美国零担快运市场发展三阶段 原图定位 国内快运市场处于存量深度整合阶段,有望从高度分散走向头部集中,盈利能力有望明显改善。2015 年壹米滴答区域整合组网, 2018 年起多家快递企业跨界切入零担市场。比照美国零担快运市场,中国市场当前处于第二阶段,正在进行存量竞争及行业深度整合。从市场集中度来看,我国快运市场高度分散,2019 年 CR10 仅 3.2%,而成熟市场美国为 74.6%,2022 年我国快运 CR10 进一步提升至 6%左右。随着前期资源投入与物流网络效应持续显现,公司作为快运市场龙头,份额有望持续提升。