平板玻璃产业链结构图 原图定位

平板玻璃需求受下游房地产景气度影响较大。从数据上来看，房屋新开工面积数据领先于平板玻璃产量数据，根据我们测算，房屋新开工面积累计同比(12 个月移动平均）领先平板玻璃产量累计同比(12 个月移动平均）值约 8 个月左右；同时平板玻璃产量数据与房屋施工面积数据具有高度相关性。从地产方面来看，当前我国地产行业仍处在风险出清期，尚未完全进入 L型底部，仍然在探底。防风险政策持续发力，预计未来房地产销售回暖仍需等待更多政策落地和居民购房信心的逐步转向。预计 2024 年，“三大工程”配套政策将加快落实，积极发挥稳投资作用。