图23所示,房价上涨在宏观上也无法推升宅地供应的增加,这是中国独 原图定位 国投证券宏观主题报告 第 21 页,共 44 页 2024 年 4 月 有的土地制度所产生的结果。这也是尽管中国经历了房价的上涨,但是房地产需求没有被透支的根本原因。