图16中外保险资金配臵股票（含基金）资产比例 原图定位

我们认为，目前国内保险资金配臵的股票资产约在 11%-15%，已经明显高于美国寿险业普通账户和日本寿险业配臵水平，尽管明显低于美国寿险业整体，但是国内传统险产品占比较高，特别是 2023 年以来以增额终身寿为代表的传统型储蓄险热销，该类产品的特点并不适合大幅提升权益资产占比，并且国内股票市场的成熟程度相比美国仍有较大差距。