全球铜供需平衡表（万吨） 原图定位

铜供需平衡表从预期过剩到短缺。去年 11 月份之前，普遍预计 2024 年全球铜矿产量同比增加 80 万吨，但是去年 11 月份以来铜矿供给端发生两大事件：1）第一量子在巴拿马年产 35 万吨的铜矿停产；2）英美资源下调 2024 年产量指引 20 多万吨。自此之后铜精矿供应紧张的问题开始显现，现货加工费开始大幅下跌，从90 美元/吨下跌到 4 月底不到 5美元/吨，是近 10 年来罕见的大跌。市场对 2024年铜矿产量增长下调到 40 万吨甚至更低，供需平衡表也从之前预期过剩 0.5%-1%到现在预期短缺 1.5%。