智驾产品将成为公司未来收入增长的核心驱动力 原图定位 5.4. 经纬恒润:综合型汽车电子供应商,持续研发布局线控底盘 历经 20年积淀,公司已从软件技术服务商成长为智驾产品软硬件综合供应商。公司于 2003年 9 月成立,创业之初主要以汽车及航天动力控制系统领域的基础软件开发工具代理业务为主,后相继将业务范围拓展至智能驾驶、车身控制、底盘控制等多个领域。历经 20 年积淀,公司已从软件技术服务商成长为智驾产品软硬件综合供应商。目前,公司核心业务包括研发服务及解决方案服务、车身电子产品、智能驾驶电子产品、智能网联电子产品,以上四大业务合计收入规模占总收入 90%以上(2020 年数据,下同)。其中,智能驾驶电子产品是公司未来收入规模增长的核心驱动力。我们预计 2021 年该业务收入已超过 6 亿元。因此综合来看,2018-2021E该业务收入规模 CAGR超过 67.5%。除此之外,公司还拥有底盘控制电子产品(占比 1.7%)、新能源和动力系统电子产品(占比 1.6%)、高端装备电子产品(占比 1.5%)、汽车电子产品开发服务(占比 3.3%)等。