复盘看，建筑央企订单普遍领先基建固投1-2季度 原图定位

复盘建筑央企经营数据和基建固投增速指标，我们观察到以下三点信息： 信息一：主要头部建筑央企新签增速指标通常领先基建固投增速 1-2 个季度，归母净利增速则基本同步。我们选取 17Q1 至 21Q4（Q3）头部建筑央企新签（归母净利）数据进行观察，发现：1）17Q2，中国铁建、中国交建、中国电建、中国中铁新签增速达到当年内峰值，17Q3，中国建筑、中国中冶、中国能建新签增速达到当年内峰值，随后 17Q4，基建固投随时迎来一波反弹；2）18Q2，中国建筑、中国中冶、中国电建新签增速降至年内低谷，此时，中国中铁、中国交建、中国能建等新签增速也处于下行区间，随后 18Q3基建固投增速降至年内低点；3）19 Q2，各大建筑央企新签增速普遍向上，随后 19Q4 基建固投增速达到年内峰值；4）头部建筑央企归母净利累计增速和基建固投累计增速走势基本趋同。