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一级市场传媒投资热度在2016年左右达到顶峰
原图定位
1.1. 政策利好,渠道拓展,造就电视剧的黄金年代 ....................... 3 1.2. 移动互联网渐成主流,网络剧大幕拉开 .................................. 7 1.3. 辉煌的尾声:剧集公司业绩增长明显,综艺取代剧集成为黄金档常客.......................................................................................... 10 2. 退潮:行业加速出清,长短视频平台话语权增强 ........................ 13 2.1. 制片方大浪淘沙,政策引导行业健康发展 ............................ 13 2.2. 短视频异军突起,UGC 渐成主流,长视频遭遇外扰 ............. 16 2.3. 长视频平台盈利模式跑通,自制剧再受重视 ......................... 19 3. 新生:精品为王,短剧爆发,技术推动 ...................................... 21 3.1. 2023 年国产剧趋势:提质减量,百花齐放 ........................... 21 3.2. 短视频发力微短剧,精品化有望一以贯之 ............................ 23 3.3. AI 视频带来无限可能,MR 日臻精进拓展全新场景 .............. 27 4. 剧集十年复盘启示与投资建议 .................................................... 30 5. 风险提示 ................................................................................... 31 1. 辉煌:需求日渐提升,供给攀至巅峰 如果从一二级市场投资热度来看,2014-2018 年是影视行业最火热的时期,投资热情从二级向一级传导。二级市场影视院线板块市盈率的顶点出现在 2015 年 6 月,最高达 130x 的静态市盈率,这反应当时市场投资者对影视行业预期的不断抬升。而这种预期的热度也从二级向一级传导,在二级市场影视院线板块市盈率达到顶峰后,2016 年一级市场传媒投资事件数量达到最高的 1,867 件,2015-2017 年连续三年超过 1,500 件。投资的热度能反映行业的发展阶段,这也映证了 2015 年左右是影视行业最辉煌的时期。