预计全球AIPC出货量快速增长 原图定位 电脑互联产品及精密组件:1)根据 IDC,2022、2023 年全球 PC 出货量为 3、2.6 亿部、同减 17%、14%;2024 年 Q1 全球 PC 出货量为 0.6 亿部、同增 2%,结束了 PC 从 2021 年Q1 以来的 8 个季度下行周期,需求逐步回暖。预计 2024 年全球 PC 出货量达 2.65 亿部、同增 2%,2028 年达 2.9 亿部,2023~2028 年 CAGR 达 2.4%。2)伴随各家品牌推出旗下AI PC、助力换机需求,根据 IDC,预计 2024 年 AI PC 出货量近 5000 万台,2027 年达1.67 亿台、渗透率达 59%。3)受累与 2022、2023 年 PC 需求低迷叠加行业去库存,2023年公司电脑业务收入下滑 34%;我们认为受益于行业需求回暖、叠加公司份额抬升,预计公司 2024-2026 年收入维持 10%的增速,毛利率维持 21%的水平。