纺服需求增速整体疲弱 原图定位

行业展望：需求有望修复，供给端持续集中 需求端：内需整体恢复 2020 年 3 月以来我国经济持续修复，3 月之后 PMI 持续处于荣枯线以上，2020 年 10 月PMI 为 51.4。分领域来看：1）地产新开工、销售面积累计同比增速有所下行，2020 年1-9 月累计下降 3.4%、1.8%；2）国内汽车产销回暖趋势明确，据中汽协，2020 年 10 月汽车销量 257.3 万辆，同比增 12.6%；3）家电需求有所好转，2020 年 9 月电冰箱、彩电产量分别同比增长 28.2%、13.1%；4）纺织服装方面，由于外需尚未完全恢复，整体延续疲弱态势，2020Q3 国内纱、布的累计产量同比增速分别为-13.2%、-21.6%。