国内重点教培企业线下教学点恢复程度 原图定位 “双减”后,多家头部企业保留相对广泛的渠道布局、强大的教研能力和资金实力,新监管环境下开启新一轮成长。根据我们的观察,“双减”后,区域性、地方性连锁网点降幅普遍 70-80%且恢复速度慢,仅有少数机构“大本营”所在地业务得到较好保留,部分企业倒闭,其中包括精锐教育、巨人教育等。头部企业如新东方、好未来、高途、学大教育、网易有道等展现更强的抗风险能力,渠道、教研优势仍在,资金实力雄厚,业务转型速度快、受冲击后恢复快。2023 年,头部企业中,新东方、好未来、高途、网易有道、学大教育教培业务收入分别约为 225 亿元(FY2024 预估)、77 亿元(FY2024)、29 亿元、29 亿元、22 亿元,同比增速分别约为 40%左右(FY2024 预估)、25%、18%、1%、23%,分别恢复到“双减”前的 72%、24%、41%、83%、73%。