适宜斜面和墙面展示 MAX815 桌面高款平板普通防盗方案 1. 充电口断开报警，电源线剪断报警 2. 充电接口螺丝锁定 3. 可视 LED指示灯 4. 可伸缩弹簧线 5. 全金属表面 6. 30倾斜防盗展示架，适宜平面柜台展示 资料来源：朗鸿科技官网，安信证券研究中心 公司的强防盗和超强防盗强防
32、盗和超强防盗系列产品主要针对智能手机、平板等产品。 表表 4：公司强防盗及超强防盗系列产品：公司强防盗及超强防盗系列产品 产品类型产品类型 产品系列名称产品系列名称 产品配臵及特点产品配臵及特点 产品图示产品图示 强防盗强防盗 BOX705-HS 桌上内臵拉线器手机平板防盗器 1. 充电口断开报警，电源线断开报警 2. 充电接口螺丝锁定 3. 可视 LED指示灯 4. 亚克力金属通透大气，底部触点防盗 5. 水平桌面安装，支持 15，75角度展示 MAX705 桌面高款手机强防盗方案 7. 充电口断开报警，电源线断开报警 8. 可调节两爪 9. 可视 LED指示灯 10. 高品质抗剪钢丝线 1
33、1. 磁性回位功能 12. 30倾斜支架，突出展示展品特点 MAX702 桌面矮款手机强防盗方案 1. 充电口断开报警，电源线断开报警 2. 可调节两爪 3. 可视 LED指示灯 4. 高品质抗剪钢丝线 5. 磁性回位功能 6. 30倾斜支架，突出展示展品特点 MAX715 桌面高款平板普通防盗方案 1. 充电口断开报警，电源线剪断报警 2. 可调节两爪 3. 可视 LED指示灯 4. 高品质抗剪钢丝线 5. 磁性回位功能 6. 30倾斜防盗展示架，适宜平面柜台展示 MAX700 斜面墙面手机强防盗方案 1. 充电口断开报警，电源线断开报警 2. 可调节两爪 3. 可视 LED指示灯 4. 高
34、品质抗剪钢丝线 5. 磁性回位功能 6. 适宜斜面和墙面展示 9 主题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 MAX801 桌面立式手机强防盗方案 1. 充电口断开报警，电源线断开报警 2. 可调节两爪 3. 可视 LED指示灯 4. 高品质抗剪钢丝线 5. 磁性回位功能 6. 通透亚克力支架，突出展示展品特点 MAX710 斜面平板强防盗方案 1. 充电口断开报警，电源线断开报警 2. 可调节两爪 3. 可视 LED指示灯 4. 高品质抗剪钢丝线 5. 磁性回位功能 6. 适宜斜面和墙面展示 OPP70
35、1 桌面立式手机强防盗方案 OPP手机平板方案包含普通防盗和强防盗两个系列， 适用于桌面， 斜面和挂墙陈列， 支持 15，22.5，75多角度展示，支持底部螺丝穿孔。 OPP702 桌面矮款手机强防盗方案 OPP703 桌面高款手机强防盗方案 超强防盗超强防盗 MAX709 桌面高款手机平板超强防盗方案/MAX708 斜面墙面手机平板超强防盗方案/MAX709 桌面高款手机平板超强防盗方案/MAX708 斜面墙面手机平板超强防盗方案 1. 充电口断开报警，电源线剪断报警 2. 可调节四爪防护 3. 可视 LED灯 4. 优质抗剪钢丝线 5. 强力磁性 6. 可自由水平、垂直旋转 7. 全锁定功
36、能，展品不能被拿起体验 资料来源：朗鸿科技官网，安信证券研究中心 公司集中式防盗产品主要针对智能手机、平板等产品。 表表 5：公司公司集中式防盗产品集中式防盗产品系列系列 产品类型产品类型 产品系列名称产品系列名称 产品配臵及特点产品配臵及特点 产品图示产品图示 集中式防集中式防盗盗 OPP921 2/3 口防盗主机 OPP系列主机，根据用户使用场景需求分为桌面主机和桌下主机。 其中桌上有2口和3口版本，主要用于桌面上防盗陈列。 OPP981 8 口防盗主机 OPP系列主机，根据用户使用场景需求分为桌面主机和桌下主机。桌下主机主要用于集中式防盗陈列，是针对手机品牌商、连锁手机卖场定向开发；该系
37、列产品具备优异的充电性能和稳定的防盗报警功能， 能够满足目前市面上众多智能产品在展示过程中的充电需求。 FOX700 集中式斜面墙面手机强防盗方案 1. 0平放设计，适应平面、斜面和挂墙多种方式安装 2. 复绕钢丝绳/自回位弹簧线 3. 可附加双向手机卡爪 4. 带锁定功能防盗接口 5. 磁铁超强导向，回位准确可靠 FOX701 集中式桌面立式手机强防盗方案 1. 透明亚克力底座，直立展示，突出展品 2. 复绕钢丝绳/自回位弹簧线 3. 可附加双向手机卡爪 4. 带锁定功能防盗接口 5. 红蓝双色指示灯 6. 磁铁超强导向，回位准确可靠 FOX710 集中式斜面墙面平板强防盗方案 1. 0平放
38、设计，适应平面、斜面和挂墙多种方式安装 2. 复绕钢丝绳/自回位弹簧线 3. 可附加双向手机卡爪 4. 带锁定功能防盗接口 5. 磁铁超强导向，回位准确可靠 资料来源：朗鸿科技官网，安信证券研究中心 10 主题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 公司在防盗展示方面所拥有的核心技术主要包括独立防盗展示架技术、磁力报警展示架技术、独立防盗展示架技术、磁力报警展示架技术、内臵拉线器独立防盗展示架技术内臵拉线器独立防盗展示架技术等技术资源。 表表 6：公司核心技术情况公司核心技术情况 序号序号 技术名称技术名
39、称 所处所处阶段阶段 技术要点技术要点 技术先进性技术先进性 对应专利对应专利 1 独立防盗展示架技术 大批量生产 1、多媒体体验功能电路包括运算比较电路、输入检测电路、摘机信号产生电路。输入检测电路连接传感器，通过 USB 数据传输电路连接展柜显示屏或计算机； 2、报警信号产生电路通过信号放大电路连接蜂鸣报警电路； 3.多媒体体验功能电路的运算比较电路和数据采集电路通有基准电压、基准电流； 4、内臵无线通信控制接口，通过物联网通信技术可实现与移动终端互联互通。 1、与同类产品相比较，报警音量更响； 2、产品经过高低温度老化，盐雾实验，可靠性更好； 3、能给数码产品充电； 4、内臵摘机信号产生
40、电路，实现数据采集； 5、通过无线通信接口和物联网通信控制实现远程监管，提升效率。 ZL_20 ZL_20 ZL_201811428525X ZL_20 ZL_20 ZL_20 ZL_20 ZL_2020207882579 2 磁力报警展示架技术 大批量生产 1、外观新颖； 2、支持结构和磁力定位； 3、采用特定的充电电路，支持充电口防盗功能。 1、展品自动回位； 2、支持充电口防盗功能； 3、充电稳定； 4、外观新颖。 ZL_2020219022287 ZL_2
41、020211219210 ZL_2020217247996 3 基于智能开架销售和市场行为分析的EMPP互动展示平台技术 试生产 1、多媒体体验功能电路包括运算比较电路、输入检测电路、摘机信号产生电路。输入检测电路连接传感器，通过 USB 数据传输电路连接展柜显示屏或计算机； 2、报警信号产生电路通过信号放大电路连接蜂鸣报警电路； 3、多媒体体验功能电路的运算比较电路和数据采集电路通有基准电压、基准电流； 4、基于互联网的用户体验数据集中汇总统计分析； 5、基于互联网多媒体展示点播数据控制。 1、与同类产品相比较，功能更丰富集合同屏/摘机体验/定制化信息显示/语音与一体； 2、 设备可通过互联
42、网进行远程管控； 3、能够准确分析用户体验数据产生相关统计报表，实现数据采集； 4、多层级多用户管控权限系统；5、完善的软件自动升级,无需人工干预。 ZL_20 ZL_2020201473821 ZL_202020147379X 4 智能设备管理平台 小批量 1、基于 BLE、2.4G 无线通信技术实时采集门店内所有防盗设备数据传送到云端服务器； 2、分布式服务器部署； 3、大数据算法分析。 1、所有门店内设备可通过移动终端进行监控，提升运维效率； 2、完善的软件 OTA 升级，自动分发完成；通过大数据算法分析采集数据，核心价值提炼； 3、动态预警。 ZL_2018114
43、285226 ZL_20 5 原装电源供电防盗技术 大批量生产 1、采用展示商品原装电源对防盗器及商品进行供电； 2、防盗器接受输入电源范围更宽泛。 1、与同类产品相比较，可以至少减少一套源供电设备，从而节省成本； 2、防盗器适配不同规格电源，通用性更高。 ZL_20 ZL_201821970784 ZL_20 ZL_20 ZL_20 ZL_20 6 无线定位防盗技术 试生产 1、基于无线通信定位技术； 2、多信标点（两个点位以上）位测距算法。 1、与同类产品相比
44、较，多点位精度更高，定位更准确，同时具备更好的抗干扰性能； 2、采用椭圆形空间定位算法，安全保护区域更贴近实际长桌使用场景； 3、安全范围，不需要软件设臵，可动态调节简单易操作。 ZL_20 ZL_20 ZL_20 ZL_20 ZL_20 7 芯片防盗检测技术 大批量生产 一颗芯片实现多种防盗技术指标监测， 包括电流变化，电压变化，以及信号变化检测。 1、与同类产品相比较，芯片防盗检测技术体积小，功能丰富； 2、执行效率更高，低损耗、性能稳定； 3、单个检测端口具备多种功能。 ZL_2
45、020217202406 ZL_2020217202302 ZL_202021720236X 8 触碰式解锁与供电技术 大批量生产 1、同心环装接触 pin 设计，有效保证接触供电时无方向要求； 2、电路采集识别技术，不同商品接触，实现不同控制； 3、外部供电通信技术，通过外部供电进行设备通讯。 1、与同类产品相比较，通过接触式控制提升安全管控等级； 2、相较传统触碰式通讯设备，损耗小，寿命高。 ZL_20 ZL_20 ZL_201821708083X ZL_20 ZL_2020217229004 11 主题报告 本报告版权属于
46、安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 9 内臵拉线器独立防盗展示架技术 大批量生产 1、防盗电路包括 MCU，4 个传感器电路，电池充电电路， 蜂鸣器驱动电路， 无线收发模块电路，开关电源电路； 2、MCU实时检测各个传感器的状态， 有一个出现异常，就会产生告警； 3、使用外接电源适配器，给被展示产品充电的同时，也能给防盗设备自身进行充电。 1、设有 4 个传感器触点，防盗等级更高； 2、可以使用配套遥控器，来实现对设备的开关机，接触报警等操作； 3、可以提供最大 1.5A 的充电电流，适用于市场上所有的数码产品。 ZL_
47、20 ZL_20 ZL_2020212068839 ZL_2020208953529 ZL_2020203981804 ZL_2020203972082 ZL_20 ZL_20 ZL_20 ZL_20 10 开架体验产品智能防盗展示系统技术 基础研究 1、智能系统可感知用户是否拿起手机； 2、当智能系统感知到用户拿起手机后，会根据预设的手机型号，显示相关的参数。 通过将防盗和信息展示结合， 实现更多互动。 ZL_20 ZL_201730414
48、2097 ZL_2020211212118 ZL_2020217789097 ZL_2020219854391 ZL_2020217206214 ZL_202021121181 ZL_20 11 数码产品独立展示器技术 大批量生产 1、本展示器包括箱体，若干个托板，设于每个托板上的触点开关，设于箱体内的主控芯片， 设于箱体上的报警器和电源端口； 2、所述主控芯片分别与报警器和各个触点开关电连接。 1、可以同时给多个展示产品提供防护+充电。提高资源利用率。同时，防护和充电性能， 都可以达到市场上现有 1 对 1 展示器的效果； 2、报警分贝可以达到 110DB 以上，防盗性
49、能更佳。 ZL_20 ZL_20 ZL_20 ZL_20 ZL_20 ZL_2020217233512 ZL_2020216674433 ZL_202021576456X 12 数码产品充电功率转接器技术 大批量生产 一种可以根据电流自动补偿线损的电压调节装臵 1、暂时没有同类产品，本公司的产品属于领先于行业的产品； 2、可以忽略中间连接线的线组，达到更佳的充电效果。 ZL_20 ZL_20 ZL_2020219596493 ZL_20202
50、01473785 ZL_20 13 单拉线绳数码展示保护技术 基础研究 利用 250K的频率，通过 2 个特殊的感应装臵，采用软件算法实施通信。 1、与同类产品相比，结构更小； 2、信息传递更可靠。 ZL_20 ZL_20 ZL_2020208291595 ZL_2020208291580 资料来源：朗鸿科技公开发行说明书，安信证券研究中心 经过多年积累，公司形成符合自身发展路径的研发模式、采购模式、生产模式、销售模式和盈利模式，并对全球市场进行深度布局，建立广泛的销售网络，基于不同客户属性和业务价值，构建多元化的客户体系，通过
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