2019-2023年军工电子毛利率持续领先其他板块 原图定位

各领域毛利率水平总体维持稳定，陆装毛利率创近五年新高，军工电子毛利率维持较高水平。军工电子板块个股多处于行业中上游，下游受益于多细分领域景气度，受益于产品结构改善、规模效应等因素，且产品在装备产业链整体中价值量占比相对较小，毛利率水平维持在较高水平，2023年同比小幅下降1.25pcts至38.29%，仍高于其余四个板块。陆装板块2023年毛利率同比提升3.38pcts至22.16%，达2019年以来新高。2023年，航天、航空、船舶板块毛利率分别为24.71%（YOY+0.23pcts）、18.19%（YOY+0.46pcts）、11.65%（YOY+1.78pcts），这三个领域2019~2023年期间整体毛利率较为稳定。