美国主要电力电网运营商2024年电网投资同比增长，5年总规划投资额上调 原图定位

电力相关投资的公司层面，我们看好几大方向的投资机遇，包含基荷电源装备，海外主要是燃气发电装备、电网装备。燃气发电装备领域全球 80%以上的市场份额由 GE Vernova，Siemens Energy 与日本三菱重工占据，是一个高壁垒的设备制造环节。从订单口径，我们看到 Siemens Energy 重型机组的订单 FY21-23 逐年提升，FY 1H24 新增订单已达到 FY23的 69%，维持增长趋势，GE Vernova 一季度的新增订单数量也较去年同期有显著 提升。电网业务层面，Siemens Energy, Hitachi Energy 的在手订单交期均已超过 2 年。从国内行业的角度，我们有望看到电网层面全球主网建设投资的共振，并受益于海外直流/特高压项 目承接/技 术授权整体的供给瓶颈，国家电网体系有望迎 来加速出海的机遇，相关国网系企业包括平高电气、许继电气等。设备类出海企业也将继续受益全球电气设备的景气周期，相关企业包括三星医疗、思源电气、金盘科技、华明装备、海兴电力等。