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1、年報 2021（於開曼群島註冊成立的有限責任公司）NetEase,Inc.股份代號:9999網易股份有限公司 年報20211目錄公司資料2財務摘要3獨立核數師報告4合併資產負債表11合併經營業績及綜合收益表14合併股東權益變動表16合併現金流量表17合併財務報表附註2020-F表格85其他資料86網易股份有限公司 年報20212公司資料董事會董事丁磊，首席執行官獨立董事鄭玉芬李廷斌唐子期馮侖梁民傑主營業務主要辦公地址中華人民共和國杭州市濱江區網商路599號網易大廈郵編：310052香港地址香港干諾道中30-32號莊士大廈8樓註冊辨事處PO Box 309,Ugland HouseGrand C

2、ayman,KY1-1104Cayman Islands授權代表楊昭烜鄭嘉利香港干諾道中30-32號莊士大廈8樓開曼群島主要股份登記處Maples Fund Services(Cayman)LimitedPO Box 1093,Boundary HallCricket SquareGrand Cayman,KY1-1102Cayman Islands香港股份過戶登記處香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712至1716號舖合規顧問瑞士信貸（香港）有限公司香港九龍柯士甸道西1號環球貿易廣場88樓審計委員會梁民傑，主席鄭玉芬唐子期薪酬委員會梁民傑，主席鄭玉芬唐子期提名

3、委員會梁民傑，主席鄭玉芬唐子期環境、社會及管治委員會梁民傑，主席鄭玉芬唐子期股份代號香港聯交所：9999納斯達克：NTES核數師羅兵咸永道會計師事務所執業會計師香港中環太子大廈22樓公司網站http:/ 年報2021財務摘要3截至12月31日止年度2020年2021年人民幣人民幣（千元）合併經營業績及綜合收益表數據：淨收入：73,667,13387,606,026 毛利潤38,983,40246,970,801 稅前利潤15,372,08421,104,459 淨利潤12,330,23516,976,190 歸屬於NetEase,Inc.股東的淨利潤12,062,75416,856,842於1

4、2月31日2020年2021年人民幣人民幣（千元）合併資產負債表數據：流動資產總額107,831,043113,120,254 非流動資產總額34,043,53940,523,670 資產總額141,874,582153,643,924 負債總額48,080,65854,220,048 可贖回少數股東權益10,796,120145,238 股東權益總額82,997,80499,278,638 負債、可贖回少數股東權益及股東權益總額141,874,582153,643,924網易股份有限公司 年報20214獨立核數師報告 致NetEase,Inc.股東（於開曼群島註冊成立的有限公司）意見我們已審

5、計的內容NetEase,Inc.（以下簡稱 貴公司）及其附屬公司（以下統稱 貴集團）列載於第11至84頁的合併財務報表，包括：於2021年12月31日的合併資產負債表；截至該日止年度的合併經營業績及綜合收益表；截至該日止年度的合併股東權益變動表；截至該日止年度的合併現金流量表及 合併財務報表附註，包括主要會計政策概要。我們的意見我們認為，該等合併財務報表已根據 美國公認會計準則（美國公認會計準則）真實而中肯地反映了貴集團於2021年12月31日的合併財務狀況及其截至該日止年度的合併財務表現及合併現金流量。意見的基礎我們已根據 國際審計準則 進行審計。我們在該等準則下承擔的責任已在本報告 核數師

6、就審計合併財務報表承擔的責任 部分中作進一步闡述。我們相信，我們所獲得的審計憑證能充足及適當地為我們的審計意見提供基礎。網易股份有限公司 年報2021獨立核數師報告 5獨立性根據國際會計師職業道德準則理事會頒佈的 國際會計師職業道德守則（包含國際獨立性標準）（以下簡稱 道德守則），我們獨立於貴集團，並已履行道德守則中的其他職業道德責任。關鍵審計事項關鍵審計事項是根據我們的專業判斷，認為對本期合併財務報表的審計最為重要的事項。這些事項是在我們審計整體合併財務報表及出具意見時進行處理的。我們不會對這些事項提供單獨的意見。我們在審計中識別的關鍵審計事項概述如下：估計付費玩家平均遊戲時間以確認遊戲內虛

7、擬道具相關收入 對權益法核算下股權投資及不具有易於釐定公允價值的長期股權投資的減值評估網易股份有限公司 年報20216獨立核數師報告 關鍵審計事項我們的審計如何處理關鍵審計事項估計付費玩家平均遊戲時間以確認遊戲內虛擬道具相關收入請參閱合併財務報表附註2(c)及28。貴集團於截至2021年12月31日止年度確認人民幣628億元在線遊戲服務收入。手遊遊戲內虛擬道具及端遊無限次使用遊戲內虛擬道具的收入分別於各自付費玩家的估計平均遊戲時間內按比例確認。管理層考慮玩家通常玩遊戲的平均時間及其他的玩家行為模式以及多項其他因素，得出有關付費玩家在每款遊戲的估計遊玩時間的估計。倘推出新遊戲及只有少量付費玩家資

8、料可供參考，管理層將考慮其他定性因素確定新遊戲的生命週期，例如參考具有類似特徵的其他遊戲的付費使用者的遊戲模式，以及付費玩家的遊戲模式。我們注重此方面是由於估計付費玩家的平均遊戲時間受制於高度估計不確定性。由於厘定付費玩家的平均遊戲時間涉及重大判斷，估計付費玩家的平均遊戲時間的固有風險被考慮為重大風險。上述重大判斷包括：(i)基於歷史玩家流失率估計未來玩家流失率；(ii)新遊戲與擁有足夠特徵及付費玩家遊戲模式歷史數據的已推出遊戲之間的相似性。我們獲取對管理層關於估計付費玩家的平均遊戲時間的內部控制及評估流程的了解，並基於對估計不確定性的程度及其他固有風險因素（如主觀性）層級的考慮，評估重大錯報

9、的固有風險。我們抽樣測試於估計付費玩家平均遊戲時間以確認遊戲內虛擬道具相關收入時運用的關鍵判斷、輸入資料及假設相關控制的有效性。我們亦抽樣測試管理層得出該估計運用的基礎資料的完整性、準確性及相關性，並檢查於計算歷史玩家流失率及估計付費玩家的平均遊戲時間以確認遊戲內虛擬道具收入時所運用的計算公式。我們亦抽樣評估管理層使用的重要假設的合理性，包括基於歷史玩家流失率估計未來玩家流失率及新遊戲與擁有足夠特徵及付費玩家遊戲模式歷史資料的已推出遊戲之間的相似性。我們發現管理層採用的假設及作出的估計受我們收集的證據的支持，並與我們的理解一致。網易股份有限公司 年報2021獨立核數師報告 7關鍵審計事項我們的

10、審計如何處理關鍵審計事項對權益法核算下股權投資及不具有易於釐定公允價值的長期股權投資的減值評估請參閱合併財務報表附註2(j)及11。截止2021年12月31日，貴集團權益法核算下股權投資及不具有易於釐定公允價值的長期股權投資的合併餘額分別為人民幣3,776.2百萬元及人民幣8,803.0百萬元。截至2021年12月31日止年度分別確認減值準備人民幣2.0百萬元及人民幣19.2百萬元作為帳面金額的抵減項。我們注重此方面是由於對權益法核算下股權投資及不具有易於釐定公允價值的長期股權投資的減值評估受制於高度估計不確定性。由於對權益法核算下股權投資及不具有易於釐定公允價值的長期股權投資的減值評估涉及重

11、大判斷，其固有風險被考慮為重大風險。上述重大判斷包括：(i)釐定年內是否出現任何減值指標；(ii)選用的估值方法；(iii)釐定股權投資價值所採用的重大假設，包括選擇不同情況下的可比公司及倍數、時間及可能性、估計波幅、無風險利率及缺乏市場流通性的折扣；(iv)釐定權益法投資價值下降是否暫時性的判斷。我們獲取對管理層關於對權益法核算下股權投資及不具有易於釐定公允價值的長期股權投資的減值評估的內部控制及評估流程的了解，並基於對估計不確定性的程度及其他固有風險因素（如主觀性）層級的考慮，評估重大錯報的固有風險。我們抽樣測試管理層對權益法核算下股權投資及不具有易於釐定公允價值的長期股權投資減值評估相關

12、控制的有效性。我們亦通過評估管理層考慮的證據及其他相關市場訊息以測試管理層對於是否存在減值指標的定性分析。我們基於我們對行業及被投資公司的了解作出專業判斷以評估估值方法的合理性。我們通過比較若干貴集團外部適用的行業業務資料，並利用我們獨立研究的行業知識和資訊，以測試管理層估值運用的假設，包括（如適用）可比公司及倍數、時間及可能性、估計波幅、無風險利率及缺乏市場流通性的折扣的選擇。我們測試運用於估值模型的數學計算及減值費用計算的準確性。我們在內部估值專家的參與幫助下評估上述估值模型、管理層運用於估值的包括（如適用）可比公司及倍數、估計波幅及缺乏市場流通性的折扣的選擇在內的假設、並測試估值模型中的

13、數學計算。我們發現管理層採用的假設及作出的估計受我們收集的證據的支持，並與我們的理解一致。網易股份有限公司 年報20218獨立核數師報告 其他信息貴公司董事須對其他信息負責。其他信息包括年報內的所有信息，但不包括合併財務報表及我們的核數師報告。我們對合併財務報表的意見並不涵蓋其他信息，我們亦不對該等其他信息發表任何形式的鑒證結論。結合我們對合併財務報表的審計，我們的責任是閱讀其他信息，在此過程中，考慮其他信息是否與合併財務報表或我們在審計過程中所了解的情況存在重大抵觸或者似乎存在重大錯誤陳述的情況。基於我們已執行的工作，如果我們認為其他信息存在重大錯誤陳述，我們需要報告該事實。在這方面，我們沒

14、有任何報告。董事及審計委員會就合併財務報表須承擔的責任貴公司董事須負責根據 美國公認會計準則 擬備真實而中肯的合併財務報表，並對其認為為使合併財務報表的擬備不存在由於欺詐或錯誤而導致的重大錯誤陳述所需的內部控制負責。在擬備合併財務報表時，董事負責評估貴集團持續經營的能力，並在適用情況下披露與持續經營有關的事項，以及使用持續經營為會計基礎，除非董事有意將貴集團清盤或停止經營，或別無其他實際的替代方案。審計委員會須負責監督貴集團的財務報告過程。核數師就審計合併財務報表承擔的責任我們的目標，是對合併財務報表整體是否不存在由於欺詐或錯誤而導致的重大錯誤陳述取得合理保證，並出具包括我們意見的核數師報告。

15、我們僅向閣下（作為整體）報告我們的意見，除此之外本報告別無其他目的。我們不會就本報告的內容向任何其他人士負上或承擔任何責任。合理保證是高水平的保證，但不能保證按照 國際審計準則 進行的審計，在某一重大錯誤陳述存在時總能發現。錯誤陳述可以由欺詐或錯誤引起，如果合理預期它們單獨或匯總起來可能影響合併財務報表使用者依賴合併財務報表所作出的經濟決定，則有關的錯誤陳述可被視作重大。網易股份有限公司 年報2021獨立核數師報告 9在根據 國際審計準則 進行審計的過程中，我們運用了專業判斷，保持了專業懷疑態度。我們亦：識別和評估由於欺詐或錯誤而導致合併財務報表存在重大錯誤陳述的風險，設計及執行審計程序以應對

16、這些風險，以及獲取充足和適當的審計憑證，作為我們意見的基礎。由於欺詐可能涉及串謀、偽造、蓄意遺漏、虛假陳述，或凌駕於內部控制之上，因此未能發現因欺詐而導致的重大錯誤陳述的風險高於未能發現因錯誤而導致的重大錯誤陳述的風險。了解與審計相關的內部控制，以設計適當的審計程序，但目的並非對貴集團內部控制的有效性發表意見。評價董事所採用會計政策的恰當性及作出會計估計和相關披露的合理性。對董事採用持續經營會計基礎的恰當性作出結論。根據所獲取的審計憑證，確定是否存在與事項或情況有關的重大不確定性，從而可能導致對貴集團的持續經營能力產生重大疑慮。如果我們認為存在重大不確定性，則有必要在核數師報告中提請使用者注意

17、合併財務報表中的相關披露。假若有關的披露不足，則我們應當發表非無保留意見。我們的結論是基於核數師報告日止所取得的審計憑證。然而，未來事項或情況可能導致貴集團不能持續經營。評價合併財務報表的整體列報方式、結構和內容，包括披露，以及合併財務報表是否中肯反映交易和事項。就貴集團內實體或業務活動的財務信息獲取充足、適當的審計憑證，以便對合併財務報表發表意見。我們負責貴集團審計的方向、監督和執行。我們為審計意見承擔全部責任。除其他事項外，我們與審計委員會溝通了計劃的審計範圍、時間安排、重大審計發現等，包括我們在審計中識別出內部控制的任何重大缺陷。我們還向審計委員會提交聲明，說明我們已符合有關獨立性的相關

18、專業道德要求，並與他們溝通有可能合理地被認為會影響我們獨立性的所有關係和其他事項，以及在適用的情況下，用以消除對獨立性產生威脅的行動或採取的防範措施。網易股份有限公司 年報202110獨立核數師報告 從與審計委員會溝通的事項中，我們確定哪些事項對本期合併財務報表的審計最為重要，因而構成關鍵審計事項。我們在核數師報告中描述這些事項，除非法律法規不允許公開披露這些事項，或在極端罕見的情況下，如果合理預期在我們報告中溝通某事項造成的負面後果超過產生的公眾利益，我們決定不應在報告中溝通該事項。出具本獨立核數師報告的審計項目合夥人是盧啟良。羅兵咸永道會計師事務所執業會計師香港，2022年4月28日網易股

19、份有限公司 年報2021合併資產負債表（千元，每股數額除外）112020年12月31日2021年12月31日2021年12月31日附註人民幣人民幣美元附註2(q)資產流動資產：現金及現金等價物2(f)9,117,21914,498,1572,275,077 定期存款2(f)71,079,32770,754,84611,102,979 受限制現金2(f)3,051,3862,876,628451,406 應收賬款，淨值4,576,4455,507,988864,324 存貨，淨值2(i)591,508964,733151,388 預付款項及其他流動資產，淨值66,076,5436,235,857

20、978,541 短期投資713,273,02612,281,5481,927,243 持有待售資產65,58949778 流動資產總額107,831,043113,120,25417,751,036非流動資產：物業、設備及軟件，淨值84,549,9435,433,858852,691 土地使用權，淨值94,178,2574,108,090644,649 經營租賃使用權資產，淨值10773,1761,044,152163,850 遞延所得稅資產13(c)1,086,7591,297,954203,677 定期存款2(f)6,630,0005,823,840913,888 受限制現金2(f)1,3

21、30209 長期投資1111,711,25918,804,9022,950,899 其他長期資產，淨值125,108,6824,008,456629,014 持有待售資產5,4631,088171 非流動資產總額34,043,53940,523,6706,359,048資產總額141,874,582153,643,92424,110,084網易股份有限公司 年報202112合併資產負債表（千元，每股數額除外）2020年12月31日2021年12月31日2021年12月31日附註人民幣人民幣美元附註2(q)負債、可贖回少數股東權益及股東權益流動負債：應付賬款1,134,413985,059154

22、,577 應付工資及福利3,538,7324,133,254648,598 應付稅款144,282,8354,537,050711,962 短期借款1519,504,69619,352,3133,036,800 遞延收入1610,398,87212,132,7431,903,892 計提債項及其他應付款177,006,8199,026,5081,416,456 短期經營租賃負債10330,853334,39952,475 持有待售負債546,271 流動負債總額46,743,49150,501,3267,924,760非流動負債：遞延所得稅負債13(c)713,4391,345,874211,

23、197 長期經營租賃負債10474,882732,127114,886 長期借款181,275,140200,097 其他長期應付款148,846365,58157,368 非流動負債總額1,337,1673,718,722583,548負債總額48,080,65854,220,0488,508,308承諾及或有事項24可贖回少數股東權益1910,796,120145,23822,791網易股份有限公司 年報2021合併資產負債表（千元，每股數額除外）132020年12月31日2021年12月31日2021年12月31日附註人民幣人民幣美元附註2(q)股東權益：普通股，每股面值0.0001美元

24、 1,000,300,000股股份獲授權發行，截至2020年 12月31日已發行及發行在外3,349,335股股份、截至2021年12月31日已發行及發行在外 3,273,835股股份2,7942,794438 資本公積27,829,43137,915,9395,949,839 庫存股(10,446,107)(20,502,188)(3,217,241)法定儲備金2(u)1,228,4481,245,125195,387 累計其他綜合虧損(650,457)(828,065)(129,941)未分配利潤64,162,68977,494,47512,160,574 NetEase,Inc.股東權益

25、82,126,79895,328,08014,959,056 少數股東權益19871,0063,950,558619,929 股東權益總額82,997,80499,278,63815,578,985負債、可贖回少數股東權益及股東權益總額141,874,582153,643,92424,110,084隨附注釋是本合併財務報表的組成部分。網易股份有限公司 年報202114合併經營業績及綜合收益表（千元，每股數額或每股美國存託股數額除外）截至12月31日止年度20021附註人民幣人民幣人民幣美元附註2(q)淨收入2859,241,14573,667,13387,606,0261

26、3,747,297營業成本28(27,685,845)(34,683,731)(40,635,225)(6,376,553)毛利潤31,555,30038,983,40246,970,8017,370,744營業費用：銷售及市場費用(6,221,127)(10,703,788)(12,214,191)(1,916,673)一般費用及管理費用(3,130,298)(3,371,827)(4,263,549)(669,044)研發費用(8,413,224)(10,369,382)(14,075,991)(2,208,830)營業費用總額(17,764,649)(24,444,997)(30,553

27、,731)(4,794,547)營業利潤13,790,65114,538,40516,417,0702,576,197其他收入（費用）：投資收入，淨值1,306,3201,610,0452,947,721462,562利息收入，淨值821,7741,598,6181,519,714238,476匯兌收益（虧損），淨值25,166(3,112,152)(490,481)(76,967)其他淨收益439,422737,168710,435111,482稅前利潤16,383,33315,372,08421,104,4593,311,750所得稅13(a)(2,914,726)(3,041,849)(

28、4,128,269)(647,815)持續經營淨利潤13,468,60712,330,23516,976,1902,663,935非持續經營淨利潤7,962,519淨利潤21,431,12612,330,23516,976,1902,663,935可贖回少數股東權益利息及回購視同 股利分配(271,543)(787,029)(536,981)(84,265)歸屬於少數股東及可贖回少數股東淨虧損77,933519,548417,63365,536歸屬於NetEase,Inc.股東的淨利潤21,237,51612,062,75416,856,8422,645,206其中：歸屬於NetEase,In

29、c.股東的持續經營淨利潤13,274,99712,062,75416,856,8422,645,206歸屬於NetEase,Inc.股東的非持續經 營淨利潤37,962,519網易股份有限公司 年報2021合併經營業績及綜合收益表（千元，每股數額或每股美國存託股數額除外）15截至12月31日止年度20021附註人民幣人民幣人民幣美元附註2(q)淨利潤21,431,12612,330,23516,976,1902,663,935其他綜合收益外幣折算調整(93,774)(598,108)(183,190)(28,747)綜合收益總額21,337,35211,732,12716

30、,793,0002,635,188歸屬於少數股東權益及可贖回少數股東權益 的綜合虧損83,685538,644423,21566,412歸屬於NetEase,Inc.股東的綜合收益21,421,03712,270,77117,216,2152,701,600每股淨利潤（基本）6.593.655.070.80持續經營4.123.655.070.80非持續經營2.47每股美國存託股淨利潤（基本）32.9718.2525.343.98持續經營20.6118.2525.343.98非持續經營12.36每股淨利潤（攤薄）236.533.605.010.79持續經營4.083.605.010.79非持續經

31、營2.45每股美國存託股淨利潤（攤薄）32.6718.0125.033.93持續經營20.4218.0125.033.93非持續經營12.25流通在外的普通股加權平均股數（基本）233,220,4733,305,4483,325,8643,325,864流通在外的美國存託股加權平均股數（基本）644,095661,090665,173665,173流通在外的普通股加權平均股數（攤薄）233,249,9723,349,7593,367,4783,367,478流通在外的美國存託股加權平均股數（攤薄）649,994669,952673,496673,496隨附注釋是本合併財務報表的組成部分。網易股

32、份有限公司 年報202116合併股東權益變動表（千元）普通股庫存股累計其他綜合股份金額資本公積股份金額法定儲備金收益（虧損）未分配利潤少數股東權益股東權益總額人民幣人民幣人民幣人民幣人民幣人民幣人民幣人民幣截至2018年12月31日的餘額3,199,0182,6201,214,57817,05043,997,388794,20946,025,845限制性股份單位歸屬29,51320(1,487)251,467股權激勵2,341,07846,1002,387,178利潤分配至法定儲備金11,129(11,129)歸屬於NetEase,Inc.及少數股東的淨利潤21,509,059(77,933)

33、21,431,126購回股份(25)(1,467)(1,467)購回少數股東權益及可贖回少數股東權益(4,279)(53)(4,332)少數股東資本變動1,153,528378,6541,532,182轉換已確認為可贖回少數股東權益的有道優先股至普通股468,78827,757496,545股東股利(8,840,634)(8,840,634)外幣折算調整(88,022)(5,752)(93,774)處置子公司(43,972)(10,499)(473)10,499(11,807)(56,252)可贖回少數股東權益增加(271,543)(12,019)(283,562)截至2019年12月31日的

34、餘額3,228,5312,6403,913,6561,215,208(71,445)56,393,6401,139,15662,592,855限制性股份單位歸屬20,57815(827,722)8,582827,707香港發行股份淨額（扣除發行成本）197,20213921,883,80421,883,943股權激勵2,543,43571,9432,615,378利潤分配至法定儲備金13,240(13,240)歸屬於NetEase,Inc.及少數股東的淨利潤12,849,783(519,548)12,330,235購回股份(105,558)(11,273,814)(11,273,814)購回少

35、數股東權益及可贖回少數股東權益(18,852)(204,705)(2,496)(226,053)少數股東資本變動335,110214,203549,313股東股利(4,280,465)(4,280,465)外幣折算調整(579,012)(19,096)(598,108)可贖回少數股東權益增加(582,324)(13,156)(595,480)截至2020年12月31日的餘額3,446,3112,79427,829,431(96,976)(10,446,107)1,228,448(650,457)64,162,689871,00682,997,804限制性股份單位歸屬(2,714,220)25,

36、3352,714,220股權激勵2,354,851601,1832,956,034利潤分配至法定儲備金16,677(16,677)歸屬於NetEase,Inc.及少數股東的淨利潤17,393,823(389,857)17,003,966購回股份(100,835)(12,770,301)(12,770,301)購回少數股東權益及可贖回少數股東權益(53,743)1,514(52,229)少數股東資本變動1,694,4711,142,2392,836,710轉換已確認為可贖回少數股東權益的雲音樂優先股至普通股8,805,1492,473,35211,278,501股東股利(3,508,379)(3

37、,508,379)少數股東股利(731,250)(731,250)外幣折算調整(177,608)(5,582)(183,190)可贖回少數股東權益增加(536,981)(12,047)(549,028)截至2021年12月31日的餘額3,446,3112,79437,915,939(172,476)(20,502,188)1,245,125(828,065)77,494,4753,950,55899,278,638隨附注釋是本合併財務報表的組成部分。網易股份有限公司 年報2021合併現金流量表（千元）17截至12月31日止年度20021人民幣人民幣人民幣美元附註2(q)經

38、營活動產生的現金流量：淨利潤21,431,12612,330,23516,976,1902,663,935非持續經營淨利潤(7,962,519)將淨利潤調整為經營活動產生的現金流量淨額：折舊與攤銷費用2,613,7823,457,7823,275,727514,033 股權證券投資及其他金融工具的公允價值變動(751,693)(720,565)(471,880)(74,048)投資和其他無形資產減值177,56758,395100,42415,759 股權激勵費用2,404,0892,663,4893,041,492477,276 壞賬準備預期信貸虧損（轉回）計提(28,583)40,6002

39、65,93041,730 物業、設備及軟件處置損失5,1226,48254,0528,482 未實現匯兌（收益）損失(9,981)3,102,492488,60476,673 處置長期投資、業務及子公司收益(98,489)(27,063)(186,920)(29,332)遞延所得稅150,62988,179407,94864,016 權益法核算下股權的凈變動及先前持有股權投資 的重估淨變動(4,322)(302,602)(1,573,068)(246,849)短期投資公允價值變動(657,606)(580,732)(639,757)(100,392)經營資產及負債變動：應收賬款(11,314)

40、(530,413)(1,186,586)(186,201)存貨415,05729,699(343,587)(53,916)預付賬款及其他資產(1,488,564)(13,554)640,349100,485 應付賬款13,229(86,352)(155,262)(24,364)應付工資及福利146,146528,927505,33479,298 應付稅款(133,801)1,126,648255,06040,024 遞延收入883,7422,342,9161,351,261212,042 計提債項及其他應付款(182,646)1,373,6082,121,416332,896 持續經營的經營活

41、動淨現金流入16,910,97124,888,17124,926,7273,911,547 非持續經營的經營活動淨現金流入305,487 經營活動淨現金流入17,216,45824,888,17124,926,7273,911,547網易股份有限公司 年報202118合併現金流量表（千元）截至12月31日止年度20021人民幣人民幣人民幣美元附註2(q)投資活動產生的現金流量：購買物業、設備及軟件(1,209,477)(1,055,572)(1,601,830)(251,362)出售物業、設備及軟件的所得款項60,60117,54071,52411,224 購買無形資產、

42、內容及版權(2,119,307)(2,234,915)(1,508,179)(236,666)三個月內（含三個月）短期投資淨變化(1,023,165)(1,655,930)3,694,890579,809 購買短期投資(22,370,000)(19,905,000)(15,285,000)(2,398,550)短期投資到期的所得款項20,225,34224,126,21013,235,8452,076,993 權益法核算下股權投資(450,695)(345,662)(1,124,429)(176,447)其他權益類股權投資及子公司收購(1,111,493)(2,062,030)(5,417,1

43、38)(850,068)處置股權投資、業務和子公司所得款項406,702722,0761,115,457175,039 新增定期存款定期存款到期續存(77,083,350)(91,518,767)(81,298,080)(12,757,443)定期存款到期54,381,64764,880,31781,307,29712,758,889 其他長期資產變化(42,345)(160,674)(268,651)(42,157)與處置業務相關的淨現金流入9,031,051 持續經營的投資活動淨現金流出(21,304,489)(29,192,407)(7,078,294)(1,110,739)非持續經營的

44、投資活動淨現金流出(832,252)投資活動淨現金流出(22,136,741)(29,192,407)(7,078,294)(1,110,739)融資活動產生的現金流量：三個月內（含三個月）短期借款淨變動2,538,2673,723,109(442,207)(69,392)新增短期及長期借款730,0871,136,4954,447,586697,923 償還短期借款(296,823)(818,539)(2,297,135)(360,471)支付股東股利(8,840,634)(4,280,462)(3,508,377)(550,541)香港發行股份所得（支付）款項淨額21,911,815(13

45、,800)(2,165)購回可贖回少數股東權益(462,650)發行可贖回少數股東權益的所得款項（扣除發行成本）5,242,180 少數股東注資1,698,810194,3072,870,147450,389 支付少數股東股利(731,250)(114,749)回購網易美國存托股購買子公司的美國存托股及股份 的現金流入（流出）10,638(11,490,988)(12,910,533)(2,025,944)融資活動淨現金流入（流出）*1,082,5259,913,087(12,585,569)(1,974,950)網易股份有限公司 年報2021合併現金流量表（千元）19截至12月31日止年度2

46、0021人民幣人民幣人民幣美元附註2(q)匯率變動對現金、現金等價物及受限制現金的影響29,080161,894(55,354)(8,686)現金、現金等價物及受限制現金淨值（減少）增加(3,808,678)5,770,7455,207,510817,172現金、現金等價物及受限制現金，年初餘額10,206,5386,397,86012,168,6051,909,520現金、現金等價物及受限制現金，年末餘額6,397,86012,168,60517,376,1152,726,692減：持有待售業務現金、現金等價物及受限制現金，年末餘額1,133持續經營現金、現金等價物及受

47、限制現金，年末餘額6,396,72712,168,60517,376,1152,726,692持續經營現金流量信息補充披露：扣除所得稅返還後的所得稅淨支出3,193,8022,046,1193,547,299556,649 利息費用支出431,395246,051187,62829,443持續經營非現金投資和融資活動補充披露：用於購買固定資產的應付賬款及計提債項304,944337,333698,192109,562*非持續經營業務無融資活動隨附注釋是本合併財務報表的組成部分。網易股份有限公司 年報202120合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）1.架構及業務性質(

48、a)本集團NetE,Inc.於1999年7月6日在開曼群島註冊成立，並自2012年3月29日起更名為 NetEase,Inc.（本公司）。本公司於2000年7月完成其首次公開發行，於美利堅合眾國納斯達克全國市場（現稱納斯達克全球精選市場）上市。2020年6月，本公司成功在香港聯交所主板上市，以每股123.00港元的價格全球發行普通股197,202,000股。未經扣除承銷費及其他發售費用的全球發售募集資金約為24,255.8百萬港元。截至2021年12月31日，本公司全資擁有及控股擁有主要於中華人民共和國（中國，僅就本財務報表而言，不包括香港、澳門及台灣）、香港、開曼群島及英屬維爾京群島（英屬維

49、爾京群島）等國家及地區註冊成立的子公司。本公司亦實際控制多家可變利益實體（VIE實體），其中本公司為主要受益人。本公司、其子公司及VIE實體統稱為 本集團。於2019年9月，本公司出售考拉電商業務。因此，考拉已不納入本公司合併範圍，故此其歷史財務業績於本公司合併財務報表反映為非持續經營。非持續經營的更多討論見合併財務報表附註3。於2019年10月26日，本公司控股子公司Youdao,Inc.（有道）完成於紐約證券交易所的首次公開發行（首次公開發行）。於2021年2月，有道於紐約證券交易所完成增發。於有道發售後，本公司繼續控制有道並作為其控股股東將有道納入合併報表範圍。於2021年12月2日，本

50、公司控股子公司雲音樂股份有限公司（雲音樂）完成於香港聯交所的首次公開發行。於雲音樂發售後，本公司繼續控制雲音樂並作為其控股股東將雲音樂納入合併報表範圍。網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）211.架構及業務性質（續）(a)本集團（續）截至2021年12月31日，本公司通過其進行業務經營的主要子公司及VIE實體載述如下：主要子公司註冊成立地點及年份廣州博冠信息科技有限公司（博冠）中國廣州，2003年網易（杭州）網絡有限公司（網易杭州）中國杭州，2006年香港網易互動娛樂有限公司中國香港，2007年主要VIE實體及VIE實體子公司註冊成立地

51、點及年份廣州網易計算機系統有限公司（廣州網易）中國廣州，1997年上海網之易網絡科技發展有限公司（上海網之易）中國上海，2008年戰上風信息技術（香港）有限公司（戰上風香港）中國香港，2008年戰上風信息技術（上海）有限公司（戰上風上海）中國上海，2008年杭州網易雷火科技有限公司（杭州雷火，前稱杭州網易雷火網絡有限公司）中國杭州，2009年本公司主要VIE實體廣州網易於1997年6月在中國註冊成立，並由本公司首席執行官、董事及主要股東丁磊（或丁先生）以及本集團另一名中國籍員工擁有，負責提供在線遊戲、電子郵件及其他電信增值服務。杭州雷火於2009年4月由本集團兩名中國籍員工在中國註冊成立，目前

52、經營本公司手遊業務。此外，上海網之易是丁先生擁有的中國公司，並與戰上風香港（暴雪娛樂公司（暴雪）與本公司成立並由雙方共同擁有的合營企業）以及本公司訂立合約安排。戰上風香港連同其全資子公司戰上風上海於2008年8月共同成立，並向上海網之易提供技術服務，上海網之易同時獲暴雪授權多款在線遊戲。網易股份有限公司 年報202122合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）1.架構及業務性質（續）(a)本集團（續）本集團VIE實體的合併財務信息載於本集團隨附合併財務報表如下（以千元計）：2020年2021年12月31日12月31日人民幣人民幣現金及現金等價物2,455,3131,54

53、1,763定期存款10,50071,000受限制現金1,727,0002,846,372應收賬款，淨值3,718,0143,924,446存貨，淨值35,94083,672預付款項及其他流動資產，淨值2,417,9362,522,572短期投資614,129618,000應收集團內公司款項5,878,8647,581,649持有待售資產52,534204流動資產總額16,910,23019,189,678物業、設備及軟件，淨值69,49461,343經營租賃使用權資產，淨值38,35958,872遞延所得稅資產60,351124,738受限制現金479長期投資674,723862,839其他長

54、期資產，淨值433,260385,231非流動資產總額1,276,1871,493,502資產總額18,186,41720,683,180應付賬款676,590463,601應付工資及福利130,122115,707應付稅款87,177157,137短期借款52,963遞延收入9,304,03710,751,917計提債項及其他應付款2,309,5982,945,930短期經營租賃負債18,00324,991應付集團內公司款項2,374,9143,904,328持有待售負債546,271流動負債總額15,446,71218,416,574長期經營租賃負債19,61934,077其他長期應付款2

55、57,874非流動負債總額19,619291,951負債總額15,466,33118,708,525網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）231.架構及業務性質（續）(a)本集團（續）截至12月31日止年度2019年2020年2021年人民幣人民幣人民幣淨收入第三方收入48,778,62961,470,76474,406,521集團內收入676,517720,398808,648淨收入總額49,455,14662,191,16275,215,169營業成本與營業費用第三方營業成本與營業費用(13,289,888)(15,430,950)(

56、17,651,675)與技術諮詢及相關服務有關的集團內營業成本與營業費用(35,647,527)(45,835,734)(56,822,482)其他集團內營業成本與營業費用(53,448)(217,463)(168,850)營業成本與營業費用總額(48,990,863)(61,487,147)(74,643,007)淨利潤344,134712,015624,299網易股份有限公司 年報202124合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）1.架構及業務性質（續）(a)本集團（續）截至12月31日止年度2019年2020年2021年人民幣人民幣人民幣經營活動產生的現金流量：

57、第三方交易產生的淨現金流入37,627,53151,605,73761,272,031與集團內公司間技術諮詢及服務相關交易產生的淨現金流出(37,548,162)(49,435,342)(59,439,552)與集團內公司其他交易產生的淨現金流出(328,756)(498,938)(283,621)經營活動淨現金（流出）流入(249,387)1,671,4571,548,858投資活動產生的現金流量：與第三方交易相關的投資活動現金流出(495,160)(263,766)(39,430)投資活動淨現金流出(495,160)(263,766)(39,430)融資活動產生的現金流量：與集團內公司交易

58、相關的融資活動淨現金流入（流出）26,520273,889(622,809)與第三方交易相關的融資活動淨現金流出(678,287)融資活動淨現金流入（流出）26,520273,889(1,301,096)根據多份合約協議，本公司有權控制VIE實體的活動，並可從VIE實體轉出資產。因此，本公司認為各個VIE實體概無僅可用於結付各個VIE實體責任的資產，惟VIE實體截至2020年及2021年12月31日分別約人民幣512.4百萬元及人民幣519.7百萬元的註冊資本以及截至2020年及2021年12月31日分別約人民幣54.7百萬元及人民幣70.1百萬元的若干不可分派法定儲備金除外。由於各個VIE實

59、體為根據中國 公司法 註冊成立的有限責任公司，債權人對本公司於各個VIE實體債務的一般信貸並無追索權。目前，本公司與需要本公司向其VIE實體提供額外財務支持或擔保（如有需要）的若干VIE實體訂立若干合約安排。有關更多資料，見附註1(b)。截至2021年12月31日，本公司集團內概無本公司擁有可變權益但非主要受益人的實體。網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）251.架構及業務性質（續）(b)經營性質本集團主要通過提供在線遊戲服務、輔導服務、在線音樂服務、廣告服務、電商以及其他付費增值服務產生收入。本集團經營的行業受多項行業特有風險因素影響

60、，包括但不限於科技日新月異；政府對中國互聯網、在線遊戲、在線教育、在線音樂、直播及電商行業的監管；大量新的市場參加者；對個別關鍵人士的依賴；大型公司同類服務的競爭；客戶偏好；以及對於持續成功的研發、營銷及銷售其服務的需求。與主要VIE實體訂立的VIE實體安排本集團主要於中國經營業務。中國政府通過嚴格的業務許可規定及其他政府法規監管互聯網接入、電信服務、新聞及其他信息的傳播以及商業服務的提供，其中包括限制外資在提供互聯網或電信增值服務的中國公司的持股比例。為遵守現行中國法律及法規，本公司及其若干子公司與其主要VIE實體已就運營網易網站、經營自研及代理端遊及手遊、互聯網內容及無線增值服務以及提供廣

61、告服務訂立一系列合約安排。根據與該等VIE實體訂立的協議，本公司若干子公司向該等VIE實體提供技術諮詢及相關服務。向本公司及其子公司轉讓廣州網易及杭州雷火的經濟利益的主要協議包括：與廣州網易的合作協議根據該等協議，本公司若干子公司（包括博冠及網易杭州）向廣州網易提供不同技術諮詢及相關服務，以換取廣州網易的絕大部分淨利潤。與杭州雷火的合作協議根據此協議，網易杭州向杭州雷火提供各類技術諮詢及相關服務，以換取杭州雷火的絕大部分淨利潤。各合作協議將永久有效，除非任何訂約一方以書面形式或法律規定下的任何方式終止該協議。網易股份有限公司 年報202126合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人

62、民幣）列示）1.架構及業務性質（續）(b)經營性質（續）與主要VIE實體訂立的VIE實體安排（續）各VIE實體、本公司相關子公司及相關VIE實體股東已訂立一系列協議，賦予本公司對VIE實體擁有實際控制權。賦予本公司及其子公司對廣州網易擁有實際控制權的主要協議包括：VIE實體股東與本公司子公司網之易信息技術（北京）有限公司（網之易北京）訂立的股東投票權委託協議。VIE實體股東各自不可撤銷地委任網之易北京代表其行使作為廣州網易股東所享有的全部投票權。此協議自2000年5月12日起計為期10年，並於2011年6月10日延長至自2010年5月12日起計為期20年。協議書。VIE實體股東各自已同意，本公

63、司、網之易北京及或他們各自的關聯公司作為訂約一方而他們任何的可變利益實體及或該等實體的股東作為訂約另一方的所有其他協議如作出修訂，須獲得本公司董事會大多數成員（不包括丁先生的投票）表決批准，方可作實。VIE實體股東亦同意，如上述各份協議的修訂需要本公司或廣州網易（如適用）的股東作出表決，兩者將會以他們作為該等公司的直接或間接股東的身份按照本公司董事會的指示進行投票。此協議自2010年5月12日起計為期20年。其他管治安排。訂約方已同意，按本公司意願及在網之易北京或其關聯公司能取得批准投資及經營廣州網易經營的所有或任何部分業務的任何時間，網之易北京或其關聯公司可在中國法律准許的情況下收購廣州網易

64、所有或任何部分資產或股本權益。賦予本公司及其子公司對杭州雷火擁有實際控制權的主要協議包括：網易杭州、杭州雷火及杭州雷火VIE實體股東之間的運營協議。為確保訂約各方之間順利履行多份協議，杭州雷火及其VIE實體股東同意，除日常業務過程中進行的交易外，在未經網易杭州的事先書面同意的情況下，杭州雷火不會進行對杭州雷火的資產、負債、權利或運營造成重大影響的任何交易。網易杭州亦同意，就杭州雷火的業務運營所需營運資金提供履約擔保，並可自行決定提供借款擔保。此外，杭州雷火的VIE實體股東同意，於收到網易杭州的指示後，將會委任杭州雷火的董事會成員、總裁、首席財務官及其他高級管理人員。此協議自2015年12月1日

65、起計為期20年，並可在網易杭州的書面同意下延長。網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）271.架構及業務性質（續）(b)經營性質（續）與主要VIE實體訂立的VIE實體安排（續）網易杭州與杭州雷火VIE實體股東之間的股東投票權委託協議。根據此等日期均為2015年12月1日的協議，杭州雷火VIE實體股東各自同意不可撤銷地委任網易杭州指定的人士代表其行使作為杭州雷火股東所享有的全部投票權及其他股東權利。只要VIE實體股東仍然為杭州雷火的股東，各份協議將持續有效，除非網易杭州以書面通知單方面終止有關協議。網易杭州、杭州雷火與杭州雷火VIE實體股東

66、之間的獨家購買權協議。根據此等日期均為2015年12月1日的獨家購買權協議，VIE實體股東各自授予網易杭州一項期權，可按相當於VIE實體股東所繳付的初始股本及額外繳入資本的價格購買其於杭州雷火的全部或部分股權。此外，杭州雷火授予網易杭州一項期權，可按相當於杭州雷火或其子公司所持有資產的賬面淨值的價格購買全部或部分有關資產。杭州雷火與杭州雷火VIE實體股東已分別同意，在未經網易杭州的事先書面同意的情況下，不得轉讓、抵押杭州雷火的任何股權或資產或允許就有關股權或資產設立擔保權益。各份獨家購買權協議將維持有效，直至網易杭州或其指定人員已購入杭州雷火的全部股權或資產，或直至網易杭州以書面通知單方面終止

67、有關協議。其他VIE實體、相關子公司及VIE實體股東之間訂立的主要協議中（當中賦予本公司對該等VIE實體的實際控制權）載有上述與有關杭州雷火的協議大致相同的條款，惟合約屆滿日期不同。合營企業除了上文所述外，就暴雪向上海網之易授予多款在線遊戲在中國運營的運營權而言，本公司、上海網之易及暴雪與本公司成立的合營企業存在某些合約安排。戰上風香港、戰上風上海與上海網之易（統稱 合營集團）為可變利益實體，由於風險權益不足以允許合營集團在沒有來自其他方額外的次級財務支持的情況下為其經營活動提供資金。出於根據ASC 810規定識別哪一方是主要受益人的目的，考慮到暴雪通過網易注資獲得間接利益，因此暴雪和本公司被

68、視為關聯方。由於暴雪及網易所持有的可變利益實體合計，如果由任意一方單獨持有，都會將該方確定為主要受益人，因此暴雪或本公司都可以被視作主要受益人。根據對所有相關事實和情況的評估，本公司確定本公司與合營集團關係最緊密，因此是主要受益人。因此，合營集團的經營業績、資產及負債已包括在本公司的合併財務報表中。網易股份有限公司 年報202128合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）1.架構及業務性質（續）(b)經營性質（續）合營企業（續）本公司通過上文所討論的各VIE實體及他們的子公司進行絕大部分業務，故此該等公司直接影響本公司的財務表現及現金流量。誠如下文所討論，倘中國政府認為

69、VIE實體協議未能符合適用法律及法規，並規定本公司重組其整個業務經營或終止其全部或任何部分業務，或倘中國法律制度的不明確性限制本集團執行該等合約協議的能力，本集團的業務經營將會嚴重中斷，而本集團日後可能無法將該等公司納入合併報表。管理層認為，與本集團現有所有權架構或與其VIE實體的合約安排相關的損失可能性屬微不足道。與VIE實體安排相關的風險本公司相信，其與VIE實體的合約安排符合中國法律，並具有法律可執行性。丁先生是廣州網易、上海網之易及本公司若干其他VIE實體的主要股東，是本公司的最大股東。因此，目前並無利益驅使其違反合約安排。然而，中國法律制度的不明確性可能會限制本公司執行該等合約安排的

70、能力，而倘丁先生減少其於本公司的權益，則其利益或會有別於本公司利益，可能提高其違反合約條款的風險，例如影響VIE實體，妨礙其按規定支付服務費。倘VIE實體或他們各自股東未能按照當前合約的安排履行其各自的義務，則本公司可能必須承擔巨額費用並花費大量資源來執行這些安排，並可能需要依賴中國法律項下的法律救濟措施。中國法律、規則及規章相對較新，且由於已公佈的裁決數量有限且該等判決不具有法律約束力，規則及規章的詮釋及執行存在很大不確定性。該等不確定性可阻礙本公司執行該等合約安排的能力，或在執行該等合約安排過程中遇到嚴重延誤或其他障礙，並對本公司經營業績及財務狀況造成重大不利影響。網易股份有限公司 年報2

71、021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）291.架構及業務性質（續）(b)經營性質（續）與VIE實體安排相關的風險（續）此外，政府部門及委員會對多項中國法規具有廣泛的解釋權，現行及日後實施的中國法律及法規的詮釋及應用存在重大不確定性。因此，本公司無法確定中國監管部門最終將不會採取相反意見，且不會採取行動禁止或限制其業務活動。相關監管部門在處理可能對本公司財務報表、業務運營及現金流量（包括限制本公司進行業務）產生不利影響的違規行為方面具有廣泛的酌情權。倘該法律架構及合約安排被裁定違反任何中國現行法律及法規，則中國政府可能：撤銷本集團的營業及經營執照；要求本集團終止經

72、營或限制其業務；限制本集團獲取收入的權利；屏蔽本集團網站；通過迫使本集團建立新實體、重新申請所需許可或遷移本集團業務、人員及資產，要求本集團重組經營架構；施加本集團可能無法遵守的額外條件或規定；或 對本集團採取其他對本集團業務可能有害的監管或執法行動。施行上述任何處罰均可能對本集團經營其業務的能力造成重大不利影響。此外，倘施行上述任何處罰導致本集團喪失控制VIE實體活動的權利及收取其經濟利益的權利，則本集團將無法再將VIE實體合併入賬。本集團認為，中國政府施行任何處罰或採取行動將不會導致本公司、其子公司或VIE實體清盤。本公司認為由上述風險和不確定性導致本公司不再能控制及合併VIE實體的可能性

73、很小。網易股份有限公司 年報202130合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）2.主要會計政策(a)合併基準合併財務報表包含本公司、其子公司及本公司為主要受益人的VIE實體的財務報表，少數股東所有權列報為少數股東權益。本公司、其子公司及VIE實體之間的所有重大交易及餘額已於合併時抵銷。倘本公司擁有對VIE實體的活動產生重大影響的權力，並擁有義務或權利承擔或獲得對VIE實體可能屬重大的損失或利益，則本公司會合併VIE實體。(b)列報基準隨附合併財務報表乃按美國公認會計準則（美國公認會計準則）編製。合併財務報表乃按歷史成本法編製。自2020年10月1日起，公司將美國存托股

74、與普通股的比率由之前的一股美國存托股等於二十五股普通股更改為一股美國存托股等於五股普通股。因此，本合併報表中其他部分所披露的美國存托股股數及每份美國存托股數據的計算均已做重述。按照美國公認會計準則編製的財務報表要求管理層作出估計及假設，該等估計及假設會影響於資產負債表日期所呈列的資產及負債金額及或有資產及負債的披露以及於報告期間所呈報的收入及費用。實際結果或有別於此等估計。重要會計估計及假設包括但不限於針對以下事項：在線遊戲付費玩家的平均遊戲時間及長期投資的減值。(c)收入確認客戶合同收入在向本集團客戶轉讓承諾的商品或服務的控制時確認，確認金額亦應反映本集團預計因交付這些商品或服務而有權獲得的

75、對價，減去估計退還準備、推廣折扣、返還及增值稅（增值稅）。確認收入需要管理層作出若干判斷，包括遊戲玩家所購買虛擬道具的估計使用壽命、估計未兌換遊戲點數收入、已售商品退貨計提、廣告互換交易的估計公允價值，以及銷售返還量。倘管理層作出不同判斷或使用不同估計，則本集團收入的確認金額及時間將有所不同。本集團的收入主要來自在線遊戲服務、有道的輔導服務、雲音樂的在線音樂服務、廣告服務、電商以及其他付費增值服務。有關收入分類，請參見 附註28分部信息。網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）312.主要會計政策（續）(c)收入確認（續）(i)在線遊戲服務

76、本集團運營手遊及端遊。本集團是其運營所有遊戲（包括自研遊戲及代理遊戲）的主要責任人。由於所有遊戲在本集團的服務器運營，本集團可全權決定定價，並負責遊戲銷售及營銷，以及任何相關客戶服務。支付給遊戲開發商、發行渠道（例如應用程序商店）及付款渠道的費用被列為營業成本。手遊本集團通過銷售遊戲內的虛擬道具產生手遊收入，包括物品、虛擬形象、技能、特權或其他遊戲內消耗品、特色內容和功能。本集團的履約責任是向已購買虛擬道具提升遊戲體驗的玩家提供持續遊戲服務。此項履約責任在付費玩家的遊戲時間內履行。因此，本集團於該等玩家的估計平均遊戲時間內按比例確認收入。本集團考慮玩家通常玩遊戲的平均時間及其他的玩家行為模式以

77、及多項其他因素，並基於歷史玩家流失率得出有關付費玩家在每款遊戲的估計遊玩時間的最佳估計。倘推出新遊戲及只有少量付費玩家數據可供參考，本集團將考慮其他定性因素確定新遊戲的生命週期，例如參考具有類似特徵的其他遊戲的付費使用者的遊戲模式，以及付費玩家的遊戲模式，如目標玩家和購買頻率。儘管本集團認為根據遊戲玩家信息作出的估計屬合理，本集團可能根據反映遊戲玩家行為模式變化的新信息修訂有關估計，並作出任何未來的調整。網易股份有限公司 年報202132合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）2.主要會計政策（續）(c)收入確認（續）(i)在線遊戲服務（續）端遊本集團向終端用戶出售預付

78、點數。客戶可在線或向已在本公司系統登記的供應商購買 虛擬 預付點數，支付方式包括以借記卡、信用卡或通過在線支付平台進行銀行轉賬，並在互聯網上收取預付點數信息。客戶可使用該點數用於本集團的端遊的遊玩、用於購買遊戲內的物品及其他收費服務。向玩家銷售預付點數的收款入賬列作遞延收入。本集團通過兩種收入模式向玩家提供端遊服務賺取收入：基於時間收費的收入模式及基於物品收費的收入模式。就採用基於時間收費模式的端遊而言，本集團根據玩家的遊戲時間收費。收入在履約責任達成時根據遊戲時間按比例確認。基於物品收費的模式下，基本遊戲功能是免費的，玩家購買的遊戲內的物品則須收費。遊戲內的物品有不同使用壽命：一次性使用、有

79、限次數使用及無限次使用。銷售一次性使用遊戲物品的收入於使用時確認。有限次數使用的物品按使用次數（例如10次）或按期限（例如三個月）計算。銷售有限次數使用物品的收入根據使用或屆滿時間按比例確認，或於物品已經用掉時確認。玩家使用無限次使用的遊戲物品無須受使用次數或期限限制。銷售無限次使用遊戲物品的收入於付費玩家的估計平均遊戲時間內按比例確認。就各種端遊中購買無限次使用遊戲物品的付費玩家的估計平均遊戲時間作最佳估計時，本集團基於歷史玩家流失率，並考慮玩家一般的平均遊戲時間及其他遊戲玩家的行為模式，及擴展包的接納程度及受歡迎程度、推廣活動及市場狀況等多個其他因素。此項估計將每季進行重新評估。由於付費玩

80、家估計遊戲時間的變動來自顯示遊戲玩家的行為模式出現變化的新資料，故有關變動的調整將於未來期間被採納。網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）332.主要會計政策（續）(c)收入確認（續）(ii)輔導服務本集團通過有道提供不同類型的整合教育服務，主要涵蓋範圍廣泛的主題和針對多個年齡段用戶，提供各種輔導課程、外語、專業和興趣教育服務以及信息技術計算機技能等課堂。有道的輔導服務包括在線直播課程、在線直播期間的其他活動以及內容回放服務。就合約而言，上述服務互相依賴及密切相關，且僅被視為在線直播課程的配套服務，故不可明確區分且不會單獨出售。因此，本集

81、團的輔導服務被視為單一履約責任，並於學生學習期間履行。所以，本集團於不同課堂的估計平均學習時間內按比例確認收入。對各課堂的估計學習時間作最佳估計時，本集團考慮學生一般課程的平均時間，以及其他學習行為模式。(iii)在線音樂服務本集團通過雲音樂提供在線音樂服務，主要包括本集團在線音樂平台的會員訂閱、銷售數字音樂專輯及歌曲及內容轉授。本集團向用戶提供訂閱組合，讓付費訂閱者在本集團的平台使用相關音樂內容及其他獨享功能。組合訂閱費主要為預先收取，按時間分為周費至年費不等。收到的訂閱費最初確認為遞延收入。本集團在訂閱期內履行履約義務，會員訂閱所得收入隨時間確認。用戶亦可向本集團購買獨家數字音樂專輯及歌曲

82、，可供線上和離線收聽。本集團視控制權在購買時轉移予客戶。因此，履約義務即時履行及收入即時確認。本集團以一至三年固定期（一般在原有許可期間內）向其他音樂平台轉授若干音樂內容許可。轉授許可費一般在前期收取，並在收取後初始確認為合約負債。本集團將轉授內容許可釐定為單一履約義務，而轉授內容許可收入在整段轉授許可期間隨時間確認。網易股份有限公司 年報202134合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）2.主要會計政策（續）(c)收入確認（續）(iv)廣告服務本集團主要從短期在線廣告合約產生廣告收入。廣告服務合約可能包括多項履約責任，一般為期三個月或以下。就本集團包括多項履約責任的

83、安排而言，交易價格按相對個別售價分配至各項履約責任。本集團一般根據向客戶收取的價格釐定個別售價。倘履約責任並非單獨出售，本集團在估計個別售價時考慮本集團平台上類似規格廣告的廣告位置的定價、競爭對手的報價以及其他市場狀況。分配至各項履約責任的對價於廣告展示期間（一般為三個月內）確認為收入。本集團亦與客戶訂立基於效果的廣告安排。就與客戶訂立的每千次展示成本（每千次展示成本）或每千次廣告曝光成本廣告安排而言，本集團根據廣告的展示次數確認收入。就與客戶訂立的每次行動成本（每次行動成本）廣告安排而言，本集團根據通過廣告完成的行動數量確認收入，包括但不限於用戶點擊鏈接。若干客戶可獲得返還，可視作可變對價。

84、本集團參考歷史業績預測年度預期返還，並減少已確認收入。本集團按截至合約成立日期非現金對價的公允價值確認就提供廣告服務換取非現金對價的收入，一般為對方所提供的廣告服務、推廣優惠、內容、顧問服務及軟件。倘本集團於若干情況下不能合理釐定非現金對價的公允價值，則參考本集團所提供廣告服務的個別售價間接計量所收取非現金對價的價值。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，來自提供廣告服務以換取非現金對價的收入並不重大。網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）352.主要會計政策（續）(c)收入確認（續）(v)電商本集團電商的收入主要來自

85、2016年4月上線的電商平台嚴選。嚴選通過在線直接銷售的方式出售其自有品牌產品，包括主要直接從中國原始設計製造商採購的服裝、家居用品、廚具及其他日用品。由於貨品轉移至客戶前由本集團控制存貨，故本集團是在線直接銷售的主要責任人。本集團承擔履行合約的主要責任、承受存貨風險，並對定價有絕對的決定權。來自在線直接銷售的電商收入在貨品控制權轉移至客戶時確認，一般於貨品交付予客戶時發生。本集團亦向客戶提供可在嚴選平台購買時使用的折扣優惠券，該等折扣優惠券在確認相關交易時視作減少收入。減少收入及營業成本的退還準備按歷史經驗預計。退還準備的負債以及與本集團負債相關向客戶收回產品的權利分別計入本集團合併資產負債

86、表的 計提債項及其他應付款 及 存貨，淨值。於2019年、2020年及2021年12月31日的餘額均並不重大。(vi)付費增值服務付費增值服務（大部分以按消耗基準或每月訂閱基準的方式運營）的收入，主要來自提供直播服務、在線閱讀、電子郵件及其他創新服務。向客戶收取的預付訂閱費被本集團遞延及在訂閱期間按直線法確認為收入，客戶可在訂閱期間使用本集團提供的高端在線服務。向客戶收取的用於購買在線服務的服務費於提供相關服務時確認為收入。網易股份有限公司 年報202136合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）2.主要會計政策（續）(c)收入確認（續）(vi)付費增值服務（續）本集團

87、通過運營直播平台產生收入，用戶可在直播平台收看由主播提供的現場表演，並與主播互動。大部分主播自行主持其節目。本集團創造並向用戶銷售虛擬道具，用戶可即時向主播贈送虛擬道具以示支持。本集團出售的虛擬道具包括(i)消耗品或(ii)基於時間收費的虛擬道具，例如專享名稱等。根據與主播的安排，本集團與他們攤分銷售虛擬道具產生的部分收入。由於本集團作為主要責任人承擔所有與銷售虛擬道具相關的責任，銷售虛擬道具產生的收入按總額基準計量。因此，倘虛擬道具為消耗品，收入於虛擬道具交付及消耗時確認，或倘為時間基準虛擬道具，則於用戶可使用各虛擬道具的期間內按比例確認。實務簡便操作方法本集團根據ASC 606在實務中採用

88、以下簡便操作方法：(i)倘本集團在合約成立時預期自向客戶轉讓承諾貨品或服務起，至客戶就該貨品或服務付款的期間將為一年或以下，則不會就合約重大融資部分的影響作出調整。(ii)本集團採用組合法釐定無限次使用虛擬道具的開始消耗日期，並估計端遊及手遊付費玩家的平均遊戲時間以確認在線遊戲的收入，前提是向一群遊戲玩家採用組合法與個別考慮各玩家的行為並無重大差異。(iii)倘攤銷期為一年或以下，則本集團選擇支銷取得合約而產生的部分相關開支。合約餘額確認收入的時間可能有別於向客戶開具發票的時間。應收賬款指當本集團已履行履約責任，並擁有對該款項的無條件權利時，已開票金額及開具發票前所確認收入的金額。本集團向客戶

89、轉讓貨品或服務後收取對價的權利確認為合約資產。於2020年及2021年12月31日的合約資產並不重大。網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）372.主要會計政策（續）(c)收入確認（續）(vi)付費增值服務（續）合約餘額（續）合約負債是本集團已收或應收客戶對價後向客戶轉讓貨品或服務的義務。合約負債於本集團的合併資產負債中列示為 遞延收入。欲了解進一步信息，包括本年度遞延收入的變動，請參見附註16遞延收入。(d)營業成本營業成本主要包括收入分成成本、員工成本、代理遊戲相關的授權費、流量獲取成本、內容成本、在線支付相關的服務費、服務器及帶寬服

90、務費、服務器、電腦及軟件的折舊及攤銷費用以及提供該服務的其他直接成本，以及所售商品的成本。該等成本於發生時計入合併經營業績及綜合收益表。(e)研發費用研發費用主要包括因開發在線遊戲，以及開發和升級本集團新產品、網站和應用平台產生的人員相關開支及技術服務費用。就自用軟件而言，本集團將開發項目前期階段和實施後運營階段產生的所有成本，以及與現有平台有關的維修或維護成本列作費用。在應用程序開發階段產生的成本資本化並於預計使用壽命內攤銷。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，由於本集團符合資本化的研發費用金額並不重大，因此，開發自用軟件產生的全部開發成本均已於產生時列作費用。就外部使

91、用軟件而言，截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，因開發外部使用軟件產生的成本並無資本化，原因是實現技術可行之日後的期間和有關軟件推出時間尚短，且符合資本化條件的成本金額並不重大。網易股份有限公司 年報202138合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）2.主要會計政策（續）(f)現金、現金等價物和定期存款現金及現金等價物主要指可用現金、存放於香港及或中國大型知名銀行的活期存款，以及自購入日期起計原始到期期限少於三個月而隨時可轉換為已知數額的高流動性投資。截至2020年12月31日，以美元、港元及歐元計價的銀行現金及期限少於三個月的活期存款分別約為6

92、73.1百萬美元，16.4百萬港元及1.3百萬歐元（分別相當於約人民幣4,392.0百萬元，人民幣13.8百萬元及人民幣10.7百萬元）。截至2021年12月31日，以美元、港元及歐元計價的銀行現金及期限少於三個月的活期存款分別約為398.4百萬美元，91.2百萬港元及4.1百萬歐元（分別相當於約人民幣2,540.3百萬元，人民幣74.6百萬元及人民幣29.3百萬元）。定期存款指存放於銀行原始到期期限為三個月或以上的定期存款。截至2020年12月31日，以美元計價的定期存款約為8,558.0百萬美元（相當於約人民幣55,840.0百萬元）。截至2021年12月31日，以美元計價的定期存款約為6

93、,847.0百萬美元（相當於約人民幣43,654.4百萬元）。截至2020年及2021年12月31日，本集團由其中國子公司及VIE實體持有的現金及現金等價物和定期存款分別約為人民幣236億元及人民幣405億元，分別佔本集團的現金及現金等價物和定期存款總額的27.2%及44.4%。截至2020年及2021年12月31日，本集團的受限制現金結餘分別約為人民幣3,051.4百萬元及人民幣2,878.0百萬元，包括以下各項（以百萬元計）：2020年2021年12月31日12月31日人民幣人民幣網易支付賬戶客戶押金1,722.02,091.3短期銀行借款保證金1,295.0中國政府要求的與有道教育服務相

94、關的保證金749.8其他34.436.9總額3,051.42,878.0本集團於2020年及2021年並無其他留置權安排。網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）392.主要會計政策（續）(g)應收款項，淨值於2020年1月1日之前，本集團密切監察應收款項的收回情況，並為長賬齡之應收款項及特別識別為不可收回款項計提壞賬準備。倘經濟情況及客戶的財務狀況轉差，導致客戶還款的能力減弱，則可能需要計提額外準備。應收款項餘額在釐定為不可收回時核銷。自2020年1月1日起，本集團的應收款項符合按照ASC 326計量預期信貸虧損的範圍。新準則對本公司無重

95、大影響。本集團應收賬款、列示於預付款項及其他流動資產中的其他應收款項及列示於其他長期資產中的其他長期應收款符合ASC 326號的範圍。應收賬款主要包括應收廣告客戶款項及應收發行渠道款項。其他應收款主要包括應收阿里巴巴及預付暴雪的保證金。為估計預期信用損失，本集團識別與顧客以及相應應收款和其他應收款項的相關風險特征，包括規模、本集團所提供服務或產品的類型，或該等特征的組合。具有類似風險特征的應收款項歸入不同組別。就各組而言，本集團會考慮其歷史收款經驗、當前的經濟狀況、未來的經濟狀況（外部數據及宏觀經濟因素）以及本集團客戶的回款趨勢。就此而言，每個季度均會根據本集團的具體事實及情況進行評估。網易股

96、份有限公司 年報202140合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）2.主要會計政策（續）(g)應收款項，淨值（續）截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度的壞賬準備預期信用損失變動如下表所示（以千元計）：截至12月31日止年度201920202021人民幣人民幣人民幣年初餘額130,64877,147113,253計提準備(30,946)40,600265,930核銷(22,555)(4,494)(9,201)年末餘額77,147113,253369,982(h)金融工具的公允價值會計指引將公允價值界定為市場參與者於計量日期在一宗順利進行的交易中銷售一

97、項資產所收取的價格或轉讓一項負債所支付的價格。釐定須以或獲准以公允價值入賬的資產及負債的公允價值時，本集團會考慮進行交易所在的主要或最具優勢的市場，並計及市場參與者為資產或負債定價時採用的假設。會計指引建立公允價值分級制度，要求實體計量公允價值時盡量使用已有可觀察輸入數據而避免使用不可觀察輸入數據。根據公允價值分級制度，金融工具按對計算公允價值重要的最基本數據分類。會計指引將可用作計量公允價值的輸入數據分為以下三個級別：第1級反映活躍市場中相同資產或負債的報價（未經調整）的可觀察輸入數據第2級包括市場中其他直接或間接輸入數據第3級只有少量或沒有市場活動支持的不可觀察輸入數據本集團的金融工具包括

98、現金及現金等價物和定期存款、應收賬款、預付賬款及其他流動資產、短期投資、應付賬款、短期借款、遞延收入、計提債項及其他應付款，他們的賬面值與公允價值相若。更多信息請參見附註29。網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）412.主要會計政策（續）(i)存貨，淨值存貨，淨值 主要指本集團電商業務的商品，按成本與可變現淨值兩者中較低者於合併資產負債表列示。存貨成本乃使用加權平均成本法釐定，並作出調整，以就滯銷商品及損壞商品將存貨成本撇減至估計可變現淨值。撇減金額取決於過往及預測的客戶需求，以及促銷環境等因素。本集團獲得購入商品的所有權、風險及回報。

99、撇減金額於合併經營業績及綜合收益表中計入營業成本。歸屬於購買及收取商品的若干成本（如購買運費）亦會計入存貨。(j)投資短期投資短期投資包括投資於以不同利率計息，並與相關資產表現掛鈎的金融工具，此等短期投資的原始到期期限均少於12個月。根據ASC 825，就投資於以不同利率計息，並與相關資產表現掛鈎的金融工具而言，本集團選擇於初始確認時使用公允價值法，並按公允價值計量有關投資。公允價值變動於合併經營業績及綜合收益表中反映為 其他收入（費用）。公允價值乃基於各期末銀行對類似產品的報價作出估計。本集團將使用該等輸入值的估值方法分類為公允價值計量的第2級。更多信息請參見附註7及附註29。長期投資長期投

100、資主要包括上市公司、非上市公司及有限合夥的股權投資。上市公司的股權投資以公允價值呈列為易於釐定公允價值的股權投資。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度未實現損益於其他收入（費用）中確認。就本集團並無重大影響的非上市公司所發行普通股或實質普通股的投資，及並非普通股或實質普通股的非上市公司股權證券的投資而言，由於該等證券並無易於釐定的公允價值，本集團按成本計量該等不具有易於釐定公允價值的股權投資，減去減值（如有），加或減同一發行人相同或類似投資的有序交易而產生的可觀察價格變動（稱為簡易計量法）。該等不具有易於釐定公允價值的股權證券所有已實現及未實現損益均於其他收入（費用）中確認

101、。網易股份有限公司 年報202142合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）2.主要會計政策（續）(j)投資（續）長期投資（續）就本集團因參與而有權行使重大影響力但並非控制或共同控制的被投資方及有限合夥普通股或實質普通股投資而言，財務及運營政策以權益法核算。管理層定期於各資產負債表日評估不具有易於釐定公允價值的非上市公司投資以及權益法投資的減值，倘事件或情況顯示賬面值可能不可收回，則會更頻繁地評估減值。就不具有易於釐定公允價值的投資而言，管理層對股權的公允價值進行定性評估，與賬面值作出比較，以釐定是否會出現潛在減值。倘出現有關跡象，管理層估計投資的公允價值，並將賬面值超

102、出公允價值的部分於合併經營業績及綜合收益表內確認為減值。管理層評估該等股權投資減值時採用的重大判斷包括：(i)釐定年內是否出現任何減值跡象；(ii)選用的估值方法；(iii)釐定股權投資價值所採用的重大假設，包括選擇不同情況下的可比公司及倍數、時間及可能性、估計波幅、無風險利率及缺乏市場流通性的折扣；及(iv)釐定權益法投資價值下降是否暫時性的判斷。就權益法投資而言，倘有事件或情況指出賬面值可能不可收回，則管理層將投資視作減值，並就被釐定為非暫時性的價值下降在合併經營業績及綜合收益表內確認任何減值虧損。(k)租賃於2019年1月1日，本集團採用ASU 2016-02 租賃（專題842號），包括

103、ASU 2018-01、ASU 2018-10、ASU 2018-11、ASU 2018-20及ASU 2019-01其中的若干過渡指引及後續修訂（連同ASU 2016-02，統稱 ASC 842）。轉讓資產擁有權附帶的絕大部分利益及風險的租賃以融資租賃入賬，猶如租賃起始時已收購資產及產生責任。所有其他租賃均以經營租賃入賬。截至2020年及2021年12月31日，本公司並無融資租賃。網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）432.主要會計政策（續）(k)租賃（續）根據ASC 842，本集團於合約起始時釐定其是否為租賃。本集團取得控制資產的權

104、利後成為租賃合約的承租人。在本集團的合併資產負債表內，經營租賃包含在經營租賃使用權資產（使用權資產）和短期及長期經營租賃負債內。使用權資產指本集團可在租賃期內使用租賃資產的權利，而租賃負債指本集團因租賃作出租賃付款的義務。經營租賃使用權資產及負債按租賃付款於租賃期的現值於開始日確認。由於本集團的大部分租賃沒有提供內含利率，本集團於開始日一般使用基於類近租賃付款期的抵押借款的估計利率得出的增量借款利率。經營租賃使用權資產亦包含已付租賃付款，但不包含租賃激勵。租賃費用於租賃期內以直線法確認。就租期十二個月或以下的租賃（短期租賃）而言，本集團選擇不確認租賃負債及相關使用權資產。短期租賃的租賃付款於租

105、賃期內在合併經營業績及綜合收益表中以直線法確認為營業成本或營業費用（視乎租賃的性質）內的租賃費用。(l)物業、設備及軟件物業、設備及軟件按照成本減去累計折舊計量。折舊在計及任何估計殘值後按以下預計使用壽命採用直線法計提：樓宇20年裝修5年租賃物業改善工程租賃期或預計資產使用壽命兩者中的較短者家具、裝置、辦公室及其他設備3-10年汽車5年服務器及電腦3年軟件3年不被視作改善工程且不會延長物業及設備使用壽命的維修和維護成本在發生時支銷。(m)土地使用權土地使用權指支付給當地政府機關的預付土地租賃款。於2019年1月1日採用ASC 842後，土地使用權，淨值 被確認為經營租賃使用權資產，並於本集團的

106、合併資產負債表中單獨披露為 土地使用權。因此，本集團於截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度經營現金流量活動中披露取得土地使用權所用現金。網易股份有限公司 年報202144合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）2.主要會計政策（續）(n)無形資產具有有限壽命的無形資產在減值跡象出現時進行減值測試。本集團採用直線法為具有有限壽命的無形資產攤銷：許可權許可期間技術7-10年商標權10年本集團通過許可協議為客戶獲得音樂內容。當可以釐定或合理估計音樂版權的許可費用而有關內容可進行串流及本集團有無條件付款義務時，本集團確認相當於該費用的資產及所欠金額的相關負債

107、。本集團在付款後免除有關負債，而本集團在相關許可協議期內採用直線法將資產攤銷至 營業成本。有事件或者情況變化顯示其帳面價值可能無法收回時，對無形資產和其他長期資產進行可收回性測試。當這些事件發生時，本集團通過對無形資產和其他長期資產的帳面價值與使用及最終處置該資產所產生的預計未折現現金流量進行比較，以評估其減值。如預期未折現現金流的總和低於資產帳面價值，則本集團按照資產帳面價值超過其公允價值的部分確認減值損失。(o)商譽商譽是本集團為收購子公司和合併VIE實體而支付的購買對價超出所獲得的可辨認資產和負債的公允價值的部分。本集團將商譽分配至預期從該項業務合併中受益的報告單元。商譽於每年在報告單元

108、層面進行減值測試，或在發生事件或情況變化表明報告單元的公允價值很可能低於其賬面價值時，則更頻繁地進行減值測試。商譽減值損失（如有），應按該報告單元的賬面價值（包括商譽）超過其公允價值的金額計量，但以分配給該報告單元的商譽的賬面總金額為限。商譽減值測試的應用需要作出判斷，包括認定報告單元、將資產與負債分配給報告單元、將商譽分配給報告單元、以及確定每個報告單元的公允價值。每個報告單元的公允價值主要通過現金流量折現法進行估算。該分析需要作出重大判斷，包括對未來現金流量的估計（取決於內部預測），對業務增長率的估計，對可產生現金流量年限的估計及加權平均資本成本的確定。這些估計和假設的變化可能會對每個報告

109、單元公允價值及商譽減值的確定產生重大影響。網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）452.主要會計政策（續）(p)廣告費用本集團於廣告費用發生時計入費用，並將有關費用呈列為銷售及市場費用。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，廣告費用總額分別約為人民幣1,679.3百萬元，人民幣3,782.1百萬元及人民幣3,762.8百萬元（590.5百萬美元）。(q)外幣折算本集團的呈報貨幣為人民幣。本公司及其子公司以及VIE實體（部分於海外註冊成立的子公司除外）採用人民幣為功能貨幣。部分於海外註冊成立的子公司採用美元或當地貨幣為其

110、功能貨幣。有關功能貨幣的釐定基於ASC 830，外幣事宜。以功能貨幣外的外幣交易以交易日的實際匯率折算為功能貨幣計量並記錄。於資產負債表日，以外幣計價的貨幣性資產及負債使用資產負債表日的匯率折算為功能貨幣。由此產生的匯兌損益計入合併經營業績及綜合收益表。本集團公司的資產與負債按資產負債表日的匯率由其功能貨幣折算為呈報貨幣、權益則按歷史匯率折算，而收入及費用按報告期內的平均匯率折算。集團公司的非人民幣功能貨幣折算為人民幣功能貨幣的匯兌損益計入外幣折算調整，作為合併財務報表中股東權益的單獨部分。人民幣金額折算為美元金額僅為便利讀者，該等折算均按2021年最後一個交易日有效的中午買入匯率1.00美元

111、兌人民幣6.3726元折算至美元，即2021年12月30日美國聯邦儲備局H.10統計數據所載的匯率。本公司不對人民幣金額過去或現在能否以此匯率兌換為美元作出任何聲明。網易股份有限公司 年報202146合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）2.主要會計政策（續）(r)股權激勵根據2009年限制性股份單位計劃及2019年限制性股份單位計劃（參見附註22(a)），本公司向員工、董事及顧問發行附帶績效條件的限制性股份單位，服務歸屬期介於一年至五年。對於部分已發行限制性股份單位本公司可酌情決定按授予日的股價以股份或現金結算。在各報告期間，本公司會評估績效條件的達標情況。扣除估計

112、沒收的激勵後，在規定的必要服務期內，按分級歸屬基準估計的限制性股份單位數目計量股權激勵費用。當授予日所定的所有條件獲滿足後，將以股份結算的限制性股份單位的股權激勵費用方可按股份的公允價值計量。當本公司釐定以股份或現金結算之日，本公司酌情決定以股份或現金結算限制性股份單位的股權激勵費用會重新計量。如購股權及限制性股份單位僅以股份結算，本公司將股權激勵計入合併經營業績及綜合收益表，並相應計入資本公積。本公司的若干子公司向本集團的若干員工授予可行權取得普通股的期權。期權自授予日起四至十年屆滿，並於特定條件達成後轉為可行權激勵或計算歸屬開始日（歸屬開始日）。本集團採用二項式期權定價模型釐定購股權的公允

113、價值，並使用估計沒收率計算股權激勵費用。本集團根據過去五年所沒收的激勵的加權平均歷史沒收率估計沒收情況。實際沒收的激勵與估計沒收的激勵之間的差異，在產生有關差異期間計入費用。有關股權激勵的假設及費用的更多信息，請參見附註22。(s)稅項所得稅費用根據有關稅務機構的法例確認，就財務報告而言，資產金額與負債金額之間的暫時性差異計提遞延稅，並按照稅務法例計量有關金額。稅率變動在制定有關變動期間在收益反映。就財務報表與資產及負債稅基的差異的預期影響及將從稅項虧損及稅項抵免結轉所得的預期未來稅項利得計算遞延所得稅資產或負債。網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（

114、人民幣）列示）472.主要會計政策（續）(s)稅項（續）2007年3月16日，中國全國人民代表大會頒佈了 企業所得稅法，規定中國境內公司向其非居民企業投資者分派的股利須按稅率10%繳納代扣代繳所得稅。如果該非居民企業投資者乃於香港登記並持有該中國境內公司至少25%的權益且符合中國內地和香港之間訂立的稅收協定安排的相關規定或要求，則享有5%的較低預提稅率。估值準備在有需要時作出，以將遞延所得稅資產減少至於日後報稅表 較有可能 變現的數額。就企業的特定繳稅部分及特定所屬稅務管轄區而言，所有遞延所得稅資產和負債均以單項金額呈列。本集團並無抵銷歸屬於企業不同繳稅部分或不同所屬稅務管轄區的遞延所得稅資產

115、及負債。本集團在合併經營業績及綜合收益表中的其他淨收益中呈報稅項相關利息費用及罰款（如有）。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，本集團並無就稅務狀況產生任何重大罰款或利率付款。截至2020年及2021年12月31日，本集團並無任何未確認的重大不確定稅務狀況。為評估不確定稅務狀況，本集團就稅務狀況計量及財務報表確認採用了 較有可能 門檻和兩步驟方法。根據兩步驟方法，第一步是評估須確認的稅務狀況，方式是通過釐定現有證據是否足以證明稅務狀況維持的機會較高（而非不可能），包括相關上訴或訴訟程序的判決（如有）。第二步是按於結算後變現可能性高於50%的最大金額計量稅收優惠。網易股份有

116、限公司 年報202148合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）2.主要會計政策（續）(t)每股盈利（每股盈利）淨額和每股美國存託股（美國存託股）盈利淨額每股基本盈利基於計量期間的流通在外的普通股加權平均股數計算。每股攤薄盈利基於流通在外的普通股加權平均股數及潛在普通股計算。潛在普通股來自假設被行使的流通在外的購股權、限制性股份單位或其他攤薄性權益工具，並按庫存股法或如已轉換方法攤薄。(u)法定儲備金本公司的子公司及在中國註冊成立的VIE實體須向若干不可供分派法定儲備金分撥款項。根據適用於中國外商投資企業的法律，其子公司須將其在中國法定賬目內報告的稅後利潤分撥至不可供分

117、派法定儲備金，包括(i)一般儲備金、(ii)企業發展基金及(iii)職工獎勵與福利基金。分撥至一般儲備金的款項至少為中國法定賬目內報告的稅後利潤的10%，如有關儲備金達到相關公司註冊資本的50%則不用分撥款項。相關公司的董事會可酌情決定分撥款項至其他儲備金。同時，根據中國 公司法，本公司的VIE實體須將其在中國法定賬目內報告的稅後利潤分撥至不可供分派法定儲備金，包括(i)法定盈餘公積及(ii)任意盈餘公積。分撥至法定盈餘公積的款項至少為中國法定賬目內報告的稅後利潤的10%，如有關法定盈餘公積達到相關公司註冊資本的50%則不用分撥款項。相關公司的董事會可酌情決定分撥款項至任意盈餘公積。一般儲備金

118、及法定盈餘公積儲備只可用作彌補虧損、擴大相關公司生產經營或增加相關公司的註冊資本。職工獎勵與福利基金用作向員工支付特別獎金和集體福利。經董事會批准，任意盈餘公積及企業發展基金可用作彌補累計虧損或增資。網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）492.主要會計政策（續）(v)企業合併本公司根據ASC805 企業合併 的規定，採用購買法對其企業合併進行會計處理。收購成本為下述三項包括轉移至賣方的資產、本公司承擔的負債以及本公司發行的權益工具於收購日公允價值的總和。直接歸屬於收購的交易成本於發生時計入費用。不論非控制性權益所佔份額為何，收購的可辨識

119、資產和負債分別按其於收購日的公允價值計量。(i)收購的總成本、少數股東權益的公允價值以及於收購日前所持有被收購方的股權投資於收購日的公允價值之和，超過(ii)被收購方可辨識淨資產的公允價值的部分，確認為商譽。若收購成本低於被收購子公司可辨識淨資產的公允價值，該差額則直接在合併經營業績及綜合收益表中予以確認。於計量期間（自收購日起一年內），本公司可對收購的資產及承擔的負債作出調整，並相應調整商譽。在計量期間結束或收購的資產及承擔的負債的價值被最終確定（以較早者為準）後，所有進一步的調整將計入合併經營業績及綜合收益表內。對於分階段實現的企業合併，本公司將對其於獲得控制權之前所持有的被收購方的股權投

120、資按收購日公允價值重新計量，重新計量的損益（若有）將在合併經營業績及綜合收益表內中予以確認。若出現所有權變動，或合約安排的改變，導致本公司失去對子公司的控制權，本公司將自失去控制權之日起不再將該子公司納入合併範圍。對於仍持有該前子公司的非控制性股權投資將在該子公司終止合併時按公允價值計量，並納入終止合併的損益計算中。(w)少數股東權益及可贖回少數股東權益確認少數股東權益藉以反映在控股擁有的子公司及VIE實體中並非直接或間接歸屬於控股股東的權益部分。少數股東權益一直將歸屬其所佔損失部分，即使有關歸屬導致出現少數股東權益餘額虧絀。可贖回少數股東權益指本集團的子公司向某些投資人發行的可贖回股權（參見

121、附註19），並於合併財務報表中分類為夾層少數股東權益，因為該等可贖回權益可於發生某事件時被贖回，且該等事件並非完全在本集團控制範圍內。本集團為可贖回股權加入贖回價值，即購買價格加上自發行日起至最早贖回日的期間的每年利息。有關增值計入未分配利潤，如沒有未分配利潤，則於資本公積中扣除。資本公積一旦耗盡，則額外費用列為累計虧絀增加。網易股份有限公司 年報202150合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）2.主要會計政策（續）(x)關聯方如一方有能力直接或間接控制另一方或在制定財務及運營決策時對另一方產生重大影響，則各方均被視為有關連。受共同控制或重大影響的各方（如家屬或親屬

122、、股東或關聯公司）亦被視為有關連。(y)綜合收益綜合收益定義為本集團於某期間因為交易和其他事件及情況引致的權益變動，股東投資及向股東作出分派的交易除外。(z)分部報告本集團的內部組織架構以及財務報表中有關地域、業務分部及主要客戶的信息在附註28詳述。(aa)股利本公司的股利於宣派時確認。(bb)近期採用的會計公告於2019年12月，FASB頒佈了ASU 2019-12 所得稅簡化所得稅的會計處理（專題740號），簡化了所得稅會計處理的多個方面。ASU 2019-12將ASC 740一般原則下的某些例外情況移除，亦澄清及修訂現存指引以改進一致性應用。本集團於2021年1月1日採用該指引，採用該指

123、引對合併財務報表並無重大影響。於2020年1月，FASB頒佈了ASU 2020-01 投資股權證券（專題321號），投資權益法及合營企業（專題323號）以及衍生工具及對沖（專題815號）明確專題321號、專題323號及專題815號之間的相互作用，明確了專題321下的股權證券的會計處理、專題323下以權益法核算的投資的會計處理，及專題815下的若干遠期合同及已購入期權的會計處理的相互作用。本集團於2021年1月1日採用該指引，採用該指引對合併財務報表並無重大影響。網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）512.主要會計政策（續）(cc)近期發

124、出但尚未採用的會計公告於2020年8月，FASB頒佈了ASU 2020-06，債務有轉換和其他選擇權的債務（分專題470-20號）及衍生品和對沖實體自有權益合同（分專題815-40號），實體自有權益可轉換工具及合約的會計處理。ASU 2020-06通過減少可轉換債務工具可用的會計模型數量來簡化可轉換工具的會計處理。該指引亦免除以庫存股法來計算可轉換工具的攤薄每股盈利，並規定使用已轉換法。ASU 2020-06於2021年12月15日之後開始的財年（包括該等財年之中期期間）生效。本集團目前正在評估新指引對合併財務報表的影響。於2021年5月，FASB頒佈了ASU第2021-04號、每股盈利（專題

125、260號）、債務修改和消除（分專題470-50號）、薪酬股權激勵（專題718號）以及衍生品及對沖實體自有權益合同（分專題815-40號），以澄清和減少發行人對修改或交換獨立以股權為基礎分類的書面認購期權（例如：認股權證）的會計處理的多樣性，該等期權在修改或交換後仍以股權為基礎分類。本次更新中的修訂對財政年度的所有實體而言，於2021年12月15日後開始的財年（包括該等財年之中期期間）生效。實體應前瞻性地將修訂應用於修訂生效日或之後發生的修改或交換。本集團目前正在評估新指引對合併財務報表的影響。於2021年10月，FASB頒佈了ASU第2021-08號，企業合併（專題805號）：客戶合同的合同資

126、產和合同負債的會計處理(ASU 2021-08)，澄清業務的收購方應根據專題第606號 來自客戶的合同收入 確認及計量業務合併中的合同資產和合同負債。該修訂於2022年12月15日之後開始的財年生效（包括該等財年之中期期間）。該修訂應前瞻性地應用於修訂生效日或之後發生的業務合併，並允許提前採用。本集團目前正在評估新指引對合併財務報表的影響。3.非持續經營於2019年9月，本集團與阿里巴巴集團控股有限公司（阿里巴巴）的一家子公司訂立一系列協議，以約19億美元的對價出售其電商平台考拉。對價包括應付予本集團及考拉股權激勵持有人的約16億美元現金，以及向本集團發行的約14.3百萬股阿里巴巴普通股。交易

127、完成後，考拉已終止納入本集團，而其歷史財務業績亦已相應於本集團的合併財務報表中反映為非持續經營。考拉前期的財務業績乃按照相同基準反映，以提供可比財務資料。網易股份有限公司 年報202152合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）3.非持續經營（續）下表載列包括在本集團合併財務報表中非持續經營的經營業績報表及現金流量表（以千元計）：截至2019年12月31日止年度*人民幣淨收入10,571,406營業成本(9,620,388)毛利潤951,018營業費用：銷售及市場費用(1,258,413)一般費用及管理費用(79,985)研發費用(326,127)營業費用總額(1,66

128、4,525)營業虧損(713,507)其他費用(69,282)非持續經營虧損(782,789)所得稅(5,857)非持續經營虧損（扣稅）(788,646)處置收益（扣稅）8,751,165非持續經營淨利潤7,962,519截至2019年12月31日止年度*人民幣非持續經營的經營活動淨現金流入305,487非持續經營的投資活動淨現金流出(832,252)*指非持續經營於2019年1月1日至2019年9月6日的財務業績。網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）534.收購2020年的主要收購於2020年，本集團以現金對價人民幣168.3百萬元取

129、得原持有的一家股權投資33.1%的額外股權收購完成後，本集團於該投資的股權由30.0%增加至63.1%，並將其作為本集團合併範圍內的子公司。截至2020年12月31日止年度，本集團於合併經營業績及綜合收益表內將原持有股權的重估收益人民幣130.1百萬元確認為 投資收入（虧損），淨值。交易對價根據所購資產及負債的公允價值在購買日的分攤概述如下（以千元計）：金額人民幣所取得的淨資產(i)16,440可攤銷無形資產(ii)商標59,300 技術182,200遞延所得稅負債(60,375)商譽311,109少數股東權益(187,762)總額320,912(i)於收購日所取得的淨資產主要包括現金及現金等

130、價物。(ii)於收購日所取得的商標及技術列入 版權、牌照、域名、商標及技術。網易股份有限公司 年報202154合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）4.收購（續）2021年的收購於2021年，本集團完成若干收購以完善現有業務並實現協同效應。被收購的實體單獨和合計並不重大。本集團2021年收購情況匯總如下表（以千元計）：金額人民幣所取得的淨資產76,132可攤銷無形資產(i)商標64,662 其他可辨認無形資產13,750遞延所得稅負債(13,293)商譽276,463可贖回少數股東權益(106,368)總額311,346(i)於收購日所取得的商標及其他可辨認無形資產列

131、入 版權、牌照、域名、商標及技術，其中截至2021年12月31日止年度確認減值損失人民幣56.8百萬元。截至2021年12月31日止年度，就之前持有股權的重估，人民幣2.5百萬元的損失於合併經營業績及綜合收益表內確認為 投資收入（虧損），淨值。截至2019年12月31日止年度未發生重大收購事項。由於所有收購事項的備考經營業績無論單獨或合併均對截至2019年、2020年、2021年12月31日止年度的合併經營業績及綜合收益表並不重要，因此未列報。網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）555.集中度及風險(a)服務器及帶寬服務提供商本集團於2

132、019財年、2020財年及2021財年依靠電信服務提供者及其附屬公司提供服務器及帶寬服務來支持業務運營的詳情如下：截至12月31日止年度2019年2020年2021年電信服務提供者總數7987135提供10%或以上本集團服務器及帶寬服務支出的 服務提供商數目234由10%或以上服務提供商提供的本集團服務器及 帶寬服務支出百分比總額56.3%62.3%67.2%(b)信用風險可能使本集團面臨重大集中信用風險的金融工具主要包括現金及現金等價物、定期存款、受限制現金、應收賬款及短期投資。截至2020年及2021年12月31日，本集團的現金等價物、定期存款及受限制現金絕大部分由位於中國或香港且管理層認

133、為擁有良好信貸質素的主要金融機構持有。應收賬款通常為無抵押，一般來自移動遊戲服務收入（主要與來自發行渠道的轉付有關）及廣告服務收入。截至2020年及2021年12月31日止年度，應收款餘額超過應收賬款餘額總額的10%的發行渠道分別載列如下：2020年2021年12月31日12月31日發行渠道A24.5%20.2%短期投資包括中國的商業銀行發行的金融產品，以不同利率計息，並與相關資產表現掛鈎，到期日為購買日期起計一年內。短期投資的實際收益率為每年2.25%至4.40%。任何負面事件或上述投資交易對手的財務狀況及相關抵押品出現惡化，可能令本集團蒙受重大損失並對本集團的財務狀況及經營業績造成重大影響

134、。(c)主要客戶截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，並無單一客戶佔本集團總體淨收入的10%或以上。網易股份有限公司 年報202156合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）5.集中度及風險（續）(d)在線遊戲截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，本集團總體淨收入的36.8%、33.1%及29.2%分別來自其五大在線遊戲。此外，截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，本集團總體淨遊戲收入的71.4%、71.9%及70.4%分別來自手遊。6.預付賬款及其他流動資產以下為預付賬款及其他流動資產的概述（以千元計）：20

135、20年2021年12月31日12月31日人民幣人民幣向暴雪支付保證金許可費334,760319,210預付許可費及收入分成成本2,371,8222,635,766應收阿里巴巴款項1,360,279837,148應收利息及其他營業收入682,328676,714預付內容及市場費用及其他營業費用545,943826,220預付銷售稅及可抵扣增值稅477,103483,397與持續投資有關的過渡性貸款6,46941,835押金62,78686,621員工墊款74,32567,848預付供應商款項60,444134,712其他100,284126,3866,076,5436,235,857根據 魔獸世

136、界、星際爭霸II、爐石傳說、風暴英雄、暗黑破壞神III 及 守望先鋒 的許可協議，截至2020年及2021年12月31日，本集團代表上海網之易向暴雪支付了若干保證金，用於擔保需支付許可費的最低保證金金額。當上海網之易向暴雪支付實際許可費時，擔保金額將返還給本集團。截至2020年及2021年12月31日，預付許可費及收入分成成本主要為預付與運營代理端遊及手遊相關的許可費和收入分成。應收阿里巴巴餘額指的是預期將在一年內收到的出售考拉的應收賬款。網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）576.預付賬款及其他流動資產（續）上文所列員工墊款金額包括自

137、2020年及2021年12月31日起須於12個月內償還的員工房屋貸款餘額分別為人民幣37.2百萬元及人民幣29.2百萬元（請參見附註12）。截至2020年及2021年12月31日止年度，並無為本集團行政人員的個人利益直接或間接給予墊款。7.短期投資截至2020年及2021年12月31日，本集團的短期投資主要包括中國的商業銀行發行的金融產品，以不同利率計息，並與相關資產表現掛鈎，到期日為購買日期起計一年內。截至2021年12月31日，短期投資的實際收益率為每年2.25%至4.40%（2020：每年2.52%至4.10%）。以下為短期投資的概述（以千元計）：2020年12月31日未實現估計成本收益

138、（虧損）公允價值人民幣人民幣人民幣短期投資13,095,780177,24613,273,0262021年12月31日未實現估計成本收益（虧損）公允價值人民幣人民幣人民幣短期投資12,081,868199,68012,281,548截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，本集團於合併經營業績及綜合收益表內錄得與短期投資相關的投資收入分別為人民幣657.6百萬元、人民幣580.7百萬元及人民幣639.8百萬元。網易股份有限公司 年報202158合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）8.物業、設備及軟件以下為物業、設備及軟件的概述（以千元計）：2020年

139、2021年12月31日12月31日人民幣人民幣樓宇及裝修2,941,2333,676,626租賃物業改善工程191,825287,510家具、裝置、辦公及其他設備231,194339,791汽車83,90998,651服務器及電腦4,546,5035,417,716軟件207,041237,550在建工程784,375653,2398,986,08010,711,083減：累計折舊(4,436,137)(5,277,225)賬目淨值4,549,9435,433,858截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，折舊費用分別為人民幣1,119.1百萬元、人民幣1,113.0百萬元及

140、人民幣928.5百萬元。截至2020年及2021年12月31日，在建工程餘額主要包括位於杭州、廣州、江西及上海尚未落成的建築類建設工程。所有為使建設工程達到預定可使用狀態所發生的相關成本均資本化為在建工程。網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）599.土地使用權土地使用權是指已獲得使用權利，本集團可在其上興建辦公樓及倉庫的土地。於2020年及2021年，本集團向地方機關取得上海及杭州的土地使用權。土地使用權自土地可供本集團使用之日起按照土地使用權剩餘期限攤銷。土地使用權的概述如下（以千元計）：2020年2021年12月31日12月31日人

141、民幣人民幣成本4,402,4704,415,809地方政府獎金(15,000)(15,000)累計攤銷(209,213)(292,719)土地使用權，淨值4,178,2574,108,090截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度各年的攤銷費用合計分別為約人民幣72.2百萬元、人民幣84.7百萬元及人民幣87.4百萬元。10.租賃本集團就公司辦公室、倉庫及零售店而有經營租賃承擔。此外，採用ASC 842後，截至2020年12月31日及2021年12月31日賬面值合計分別為人民幣4,178.3百萬元及人民幣4,108.1百萬元（附註9）的 土地使用權，淨值 已被識別為經營租賃使用

142、權資產。本集團租賃的剩餘租賃期限為1個月至69年，部分租賃包含可於特定時期終止租賃的選擇權。當合理確定本集團將行使該選擇權時，本集團於釐定租賃分類和計量時會考慮該等選擇權。網易股份有限公司 年報202160合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）10.租賃（續）下表載列有關本集團經營租賃的資料（以千元計）：截至12月31日止年度2019年2020年2021年人民幣人民幣人民幣經營租賃成本(i)360,383433,412580,375就計入經營租賃負債計量金額的已付現金284,969323,836503,127換取經營租賃承擔時取得的使用權資產179,350658,16

143、8763,919(i)包括截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度的短期租賃成本分別為人民幣65.6百萬元，人民幣27.6百萬元及人民幣31.4百萬元，土地使用權攤銷費用分別為人民幣72.2百萬元，人民幣84.7百萬元及人民幣87.4百萬元。下表載列有關本集團截至2020年12月31日及2021年12月31日經營租賃的租賃期及折現率資料：2020年2021年12月31日12月31日加權平均剩餘租賃期2.27年2.84年加權平均折現率4.16%3.95%截至2021年12月31日，經營租賃負債的到期日如下（以千元計）：人民幣2022343,5752023252,308202419

144、8,0902025131,987202693,725其後150,477經營租賃付款總額1,170,162減：推算利息(103,636)總額1,066,526網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）6111.長期投資以下為長期投資的概述（以千元計）：2020年2021年12月31日12月31日人民幣人民幣權益法核算下股權投資1,621,3273,776,245具有易於釐定公允價值的股權投資3,743,5905,886,911不具有易於釐定公允價值的股權投資6,333,7468,802,976以公允價值計量的投資194,280債權投資12,59

145、6144,49011,711,25918,804,902(a)權益法核算下股權投資截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，本集團分別錄得股權盈利人民幣4.3百萬元、股權盈利人民幣172.5百萬元及股權盈利人民幣1,575.5百萬元，於合併經營業績及綜合收益表列入 投資收入，淨值。重大權益法投資概述如下：(1)於2013年8月，本集團與中國電信股份有限公司（中國電信）成立合營企業浙江翼信科技有限公司（翼信，前稱杭州翼信科技有限公司）推出 易信，是一款智能手機專用的社交即時通訊應用程序。本集團以人民幣200.0百萬元現金出資，以換取翼信的27.0%股權。於2015年7月，本集團以

146、現金對價約人民幣127.5百萬元將於翼信的股權比例增加至35.0%。(2)截至2020年12月31日，本集團以有限合夥人身份於三家有限合夥公司作出的股權投資涉及累計現金對價人民幣897.2百萬元，而於2021年，本集團向該三家有限合夥公司分別進一步注資人民幣54.2百萬元、人民幣42.5百萬元及人民幣310.0百萬元現金。此外，本集團以有限合夥人身份於另外兩家有限合夥公司分別注資人民幣211.8百萬元和人民幣127.6百萬元。投資該等有限合夥公司的目的是進行在線遊戲業務投資。本集團採用權益法核算該等投資。網易股份有限公司 年報202162合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣

147、）列示）11.長期投資（續）(b)具有易於釐定公允價值的股權投資截至2021年12月31日，具有易於釐定公允價值的股權投資包括於AppLovin Corporation的投資人民幣2,111.4百萬元、於阿里巴巴的投資人民幣1,356.7百萬元、於Devolver Digital,Inc.的投資人民幣618.7百萬元、於深圳傳音控股股份有限公司的投資人民幣559.0百萬元、於Embracer Group AB(publ)的投資人民幣534.8百萬元、於華泰證券股份有限公司（華泰）的投資人民幣498.4百萬元及於tinyBuild Inc.的投資人民幣208.0百萬元。截至2019年、2020年

148、及2021年12月31日止年度，本集團分別錄得與具有易於釐定公允價值的股權投資相關的公允價值收益人民幣763.2百萬元、人民幣720.6百萬元及人民幣91.1百萬元。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，本集團亦分別從華泰收到現金股利人民幣12.7百萬元、人民幣12.7百萬元及人民幣18.9百萬元。(c)不具有易於釐定公允價值的股權投資不具有易於釐定公允價值的股權投資指於不具有易於釐定公允價值的非上市公司的投資。本集團對該等被投資方並無重大影響力，或該投資並非普通股或實質普通股的投資。該等投資被分類為不具有易於釐定公允價值的股權投資，按成本減去減值再加上或減去同一發行人相同

149、或類似投資的有序交易產生的可觀察價格變動入賬。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，該等交易產生的不具有易於釐定公允價值的股權證券的賬面值上調分別為零、零及人民幣380.8百萬元。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，本集團於合併經營業績及綜合收益表內將與出售不具有易於釐定公允價值的股權證券的投資有關的收益分別為人民幣86.1百萬元、人民幣36.1百萬元及人民幣172.5百萬元確認為 投資收入（虧損），淨值。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，本集團於合併經營業績及綜合收益表內將與若干股權投資有關的減值準備分別為人民幣168.4百萬

150、元、人民幣55.6百萬元及人民幣19.2百萬元確認為 投資收入（虧損），淨值。網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）6312.其他長期資產以下為其他長期資產的概述（以千元計）：2020年2021年12月31日12月31日人民幣人民幣版權、牌照、域名、商標及技術4,125,4332,617,164長期應收款項84,84958,366長期應收利息113,00698,594商譽318,943595,280員工住房貸款63,53155,275非流動押金166,210150,666其他236,710433,1115,108,6824,008,456

151、版權及牌照餘額指就利用相關知識產權預付的最低許可費，按各許可協議的期限或估計攤銷期限攤銷。商譽2020年2021年12月31日12月31日人民幣人民幣年初餘額318,943增加318,943276,337年末餘額318,943595,280截至2020年12月31日和2021年12月31日止年度，本集團採用定性和定量方法進行減值測試，認定商譽於2020年12月31日和2021年12月31日未發生減值，因此不計提撥備。集團已通過中國的一家第三方商業銀行為其員工（不包括高級管理人員）提供購房所需的住房貸款。每筆個別員工住房貸款以獲授貸款的財產或就已授予貸款金額的經批准個人擔保作為抵押。還款期為五年

152、，由提取貸款日期開始計算。截至2020年及2021年12月31日止年度，固定利率在每年1.5%至4.75%之間。截至2020年及2021年12月31日，須於12個月內償還的未償還員工住房貸款分別為約人民幣37.2百萬元及人民幣29.2百萬元，並於合併資產負債表中呈列為預付賬款及其他流動資產（見附註6）。網易股份有限公司 年報202164合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）13.稅項(a)所得稅開曼群島根據開曼群島現行法律，本公司及其於開曼群島的中間持股公司無須就其收入或資本利得納稅。因此，在本公司或其於開曼群島的子公司向股東支付股利時，無須繳納開曼群島預扣稅。英屬維

153、爾京群島（英屬維爾京群島）英屬維爾京群島的子公司獲豁免就於英屬維爾京群島境外產生的收入繳納所得稅。英屬維爾京群島並無預扣稅。香港香港的子公司須就其自香港業務運營所得的應課稅收入按16.5%的稅率繳納香港利得稅。自2019年、2020年及2021年課稅年度開始，本公司其中一家在香港註冊成立的子公司所獲利潤首次達到2百萬港元的利得稅率將降至現時利得稅率的一半（即8.25%)，而餘下利潤將繼續按16.5%稅率繳納稅金。該等公司向其股東支付股利無須繳納香港預扣稅。中國根據 企業所得稅法，外商投資企業（外商投資企業）與國內企業須按統一稅率25%繳納企業所得稅。從事若干鼓勵類行業的外商投資企業或國內企業，

154、以及被歸類為 軟件企業、重點軟件企業 及或 高新技術企業（高新技術企業）的實體將繼續享有優惠稅務待遇。企業所得稅法 於2008年1月1日生效。博冠、網易杭州及若干其他中國子公司符合高新技術企業資格，於2019年、2020年及2021年享有15%的優惠稅率。於2019年及2020年，博冠、網易杭州及若干其他中國子公司亦符合重點軟件企業資格並於2018年及2019年享有進一步降低的優惠稅率10%。相關稅務優惠分別於2019年及2020年錄得。重點軟件企業資格每年由相關相關稅務機關審核。於2021年，無子公司被認定為符合2020年度重點軟件企業資格。上述優惠稅率每年由中國相關稅務機關審核。網易股份有

155、限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）6513.稅項（續）(a)所得稅（續）下表列示截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度免徵企業所得稅及本集團享有稅率減免的綜合影響（以千元計，每股數額除外）：截至12月31日止年度2019年2020年2021年人民幣人民幣人民幣免徵企業所得稅及稅率減免總額1,665,1991,969,4142,238,907每股盈利影響，基本0.520.600.67每股盈利影響，攤薄0.510.590.66下表載列本集團於截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度的所得稅費用組成部分（以千元計）：

156、截至12月31日止年度2019年2020年2021年人民幣人民幣人民幣當年所得稅費用2,764,0972,953,6703,720,321遞延稅項費用150,62988,179407,948所得稅費用2,914,7263,041,8494,128,269下表列示截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度法定所得稅率與本集團實際所得稅率之間差異的調節：截至12月31日止年度2019年2020年2021年%法定所得稅率25.025.025.0永久差異(2.8)(1.9)(2.7)適用於海外實體的不同稅率造成的影響(0.9)(0.5)(1.8)適用於軟件企業、重點軟件企業及高新技術企業

157、的 較低稅率的影響(13.6)(16.5)(10.1)遞延所得稅資產減值準備變動4.96.83.9代扣代繳所得稅的影響(d)5.26.95.3實際所得稅率17.819.819.6網易股份有限公司 年報202166合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）13.稅項（續）(a)所得稅（續）截至2021年12月31日，本集團若干實體結轉的經營稅項虧損淨額如下（以千元計）：人民幣於2022年屆滿的虧損689,266於2023年屆滿的虧損3,335,068於2024年屆滿的虧損3,243,489於2025年屆滿的虧損2,864,732於2026年後屆滿的虧損3,919,52114

158、,052,076由於本集團管理層認為不存在足夠的積極證據得出遞延所得稅資產的可收回性很有可能實現的結論，故已就有關遞延所得稅資產悉數計提減值準備。(b)銷售稅根據 中華人民共和國增值稅暫行條例 及其實施細則，本公司的子公司及VIE實體一般須就提供服務所獲收入按6%稅率或就銷售一般貨品按16%稅率繳納增值稅，並自2019年4月1日起下降至13%。網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）6713.稅項（續）(c)遞延所得稅資產及負債下表列示截至2020年及2021年12月31日產生遞延所得稅資產及負債的重大暫時性差異的稅務影響（以千元計）：20

159、20年2021年12月31日12月31日人民幣人民幣遞延所得稅資產：遞延收入，主要為在線遊戲客戶的預付款項624,565776,719 預提費用547,591641,198 固定資產折舊6,91111,557 無形資產攤銷6,6234,331 結轉的經營稅項虧損淨額3,156,9233,513,0194,342,6134,946,824 減：遞延所得稅資產減值準備(3,255,854)(3,648,870)總額1,086,7591,297,9542020年2021年12月31日12月31日人民幣人民幣遞延所得稅負債：代扣代繳所得稅(d)621,2041,257,552 其他92,23588,3

160、22 總額713,4391,345,874網易股份有限公司 年報202168合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）13.稅項（續）(c)遞延所得稅資產及負債（續）本集團認為不存在足夠的積極證據得出本集團若干實體的遞延所得稅資產的可收回性很有可能實現的結論。因此，本集團針對若干實體就有關遞延所得稅資產悉數計提減值準備。下表載列所示期間遞延所得稅資產減值準備總額的變動（以千元計）：於1月1日的結餘年內準備（核銷）於12月31日的結餘人民幣人民幣人民幣2019年1,269,615879,2642,148,8792020年2,148,8791,106,9753,255,854

161、2021年3,255,854393,0163,648,870(d)代扣代繳所得稅企業所得稅法 亦規定中國境內公司向其非居民企業投資者分派的股利須按稅率10%繳納代扣代繳所得稅。如果該非居民企業投資者乃於香港登記並持有該中國境內公司至少25%的權益且符合中國內地和香港之間訂立的稅收協定安排的相關規定或要求，則享有5%的較低預提稅率。於2008年2月22日，財政部及國家稅務總局聯合發佈通知，規定外商投資企業將截至2007年12月31日的全部累計利潤分配給外國投資者時可獲豁免繳納代扣代繳稅。於2019年、2020年及2021年，本集團的代扣代繳稅負債分別為人民幣846.6百萬元、人民幣1,056.9

162、百萬元及人民幣1,124.4百萬元（176.4百萬美元），與中國子公司預期以正常用途向海外企業集團成員公司分派的利潤有關。2019年、2020年及2021年，本集團已匯出部分盈利並繳付相關代扣代繳所得稅。截至2020年及2021年12月31日，分別有約人民幣1,110.9百萬元及人民幣1,104.2百萬元（173.3百萬美元）未確認遞延所得稅負債，與本集團中國子公司的未分配盈利有關。本集團仍有意無限期地將該等餘下未分配盈利重新投資於其中國子公司。網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）6914.應付稅款以下為截至2020年及2021年12月

163、31日的應付稅款的概述（以千元計）：2020年2021年12月31日12月31日人民幣人民幣應付銷售稅683,763681,815員工的預扣個人所得稅237,681263,845應交企業所得稅3,286,3923,459,307其他74,999132,0834,282,8354,537,05015.短期借款截至2020年及2021年12月31日，短期借款餘額指與銀行訂立的短期借款安排，有關借款須於一星期至一年的到期期限內按每年0.55%至3.45%的固定利率償還。截至2020年及2021年12月31日，未償還短期借款的加權平均利率分別為約0.86%及0.79%。短期借款以美元、歐元、英鎊、加元

164、、日圓、瑞典克朗或人民幣計價。截至2020年12月31日，若干短期借款以本集團存放於銀行非離岸分行，金額為人民幣1,295.0百萬元的人民幣存款作抵押，該等存款被確認為受限制現金（見附註2(f)）。於2018年8月9日，本集團與四名受託牽頭安排人兼賬簿管理人訂立500百萬美元的三年期銀團融資協議。融資按倫敦銀行同業拆息利率（LIBOR）增加95個基點計息，另加未提取部分0.20%的承諾費。截至2020年及2021年12月31日，銀團融資項下的未償還借款分別為500.0百萬美元和零。該銀團融資協議於2021年8月9日到期。於2021年，本集團亦訂立多份由若干金融機構提供的無承諾信用貸款協議。於2

165、021年12月31日，該等信用貸款當中的1,503.9百萬美元尚未動用。於2021年，本集團亦就其子公司所提取總金額為1,730.0百萬美元的多項信用貸款訂立了多份擔保協議。於2021年12月31日，該等信用貸款中有621.7百萬美元尚未動用。網易股份有限公司 年報202170合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）16.遞延收入遞延收入指已售預付點數銷售所得款項、未攤銷手遊的遊戲內消費、交付前預付產品費用及互聯網增值服務（截至資產負債表日期尚未提供有關服務）的預付訂閱費。截至2021年12月31日止年度，遞延收入結餘增加主要由於已收或提早收到以執行本集團履約責任的現金

166、付款，而遞延收入結餘減少則主要由於本集團完成履約責任時確認收入，上述情況均於日常業務過程中進行。截至2020年及2021年12月31日止年度，已確認收入人民幣8,149.2百萬元及人民幣10,513.0百萬元已於年初分別計入遞延收入結餘。截至2021年12月31日，分配至未清償履約責任的交易價格總額為人民幣12,407.2百萬元，其中包括將於未來期間開具發票並確認為收入的遞延收入結餘及金額。本集團預期於未來12個月確認人民幣12,132.7百萬元為收入，其餘預期於其後確認的未清償履約責任於其他長期負債中確認。該結餘並不包括對廣告服務客戶的銷售返還及估計未兌換在線遊戲點數的可變對價估計。17.計

167、提債項及其他應付款以下為截至2020年及2021年12月31日的計提債項及其他應付款概要（以千元計）：2020年2021年12月31日12月31日人民幣人民幣網易支付賬戶客戶押金1,911,8412,388,546市場費用及促銷材料1,440,6611,857,133計提固定資產相關應付款340,725706,583服務器及帶寬服務費150,614264,513計提收入分成729,6881,176,349內容成本1,293,598838,293專業費用及技術費用491,895608,752計提貨運及倉儲費61,61184,490管理費用其他員工相關成本293,693399,753遞延政府補助3

168、,700174,241其他288,793527,8557,006,8199,026,508網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）7118.長期借款2021年6月2日，本集團簽訂了一項為期五年的定期貸款融資和循環貸款融資協定，承諾總額為10億美元。融資按LIBOR增加85個基點計息，另加未提取部分0.20%的承諾費。截至2021年12月31日，銀團融資項下的無抵押的未償還借款為200.0百萬美元。本集團亦受根據銀團融資協議訂立的多份承諾約制，截至2021年12月31日已遵守有關約制。19.少數股東權益及可贖回少數股東權益雲音樂於2018年及

169、2019年，雲音樂向若干投資者發行優先股（雲音樂優先股），總現金對價分別為716.3百萬美元及711.6百萬美元。於2020年，根據可贖回少數股東之一與雲音樂訂立的協議，雲音樂以現金對價66.3百萬美元回購此可贖回少數股東權益。本集團將此回購入賬列作股權交易，並無因有關回購確認損益。所轉讓對價超出可贖回少數股東權益賬面值的部分合計人民幣207.0百萬元確認為視同歸屬於優先股股東股利，其中歸屬於本公司股東的人民幣204.7百萬元亦減少計算每股盈利時的分子。雲音樂優先股在贖回方面享有若干優先權及特權。本集團確定，優先股應分類為可贖回少數股東權益，原因是其於出現某條件情況或被視為贖回情況時或有贖回，

170、且有關情況並非完全在本公司控制範圍內。有關贖回價格相等於初期投資淨額加年度利息（如有）。雲音樂於2021年12月完成IPO後，由外部優先股股東持有的所有雲音樂優先股已自動重新調配，並按一兌一基準兌換為雲音樂普通股。有道於2018年4月，有道向兩位投資者發行附有優先權的股權（有道優先股），總現金對價為70.0百萬美元。本集團確定，附有優先權的股權應分類為可贖回少數股東權益，原因是其於出現某條件情況時或有贖回，且有關情況並非完全在本公司控制範圍內。有關贖回價格相等於初期投資淨額加年度利息。有道於2019年10月完成首次公開發行後，由外部優先股股東持有的所有有道優先股已自動重新調配，並按一兌一基準兌

171、換為有道A類普通股。網易股份有限公司 年報202172合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）19.少數股東權益及可贖回少數股東權益（續）有道（續）每次發行優先股乃按發行日期的相關發行價扣除發行成本後確認。倘可能進行贖回，本集團會將可贖回少數股東權益自發行日期起至最早贖回日期對贖回值的增值作記錄。按實際利率法計算的增值乃入賬列為視同歸屬於優先股股東股利，減少未分配利潤及股權分類的少數股東權益以及計算基本及攤薄每股盈利時可供分派予普通股股東的盈利。20.資本結構本公司普通股持有人有權每股投一票及按比例收取本公司董事會可能宣派的股利（如有）。倘進行清盤，普通股持有人有權在支

172、付負債後按比例分佔所有剩餘資產。普通股並無優先認購權、轉換權或其他認購權。21.員工福利本公司於中國註冊成立的子公司及VIE實體參與由政府強制要求的多僱主固定繳存計劃，並據此向員工提供退休、醫療、住房及其他福利。中國勞動法規規定本公司的中國子公司及VIE實體須按照合資格員工每月基本酬金計算的規定提存率向當地勞動機關繳納每月提存費用。相關當地勞動機關負責履行所有退休福利義務；因此，本集團除支付每月提存費用外，無需承擔其他義務。下表載列本集團截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度的員工福利開支（以百萬計）：截至12月31日止年度2019年2020年2021年人民幣人民幣人民幣醫療

173、及退休計劃提存費用903.4769.41,463.8其他員工福利631.8766.81,044.51,535.21,536.22,508.3網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）7322.股權激勵截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，股權激勵費用合計分別為人民幣2,404.1百萬元，人民幣2,663.5百萬元及人民幣3,041.5百萬元。下表呈列本集團股權激勵費用概要（以千元計）：截至12月31日止年度2019年2020年2021年人民幣人民幣人民幣營業成本758,810794,855833,389銷售及市場費用84,

174、920102,300118,611一般費用及管理費用797,120929,0131,105,547研發費用763,239837,321983,9452,404,0892,663,4893,041,492(a)限制性股份單位計劃2009年限制性股份單位計劃於2009年11月，本公司為本公司員工、董事及顧問通過一項限制性股份單位計劃（2009年計劃）。本公司根據該計劃保留323,694,050股普通股以供發行。2009年計劃獲於2009年11月17日的董事會決議通過，除非提早終止，否則有效期為十年。2009年計劃於2019年11月16日屆滿。2019年限制性股份單位計劃於2019年10月，本公司為

175、本公司員工、董事及其他人士通過一項2019年限制性股份單位計劃（2019年計劃）。2019年計劃為期十年，根據該計劃的所有獎勵而可供發行的最高數目為322,458,300股普通股。本集團在合併經營業績及綜合收益表根據預期最終歸屬獎勵並於考慮估計沒收後確認股權激勵費用。沒收乃根據本集團過去五年過往經驗估計，如實際沒收有別於該等估計，則於其後期間修訂。截至2021年12月31日，與根據2009年計劃及2019年計劃未歸屬獎勵相關的未確認激勵費用總額（已就估計沒收作出調整）為416.7百萬美元（人民幣2,655.6百萬元），並預期在每次授出的尚餘歸屬期間予以確認。截至2021年12月31日，加權平均

176、尚餘歸屬期為2.21年。網易股份有限公司 年報202174合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）22.股權激勵（續）(a)限制性股份單位計劃（續）限制性股份單位授予活動下表呈列本公司截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度的限制性股份單位授予活動概要：限制性股份加權平均授予日單位數目公允價值（千單位）美元於2019年1月1日未行使12,12552.02已授出8,81546.30已歸屬(5,910)51.22已沒收(955)48.82於2019年12月31日未行使14,07549.00於2020年1月1日未行使14,07549.00已授出6,26968.

177、35已歸屬(5,832)48.02已沒收(416)54.47於2020年12月31日未行使14,09657.85於2021年1月1日未行使14,09657.85已授出4,579110.19已歸屬(5,067)58.02已沒收(612)75.29於2021年12月31日未行使12,99675.40截至2021年12月31日，未行使限制性股份單位內在價值總額為1,322.7百萬美元。內在價值乃按本公司截至2021年12月31日的每股美國存託股股份收市價101.78美元計算。本公司的做法為於限制性股份單位歸屬時發行新股份或使用庫存股。截至2021年12月31日，根據本公司2019年限制性股份單位計劃

178、可供日後授出的股份數目為282,261,685股。網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）7522.股權激勵（續）(b)其他股權激勵計劃本公司若干子公司已通過股權期權計劃，允許相關子公司向本集團部分員工授予期權。期權自授予日起四至十年屆滿，並於特定條件達成後轉為可行權激勵或計算歸屬開始日（歸屬開始日）。激勵可於歸屬開始日100%轉為可行權激勵，或以每年基本相等的數量分三批、四批或五批轉為可行權激勵，其中首批激勵於歸屬開始日轉為可行權。但對於某些附有本集團無法控制的歸屬條件的期權，在本集團確定可行權條件很可能滿足之前，不會記錄任何激勵費用。本

179、集團已運用二項式模型估算所授出期權公允價值。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，就所授出期權入賬的激勵費用分別為人民幣56.2百萬元、人民幣117.7百萬元及人民幣528.2百萬元。截至2021年12月31日，與已符合服務條件的有關期權相關的未確認股權激勵費用約為人民幣28.1百萬元，並預期將於達成可行權條件時確認。網易股份有限公司 年報202176合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）23.每股淨利潤下表載列截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度的每股基本及攤薄淨利潤的計算：截至12月31日止年度2019年2020年2021年

180、分子（人民幣千元）：歸屬於NetEase,Inc.股東的持續經營淨利潤13,274,99712,062,75416,856,842歸屬於NetEase,Inc.股東的非持續經營淨利潤7,962,519用於計算每股基本攤薄淨利潤的歸屬於NetEase,Inc.股東淨利潤21,237,51612,062,75416,856,842分母（千股）：流通在外的普通股加權平均股數（基本）3,220,4733,305,4483,325,864限制性股份單位的攤薄影響29,49944,31141,614流通在外的普通股加權平均股數（攤薄）3,249,9723,349,7593,367,478歸屬於NetEas

181、e,Inc.股東的持續經營每股淨利潤（基本）（人民幣）4.123.655.07歸屬於NetEase,Inc.股東的非持續經營每股淨利潤（基本）（人民幣）2.47每股淨利潤（基本）（人民幣）6.593.655.07歸屬於NetEase,Inc.股東的持續經營每股淨利潤（攤薄）（人民幣）4.083.605.01歸屬於NetEase,Inc.股東的非持續經營每股淨利潤（攤薄）（人民幣）2.45每股淨利潤（攤薄）（人民幣）6.533.605.01每股基本淨利潤乃使用年內流通在外的普通股加權平均股數計算。每股攤薄淨利潤乃使用年內流通在外的普通股及潛在普通股加權平均股數計算。截至2019年、2020年及2

182、021年12月31日止年度，在計算每股攤薄淨利潤時被剔除的具反攤薄作用的限制性股份單位的總數分別約11.4百萬股股份、6.0百萬股股份及6.7百萬股股份。網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）7724.承諾及或有事項(a)承諾下文載列截至2021年12月31日，服務器及帶寬服務費、資本性支出、許可費及其他與授權內容相關的資本性承諾的未來最低付款，包括暴雪授權給本公司的遊戲之許可費及最低營銷支出承諾，以及其他與辦公室設備和服務購買相關的承諾（以千元計）：服務器及帶寬服務費承諾資本性支出承諾獲授權內容的許可費及支出承諾辦公室設備及其他承諾總額

183、人民幣人民幣人民幣人民幣人民幣2022年567,5871,351,8732,137,667267,3654,324,4922023年443,086974,2061,410,61541,0172,868,9242024年333,93928,6122,54213,214378,3072025年131,96875,7,5392025年之後153,778859,1541,012,9321,630,3582,429,8424,410,220321,7748,792,194(b)訴訟概覽本集團不時牽涉日常業務過程中引起的索賠及法律訴訟。根據目前可取得的資料，管理層認為，該等未決事項（

184、個別或全部）的最終結果理應不可能對本集團財務狀況、經營業績或現金流量造成重大不利影響。然而，由於訴訟存在不確定性，本集團認為該等事項日後可能發生變化。倘出現不利結果，可能會對本集團於出現不利結果的期間以及未來期間的財務狀況、經營業績或現金流量造成重大不利影響。當可能已產生負債及可合理估計損失金額時，本集團將之入賬為負債。本集團會定期評估是否將相關負債入賬。截至2020年及2021年12月31日，本集團並無就此入賬任何重大負債。網易股份有限公司 年報202178合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）24.承諾及或有事項（續）(b)訴訟（續）訴訟於2018年4月，PUBG

185、 Corporation及PUBG Santa Monica,Inc（統稱 PUBG）於美國加州北區聯邦地區法院向被告人NetEase,Inc.、網易信息技術公司及網易（香港）有限公司提起訴訟。PUBG其後撤銷所有針對網易（香港）有限公司的申索，並將香港網易互動娛樂有限公司納入訴訟中。PUBG投訴稱本集團的兩款手遊 Rules of Survival 及 荒野行動 侵犯了與之競爭的PUBG遊戲 絕地求生 的版權及商業外觀。於2019年3月11日，本集團與PUBG訂立和解協議，訴訟被駁回。於2019年10月15日，PUBG再次於美國加州北區聯邦地區法院針對相同的網易被告人提起第二次訴訟，指稱本集

186、團涉嫌違反和解協議。於2020年3月3日，法院因並無所述事項的司法管轄權而無偏見駁回PUBG的新訴訟。於2020年3月4日，本集團於聖馬特奧縣加利福尼亞高等法院針對PUBG提出確認宣判訴訟，要求作出本集團並未違反和解協議的聲明。2020年3月13日，PUBG提出交叉訴訟，再次指稱本集團涉嫌違反和解協議。截至本報告日期，該訴訟仍在進行中，法院尚未確定庭審日期。25.股利季度股利政策根據本公司的現股利政策，在任何特定季度作出股利分派及該分派的金額將由本公司董事會酌情作出，並將根據本公司的運營及盈利、現金流量、財務狀況、資本及其他儲備要求及盈餘、任何適用合約限制、本公司的中國子公司向其離岸母公司作出

187、分派的能力以及董事會視為相關的任何其他情況或因素並考慮董事受信責任後作出。在本公司的現股利政策之前，本公司董事會釐定2019年、2020年及2021年每季度的季度股利相等於各財政季度本公司預計稅後淨利潤約20%至30%的金額。本公司董事會亦於2019年第三季批准每股美國存託股0.69美元的額外特別股利。股利於宣派時確認入賬。截至2020年及2021年12月31日並無重大應付股利。就2020財年及2021財年淨利潤宣派的現金股利合計分別為人民幣3,614.8百萬元及人民幣4,931.0百萬元（773.8百萬美元）。網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人

188、民幣）列示）7926.股份回購計劃本公司根據成本法將所回購普通股入賬，並將有關庫存股份納入為普通股股東權益一部分。取消庫存股份入賬為普通股、資本公積及未分配利潤（如適用）減少。超出面值的購買價格首先分配至資本公積，而任何餘額則悉數計入未分配利潤。本公司可能會不時使用庫存股用於限制性股份單位歸屬。重新發行庫存股的成本採用加權平均法釐定，並錄入為資本公積的減少。於2018年11月，本公司宣佈其董事會批准了一項新的股份回購計劃，在不超過12個月的期限內，回購總金額不超過10億美元流通在外的本公司美國存託股。根據該計劃的條款，本公司可在納斯達克全球精選市場公開回購本公司流通在外的美國存托股。截至計劃屆

189、滿日，本公司已按此計劃回購約5,075股美國存託股（相當於25,375股普通股），共計約0.2百萬美元。於2019年11月，本公司宣佈其董事會批准了一項股份購買計劃，在不超過12個月的期限內，購買總金額不超過20.0百萬美元流通在外的有道美國存託股。根據該計劃的條款，本公司可在紐約證券交易所公開回購流通在外的有道美國存托股。截至該計劃到期日，已按此計劃購買約198,000股美國存託股，共計約3.4百萬美元。於2020年2月，本公司宣佈其董事會批准了一項股份回購計劃，在不超過12個月的期限內，回購總金額不超過10億美元流通在外的本公司美國存託股。於2020年5月19日，本公司宣佈其董事會已批准對

190、該計劃的修訂，授權額外回購總金額不超過10億美元流通在外的本公司美國存託股。根據該計劃的條款，本公司可在納斯達克全球精選市場公開回購本公司流通在外的美國存托股。截至該計劃到期日，本公司已按此計劃回購約22.8百萬股美國存托股（相當於114.0百萬股普通股），共計約1,820.1百萬美元。於2021年2月，本公司宣佈其董事會批准了一項股份回購計劃，在自2021年3月2日起不超過24個月的期限內，可在公開市場回購總金額不超過20億美元流通在外的本公司美國存託股和普通股。於2021年8月，公司宣佈其董事會已批准修訂，將該計劃的回購總金額擴展為不超過30億美元。根據該計劃的條款，本公司可在納斯達克全球

191、精選市場公開回購本公司流通在外的美國存托股。截至2021年12月31日，在該計劃下公司已回購約18.5百萬股美國存託股（相當於92.4百萬股普通股），共計約1,779.1百萬美元。網易股份有限公司 年報202180合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）26.股份回購計劃（續）於2021年8月，公司宣佈其董事會批准了一項股份購買計劃，即從2021年9月2日開始，在不超過36個月的期限內，可在紐交所公開購買總金額不超過50.0百萬美元流通在外的有道美國存託股。根據該計劃的條款，本公司可在紐約證券交易所公開回購流通在外的有道美國存托股。截至2021年12月31日，在該計劃下

192、公司已購買約0.6百萬股美國存託股，共計約8.2百萬美元。27.關聯交易截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，本集團與關聯方並無重大交易，而截至2020年及2021年12月31日並無重大關聯方結餘。28.分部信息(a)分部說明經營分部的定義為企業的組成部分，其具有定期由首席經營決策者 首席經營決策者 或決策組評估的獨立財務資料，以供決定如何分配資源及評估表現。本集團的首席經營決策者為首席執行官。本集團組織架構基於首席經營決策者用以評估、觀察及經營其業務運作的多項因素，包括但不限於客戶群體、產品及技術的同質性。本集團經營分部乃基於此組織架構及由本集團首席經營決策者審閱以評估經

193、營分部業績的資料。自2021年第四季度起，本集團改變其分部披露，以單獨披露來自雲音樂業務的業績。因此，本集團目前報告的分部為：在線遊戲服務、有道、雲音樂和創新及其他業務。該分部報告變動與本集團的首席經營決策者目前收取及使用財務資料分配資源和評價分部報告業績的方式一致。有關分部呈列變動並不影響合併資產負債表、合併經營業績及綜合收益表或合併現金流量表。本集團追溯修訂過往年度分部信息以符合本年度呈列方式。網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）8128.分部信息（續）(b)分部數據下表提供本集團截至2019年、2020年及2021年12月31日止

194、年度的經營分部業績概要（以千元計）。本集團並無將任何經營成本或資產分配至其業務分部，理由是本集團首席經營決策者並無使用此等資料計量經營分部表現。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，可報告分部之間並無重大交易。截至12月31日止年度2019年2020年2021年人民幣人民幣人民幣淨收入：在線遊戲服務46,422,64054,608,71762,806,453有道1,304,8833,167,5155,354,357雲音樂2,318,3904,895,7316,997,622創新業務及其他9,195,23210,995,17012,447,594淨收入總額59,241,145

195、73,667,13387,606,026營業成本：在線遊戲服務(16,974,234)(19,847,846)(22,101,116)有道(934,261)(1,713,229)(2,448,146)雲音樂(3,375,104)(5,491,066)(6,854,948)創新業務及其他(6,402,246)(7,631,590)(9,231,015)營業成本總額(27,685,845)(34,683,731)(40,635,225)毛利潤：在線遊戲服務29,448,40634,760,87140,705,337有道370,6221,454,2862,906,211雲音樂(1,056,714)(

196、595,335)142,674創新業務及其他2,792,9863,363,5803,216,579毛利潤總額31,555,30038,983,40246,970,801網易股份有限公司 年報202182合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）28.分部信息（續）(b)分部數據（續）下表載列截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，按收入確認時間劃分的淨收入明細：截至12月31日年度2019年2020年2021年人民幣人民幣人民幣某個時點12,162,90415,911,57519,581,668隨時間47,078,24157,755,55868,024,

197、358淨收入總額59,241,14573,667,13387,606,026下表列出截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，按分部劃分的物業及設備合計折舊開支：截至12月31日年度2019年2020年2021年人民幣人民幣人民幣在線遊戲服務256,181258,357251,526有道6,0767,2399,330雲音樂7,3936,8783,827創新業務及其他211,457201,636141,696物業及設備折舊開支總額481,107474,110406,379由於本集團幾乎全部長期資產均位於中國，且本集團幾乎全部可報告分部收入均產生自中國（按地理位置向客戶提供服務及產

198、品），因此並無呈列地理資料。網易股份有限公司 年報2021合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）8329.金融工具下表載列截至2020年12月31日按公允價值等級架構內的級別呈報以公允價值計量的金融工具（以千元計）：公允價值計量相同資產其他重大於活躍市場中可觀察所報價格輸入數據總額（第一層級）（第二層級）人民幣人民幣人民幣具有易於釐定公允價值的股權投資3,743,5903,743,590短期投資13,273,02613,273,026總額17,016,6163,743,59013,273,026下表載列截至2021年12月31日按公允價值等級架構內的級別呈報以公允價值

199、計量的金融工具（以千元計）：公允價值計量相同資產其他重大重大於活躍市場中可觀察不可觀察所報價格輸入數據輸入數據總額（第一層級）（第二層級）（第三層級）人民幣人民幣人民幣人民幣具有易於釐定公允價值的股權投資5,886,9115,886,911短期投資12,281,54812,281,548以公允價值計量的投資194,280194,280總額18,362,7395,886,91112,281,548194,280與貸款銀行訂立的貸款協議項下的利率是根據市場當時利率釐定。本集團將運用這些輸入指標的短期銀行貸款的估值方法劃分為第二層級公允價值評估類型。至於賬面值與公允價值相若的其他金融資產及負債，若於

200、財務報表以公允價值計量，該等金融工具將分類為公允價值等級架構內第三層級。截至2020年及2021年12月31日，若干沒有可釐定公允價值的股權投資（附註11）使用重大不可觀察輸入數據（第三層級）計量，並由其各自賬面值撇減至公允價值，於截至該日止年度產生的減值費用人民幣55.6百萬元及人民幣19.2百萬元記入當年盈利。網易股份有限公司 年報202184合併財務報表附註（除非另有所示，否則金額以人民幣（人民幣）列示）30.限制性淨資產相關中國法律及法規准許中國公司僅可從其按照中國會計準則及法規釐定的未分配利潤（如有）中派付股利。此外，本公司的中國子公司及VIE實體僅在分別符合中國對劃撥至一般儲備金及

201、法定盈餘公積的規定並經股東同意後，方可派付股利。按規定，派付股利前，應將年度稅後淨利潤的10%撥作一般儲備金及法定盈餘公積。由於該等限制及中國法律法規的其他限制，中國子公司及VIE實體向本公司以股利、貸款或預付款項的形式轉讓其淨資產予本公司的能力受到限制，截至2021年12月31日該受限制部分為約人民幣133億元，或佔本公司合併淨資產總額的13%。儘管本公司現時無需中國子公司及VIE實體的股利、貸款或預付款項作為運營資金或其他融資用途，但本公司將來可能因業務狀況變動、或需要為未來收購及開發籌資，或僅因向本公司股東宣派或支付股利，而需要其中國子公司及VIE實體提供額外現金資源。網易股份有限公司

202、年報202120-F表格85以下一節翻譯自本集團於2022年4月28日在美國證券及交易委員會備案的20-F表格全文，以供參考。20-F表格中的內容以英文原文為準。美國美國 證券交易委員會證券交易委員會 華盛頓特區華盛頓特區20549 _ 20-F表格表格 （請標明其中一項）（請標明其中一項）根據根據1934年證券交易法第年證券交易法第12(b)或或12(g)條編製的註冊登記聲明條編製的註冊登記聲明 或或 根據根據1934年證券交易法第年證券交易法第13或或15(d)條編製的年報條編製的年報 截至截至2021年年12月月31日止財政年度日止財政年度 或或 根據根據1934年證券交易法第年證券交易

203、法第13或或15(d)條編製的過渡報告條編製的過渡報告 或或 根根據據1934年證券交易法第年證券交易法第13或或15(d)條編製的空壳公司報告條編製的空壳公司報告 需要此空壳公司報告的事件日期.由由_至至_的過渡期間的過渡期間 委員會檔案編號：000-30666 NETEASE,INC.（註冊人章程中列明的正確名稱）不適用不適用（註冊人名稱的英文翻譯）開曼群島開曼群島（註冊成立或組織的司法管轄區）中華人民共和國中華人民共和國 杭州市濱江區網商路杭州市濱江區網商路599號網易大廈號網易大廈 郵編：郵編：310052（主要辦公地址）楊昭烜楊昭烜 中華人民共和國中華人民共和國 杭州市濱江區網商路杭

204、州市濱江區網商路599號網易大廈號網易大廈 郵編：郵編：310052 電話電話(86 571)8985-3378 電郵電郵 （公司聯絡人的姓名、電話、電郵及或傳真號碼及地址）根據法案第12(b)條已登記或待登記的證券：每個類別的名稱 交易代號 登記所在的每個交易所名稱 美國存託股，每股代表美國存託股，每股代表5股普通股普通股，每股面值股，每股面值0.0001美元美元 NTES 納斯達克全球精選市場納斯達克全球精選市場 普通股，每股面值普通股，每股面值0.0001美元的普美元的普通股通股*納斯達克全球精選市場納斯達克全球精選市場*普通股，每股面值普通股，每股面值0.0001美元的普美元的普通股通

205、股 9999 香港聯合交易所有限公司香港聯合交易所有限公司 *並非進行交易，僅就美國存託股在納斯達克全球精選市場上市而言。根據法案第12(g)條已登記或待登記的證券：無無（類別名稱）_ 根據法案第15(d)條涉及申報義務的證券：無無（類別名稱）請列示年報所涵蓋期間結束時發行人每類資本或普通股的發行在外股份數目：3,273,835,376股每股面值0.0001美元的普通股。請標明註冊人是否為著名經驗豐富的合格發行人（定義見證券法第405條）。是 否 如果本報告是年報或過渡報告，請標明註冊人是否毋須根據證券交易法第13或15(d)條呈遞報告備案。是 否 請標明註冊人：(1)於過去12個月（或規定註

206、冊人呈遞有關報告的較短期限）內有否根據1934年證券交易法第13或15(d)條的規定呈遞所需的一切報告；及(2)過去90天內有否受上述呈遞報告的規定所限制。是 否 請標明註冊人於過去12個月（或註冊人須呈遞有關檔案的較短限期）內有否根據規例S-T第405條（本章第232.405條）以電子方式呈遞每項須予呈遞的互動資料檔案。是 否 請標明註冊人是否大型加速編報公司、加速編報公司、非加速編報公司或新興發展公司。大型加速編報公司、加速編報公司及新興發展公司定義見證券交易法第12b-2條。大型加速編報公司 加速編報公司 非加速編報公司 新興發展公司 倘為根據美國公認會計準則編製其財務報表的新興發展公司

207、，請標明註冊人是否已就遵守證券交易法第13(a)條規定的任何新訂或經修訂財務會計準則選擇不利用經延長過渡期。新訂或經修訂財務會計準則指會計準則委員會於2012年4月5日之後對其會計準則匯編作出的任何更新。請標明註冊人是否提交有關管理層的內部控制對編製或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據薩班斯法案(15 U.S.C.7262(b)第404(b)條編製財務報告的有效性評估的報告及證明。是 否 請標明註冊人使用以下哪一種會計基準來編製本次呈遞所包括的財務報告：美國公認會計準則 國際會計準則委員會發佈的國際財務報告準則 其他 如果就以上問題標明其他，請標明註冊人已選擇遵循哪一個財務報表項目：第17項

208、第18項 如果這是年報，請標明註冊人是否一家空壳公司（定義見交易法第12b-2條）。是 否（僅適用於過去五年內涉及破產程序的發行人）請標明註冊人在根據經法院確認的計劃分派證券後，有否根據1934年證券交易法第12、13或15(d)條的規定呈遞所需的一切文件及報告。是 否 i 目錄目錄 頁次頁次 緒言 1 第一部分 5 第 1 項 董事、高級管理層及顧問的身份 5 第 2 項 發售數據及預期時間表 5 第 3 項 主要信息 5 第 4 項 本公司資料 62 第 5 項 運營及財務回顧及前景 109 第 6 項 董事、高級管理層及僱員 140 第 7 項 主要股東及關聯交易 147 第 8 項 財

209、務資料 157 第 9 項 發售及上市 158 第 10 項 其他資料 158 第 11 項 關於市場風險的定性及定量披露 173 第 12 項 除股本證券外的證券的描述 174 第二部分 178 第 13 項 違約、拖欠股息及不良行為 178 第 14 項 對證券持有人權利作重大修改及所得款項用途 178 第 15 項 控制及程序 178 第 16A 項 審計委員會財務專家 178 第 16B 項 道德守則 178 第 16C 項 主要會計師費用及服務 179 第 16D 項 審計委員會獲豁免上市標準 179 第 16E 項 發行人及關聯買方購買股本證券 179 第 16F 項 註冊人的認證

210、會計師的變更 180 第 16G 項 企業管治 180 第 16H 項 礦場安全披露 180 第三部分 181 第 17 項 財務報表 181 第 18 項 財務報表 181 第 19 項 附錄 181 1 緒言緒言 本年報（20-F 表格）包括我們於 2020 年及 2021 年 12 月 31 日及截至 2019 年、2020 年及 2021 年 12 月 31 日止年度的經審計合併財務報表。本年報內將人民幣折算為美元僅為便利讀者，該等折算均按 2021 年最後一個交易日有效的中午買入匯率 1.00 美元兌人民幣 6.3726 元進行計算，即 2021 年 12 月 30 日美國聯邦儲備局

211、 H.10 統計數據所載的匯率。適用於本年報（適用於本年報（20-F 表格）的慣例表格）的慣例 除文義另有規定外，在本年報（20-F 表格）內凡提述以下詞語的涵義如下：2009 年限制性股份單位計劃指我們於 2009 年 11 月採納的 2009 年限制性股份單位計劃；2019 年限制性股份單位計劃指我們於 2019 年 10 月採納的 2019 年限制性股份單位計劃；美國存託股指美國存託股，每一股美國存託股代表五股普通股；AI指人工智能：AR指增強現實；博冠指廣州博冠信息科技有限公司，一家根據中國法律成立的公司；網信辦指國家互聯網信息辦公室；中國銀保監會指中國銀行保險監督管理委員會；中國銀監

212、會指中國銀行業監督管理委員會；中央結算系統指由香港中央結算有限公司（香港交易及結算所有限公司的全資附屬公司）設立及運營的中央結算及交收系統；CCG指收集式卡牌遊戲；中國指中華人民共和國，僅就本年報而言，不包括香港、澳門及台灣；雲音樂指 Cloud Village Inc.，一家根據開曼群島法律註冊成立的公司，並於 2021 年 12 月在香港聯交所上市，股份代號9899，為本公司的控股子公司；中國證監會指中國證券監督管理委員會；外商投資企業指外商投資企業；新聞出版總署指中華人民共和國新聞出版總署，現稱國家新聞出版署；廣州網易指廣州網易計算機系統有限公司，一家根據中國法律成立的公司；杭州雷火指杭

213、州網易雷火科技有限公司（前稱為杭州網易雷火網絡有限公司），一家根據中國法律成立的公司；杭州網易雲音樂指杭州網易雲音樂科技有限公司，一家根據中國法律成立的公司；杭州樂讀指杭州樂讀科技有限公司，一家根據中國法律成立的公司；2 港元指香港的法定貨幣；高新技術企業指高新技術企業；香港上市規則指香港聯合交易所有限公司證券上市規則，經不時修訂或補充；香港聯交所指香港聯合交易所有限公司；香港網易指香港網易互動娛樂有限公司，一家根據香港法例註冊成立的公司；ICP指互聯網信息服務提供者；自研遊戲主要指我們的遊戲開發團隊單獨開發的遊戲，以及在某些情況下，我們與合作夥伴共同開發的遊戲；網易杭州指網易（杭州）網絡有限

214、公司，一家根據中國法律成立的公司；機器學習指一種人工智能的應用，其為系統提供在無須明確編程的情況下可自動學習並根據經驗改進的能力；網易雲音樂月活躍用戶數指於某特定期間的某特定月通過移動設備或個人電腦設備（視情況而定）使用網易雲音樂應用最少一次的月用戶數；在計算時，按賬號去重；有道月活躍用戶數指就各項有道產品及服務（智能設備除外）而言，於某特定期間，於該月份至少使用該產品及服務一次的月度平均獨立移動或電腦設備（視情況而定）數目（不同產品及服務的重覆使用不會自計算中剔除）。有道月活躍用戶數使用公司內部數據計算，將各個可區分的設備視為單項月活躍用戶數（即使部分用戶可能使用多於一個設備使用有道產品及服

215、務以及多個用戶可能使用同一個設備使用我們的服務）；MMORPG指大型多人在線角色扮演遊戲；信息產業部及其後的工信部指中華人民共和國信息產業部，其後成為中華人民共和國工業和信息化部；MOBA指多人在線戰術競技遊戲；文化部及其後的文化和旅遊部指中華人民共和國文化部，其後成為中華人民共和國文化和旅遊部；財政部指中華人民共和國財政部；商務部指中華人民共和國商務部；身份查詢中心指中華人民共和國全國公民身份證號碼查詢服務中心；國家發改委指中華人民共和國國家發展和改革委員會；神經網絡機器翻譯指神經網絡機器翻譯；國家新聞出版署指國家新聞出版署（國家版權局）；3 國家廣電總局指國家廣播電視總局；光學字符識別指光

216、學字符識別；研發指研究及開發；人民幣指中華人民共和國的法定貨幣；RPG指角色扮演遊戲；人民銀行指中國人民銀行；國家外匯管理局指中華人民共和國國家外匯管理局；國家工商總局指中華人民共和國國家工商行政管理總局，現稱國家市場監管總局；國家市場監管總局指中華人民共和國國家市場監督管理總局；國家新聞出版廣電總局指中華人民共和國國家新聞出版廣電總局，此前稱為中華人民共和國新聞出版總署及中華人民共和國國家廣播電影電視總局，並自 2018 年 3 月起改革成為國家廣播電視總局及國家新聞出版署（國家版權局）；國新辦指國務院新聞辦公室；美國證券交易委員會指美國證券交易委員會；證券及期貨條例指香港法例第 571 章

217、證券及期貨條例，經不時修訂或補充；股東指股份及（如文義所指）美國存託股的持有人；股份或普通股指本公司股本中每股面值 0.0001 美元的普通股；SLG指模擬遊戲；國家稅務總局指中華人民共和國國家稅務總局；美元指美國的法定貨幣；美國證券交易法指1934 年美國證券交易法（經修訂）及據之頒佈的規則及規例；美國公認會計準則指美國公認的會計準則；可變利益實體或VIE 實體指可變利益實體或其中任何一家可變利益實體，其財務業績併入我們的合併財務報表，猶如其為我們的子公司；VR指虛擬現實；嚴選指杭州網易嚴選貿易有限公司，一家根據中國法律成立的公司；有道指Youdao,Inc.，一家根據開曼群島法律註冊成立並

218、於2019年10月在紐約證券交易所上市的公司（證券代碼為DAO），並為由本公司控股的子公司；4 有道計算機指北京網易有道計算機系統有限公司，一家根據中國法律成立的公司；及 有道信息指網易有道信息技術（北京）有限公司，一家根據中國法律成立的公司。商標及服務標記商標及服務標記 我們擁有或已被授予在業務運營中所使用的商標、服務標記及商號的使用權。在本年報中出現而沒有指明是我們擁有的其他商標、服務標記及商號乃各自擁有人的財產。純粹為方便起見，在本年報內所指的一些商標、服務標記及商號並無附上、(TM)及(sm)這些符號，但在有關法律的最大適用範圍內，我們維護對該等商標、服務標記及商號適用的權利。前瞻性信

219、息前瞻性信息 本年報（20-F表格）載有前瞻性陳述。該等陳述是根據1995年美國私人證券訴訟改革法案中的安全港條文作出。該等陳述可以通過諸如將、預期、預計、未來、擬、計劃、相信和估計等類似陳述來識別。該等陳述的準確性或會受到許多業務風險及不確定因素的影響，導致實際結果與預測或預期產生重大差異，其中包括以下有關風險：在線遊戲（包括手遊及端遊）市場將不再繼續增長或我們將無法維持在該市場的領導地位之風險，假如（舉例而言）我們的新在線遊戲或擴展包及對該等現有遊戲的其他改良未有如管理層預計般受歡迎，便會出現以上風險；我們在產品多元化方面的嘗試無法成功的風險，包括將我們的手遊拓展至海外市場、訂立戰略性授權

220、安排以及擴大音樂流媒體供應及在線教育服務方面；與在線遊戲、在線教育、在線音樂、電商或在線廣告市場相關的中國政府規定出現變動之風險，該等變動令我們未來的收入增長受限制或引致收入下降；我們可能無法持續開發新的和具有創新性的在線服務，或我們無法及時引領或跟上市場趨勢的風險；我們於未來期間將不能夠控制我們開支的風險；政府的不確定因素（包括適用於我們及我們的子公司及關聯公司的有效稅率的潛在變化以及我們獲取和維持獲批稅務優惠待遇的能力），市場中的一般競爭和價格壓力；COVID-19對我們業務的直接及間接影響；人民幣匯率相對於其他貨幣的波動可能會對我們的業務及財務業績產生不利影響的風險；及 我們在美國券交易

221、委員會的備案中概述的其他風險。除非適用法律另有規定，我們不承擔任何更新此前瞻性信息的義務。5 第一部分第一部分 第第1項項 董事、高級管理層及顧問的身份董事、高級管理層及顧問的身份 不適用 第第2項項 發售數據及預期時間表發售數據及預期時間表 不適用 第第3項項 主要信息主要信息 A.保留保留 B.資本化及債務資本化及債務 不適用 C.發售的理由及所得款項用途發售的理由及所得款項用途 不適用 D.風險因素風險因素 NetEase,Inc.為一家開曼群島控股公司，通過其中國子公司、合併可變利益實體（或VIE實體）在中國經營業務。然而，由於中國現行法律法規限制外商投資於從事增值電信服務的公司，因此

222、我們本身及我們的直接及間接子公司並無且實際上亦無法擁有VIE實體的任何股權。所以，我們依靠與VIE實體訂立若干合約安排來經營我們大部分的業務。此架構使我們能對VIE實體發揮實際控制權，並被視為VIE實體的主要受益人，其目的是根據美國公認會計準則將VIE實體的經營業績合併到我們的財務報表中。此架構還為此類公司的外國投資帶來合同風險敞口。VIE實體乃由若干代名人股東而非由我們擁有。我們美國存託股的投資者乃購買一家開曼群島控股公司的股權證券，而非我們子公司或VIE實體所發行的股權證券。根據中國現行法律法規，本身並非中國居民的投資者可能從未直接持有VIE實體的股權。於本年報中使用的我們、本公司、我們的

223、或網易等詞彙，乃指NetEase,Inc.及其子公司，以及（就描述我們的合併財務資料、業務營運及經營數據而言）合併VIE實體。6 我們的公司架構涉及投資者承受於美國存託股的獨有風險。於2019年、2020年及2021年，VIE實體產生的收入金額分別佔我們淨收入總額的83.5%、84.4%及85.9%。截至2020年及2021年12月31日，VIE實體的總資產（不包括應收網易集團其他公司款項）分別佔我們合併總資產的8.7%及8.5%。截至本年報日期，就本公司、我們的董事及管理層所知，VIE協議從未在中國的法院中受到考驗。倘中國政府認為我們與VIE實體的合約安排不符合中國針對外商投資有關產業的監管

224、限制，或倘此等規例或現行規例的詮釋日後有變，我們便可能遭到重罰，或被迫放棄我們於該等業務的權益，或以其他方式大幅改變我們的公司架構。我們及我們的投資者面對著中國政府日後可能採取行動的重大不確定因素，這種情況可能影響我們與VIE實體所訂合約安排的合法性及可執行性，繼而對我們合併VIE實體財務業績及本公司整體財務表現構成重大影響。若我們無法有效執行合約權利控制在中國經營我們大部分業務的VIE的資產及運作，我們的美國存託股可能會跌價或變得一文不值。詳細討論見第3項 主要信息3.D.風險因素與我們的公司架構有關的風險與為我們在中國的業務建立VIE架構的協議有關的當前及未來中國法律、法規及規則的解釋及應

225、用存在重大不確定性，包括中國政府未來可能採取的行動，這可能會影響我們與VIE實體訂立的合約安排的可執行性，故對網易的財務狀況及經營業績造成嚴重影響。倘中國政府認定有關協議不符合中國相關法律、法規及規則，或倘該等法律、法規及規則或其解釋在未來發生變化，我們可能會受到嚴厲處罰或被迫放棄我們持有VIE實體的權益。我們作為一家總部及主要業務位於中國的公司，在法律及營運上面對多種風險及不確定因素。中國政府擁有重大權利，可對總部位於中國的公司（例如我們）經營業務、接受外國投資或在美國證券交易所上市的能力施加影響力。例如，我們面對有關境外發售、反壟斷監管行動、網絡安全及資料私隱等監管批准的風險，以及欠缺美國

226、公眾公司會計監察委員會（U.S.Public Company Accounting Oversight Board，或簡稱PCAOB）對我們進行調察。中國政府只要認為對達成進一步監管、政治及社會目標適當，亦可以干預或影響我們的運作。有關就我們的經營及發行需要從中國政府機構獲取許可的更多資料，請參閱第4項 本公司資料4.B.業務概覽就我們的經營及發行需要從中國政府機構獲取的許可。最近，中國政府發佈新政策，大大影響到我們部分經營行業，而我們亦不能排除日後有可能進一步發佈業內規例或政策，對我們的業務、財務狀況及經營業績構成不利影響。中國政府一旦採取任何有關行動，均可導致我們美國存託股及普通股的價值顯

227、著下跌，或在極端情況下變得一文不值。閣下在投資美國存託股前，應先行審慎考慮本年報內所有資料。下文概述我們面對的主要風險及不確定因素，乃按相關標題歸類。尤其是，由於我們是一家總部位於中國的開曼群島註冊成立公司，閣下應特別注意第3項 主要信息3.D.風險因素與在中國經營業務相關的風險及第3項 主要信息3.D.風險因素與我們的公司架構有關的風險兩個分節。與本公司及行業有關的風險與本公司及行業有關的風險 與我們的在線遊戲業務有關的風險 有關開發新在線遊戲及提升現有在線遊戲受歡迎程度的風險 有關我們遊戲內容的指控可能導致負面公眾形象或引起政府關注的風險 與中國政府實施更多限玩在線遊戲限制有關的風險 與無

228、法確定新遊戲能獲得審批有關的風險 與我們的在線遊戲服務的國際運營有關的風險 與發行我們手遊及收取款項的第三方平台有關的風險 7 與維持我們現有遊戲版權或知識產權有關的風險 有關非法遊戲伺服器、玩家作弊，以及玩家透過第三方拍賣網站買賣我們遊戲賬戶及虛擬道具的風險 與我們其他業務有關的風險 有道的業務策略及服務內容改變可能令我們難以評價未來前景。中國有關民辦教育行業的法律、法規和政策的詮釋、實施或擬議變更存在重大不確定性。特別是，有道的業務遵守關於進一步減輕義務教育階段學生作業負擔和校外站訓負擔的意見以及中國相關政府部門發佈的實施細則已對有道的業務產生重大不利影響，並可能繼續影響有道的業務、財務狀

229、況、經營業績及前景。有關用戶對有道的接受度，科技與學習相結合的市場趨勢，以及應用我們的技術來支持及擴大有道的產品及服務的風險 有關就我們的智能學習、音樂流媒體、電商、廣告及其他創新業務獲取法律及監管批准、執照或許可證的風險 有關獲取所需音樂內容的許可權以提供我們的音樂流媒體服務以及我們吸引和保留用戶的能力的風險 與產生並維持大量廣告收入有關的風險 與擴展我們電商業務有關的風險 與我們整體運營有關的風險 有關與新興競爭者及知名行業競爭對手有效競爭，以及跟上技術及用戶行為迅速轉變和創新及探索新業務領域的風險 有關毛利率及盈利能力受到我們收入結構變化影響的風險 與我們的應收賬款信用風險有關的風險 與

230、中國或全球經濟持續放緩有關的風險 有關遵守中國及中國境外數據保護法例及其他責任的風險 有關我們的信息技術系統遭受破壞及系統失靈或表現欠佳而導致我們的服務中斷的風險 有關我們能否留住現有關鍵員工以及增聘並留住資深高管人員參與管理的風險 有關自然災害、大規模公共衛生問題、其他疫症爆發及流行病以及其他事件的風險 8 與我們的公司架構有關的風險與我們的公司架構有關的風險 有關與 VIE 實體之間的合約安排以及我們當前的公司架構、公司治理和業務運營的可行性有關的風險 有關透過合約安排對 VIE 實體維持經營控制權的風險 有關對本公司及我們的關聯實體有重大影響力的股東的風險 有關與我們的關聯實體所作安排的

231、風險 與在中國經營業務有關的風險與在中國經營業務有關的風險 與中國政治及經濟政策有關的風險 有關遵守中國的電訊、互聯網、外商投資、稅務、在線遊戲、虛擬資產產權、消費者保護及金融交易的相關法律法規以及該等法律法規變動的風險 有關基於我們平台的信息及內容被索償及承擔責任的風險 有關互聯網平台經濟領域反壟斷指南不確定性的風險 有關我們是否能夠保護我們知識產權免受侵犯的風險 與貨幣匯率有關的風險 與我們的美國存託股及股份有關的風險與我們的美國存託股及股份有關的風險 有關若PCAOB仍舊未能連續三年檢查我們的獨立註冊公眾會計師事務所的情況下，根據外國公司問責法案被納斯達克除牌的風險 有關我們的美國存託股

232、及股份的交易價格波動的風險 與適用於我們的不同上市規則及規例有關的風險 有關美國存託股持有人的投票、檢查及其他權利的風險 除本年報所載的其他信息外，閣下應謹慎考慮以下風險因素。倘任何以下風險實際發生，本公司的業務、財務狀況及經營業績及前景或會受到不利影響，而我們的美國存託股及股份的價值亦可能受損。9 與本公司及行業有關的風險與本公司及行業有關的風險 與我們的在線遊戲業務有關的風險與我們的在線遊戲業務有關的風險 如果我們未能及時並成功地開發和推出廣受歡迎的優質在線遊戲，我們將無法保持強勁的競爭力，且我們創收如果我們未能及時並成功地開發和推出廣受歡迎的優質在線遊戲，我們將無法保持強勁的競爭力，且我

233、們創收能力亦將會受損。能力亦將會受損。我們在競爭極為激烈且瞬息萬變的環境中經營業務，而且在線遊戲玩家的喜好難以預測。我們日後能否取得成功不僅依賴於我們現有在線遊戲的受歡迎程度，還取決於我們是否能夠研發新的優質在線遊戲及推出符合市場趨勢的各類遊戲來擴充遊戲矩陣，以及通過該等遊戲成功變現。開發新的在線遊戲富有挑戰性，需要具備高度的創新能力、需要深入了解中國的在線遊戲行業及我們發佈遊戲的其他市場的在線遊戲行業（包括相關的不斷發展的商業模式），並需要能夠預測遊戲玩家不斷變化的興趣愛好並及時有效地加以應對。此外，我們每款新遊戲均需要進行長時間的研發和測試，且通常還會經歷長時間的積累期以使玩家逐漸熟悉遊戲

234、。如果我們開發和推出的新在線遊戲未能以適當的價格及內容成功吸引玩家，我們將無法保持強勁的競爭力，且我們的創收能力將會受損，進而我們的業務、財務狀況及經營業績將受到不利影響。另一方面，在線遊戲開發或運營方面湧現的新技術可能會淘汰目前我們正在運營或開發的在線遊戲，或使該等遊戲喪失對玩家的吸引力，這會妨礙我們收回已投入的開發成本，並且可能對我們未來的收入及盈利產生不利影響。例如，以往當遊戲產業逐漸向手遊方面傾斜時，我們便開始投放大量資源於開發可在移動設備上運行的遊戲。截至2021年12月31日，我們已就超過100款自研及或代理的手遊進行了商業發佈，其中包括夢幻西遊手遊、大話西遊手遊、陰陽師、倩女幽魂

235、手遊、率土之濱、荒野行動、第五人格、明日之後、光遇、天諭手遊及哈利波特：魔法覺醒。在我們持續投資手遊的同時，手遊市場亦迅速發展以及我們與競爭對手亦不斷推出新的遊戲品類，而我們無法保證能夠在手遊市場保持競爭優勢。我們還需要繼續投資於虛擬現實等新技術開發，為我們的遊戲增添新的特色與玩法，提升我們各平台上的用戶體驗。我們無法預測，我們是否或在何時商業化發佈更多的新遊戲，如果發佈，我們也無法把握新遊戲在中國在線遊戲市場或其他地區市場的滲透速度。許多因素都可能導致我們推遲發佈新遊戲或取消處於研發階段的遊戲，這些因素包括技術難題、遊戲開發能力不足、人力資源及其他資源不足、以及未能取得或延遲取得相關政府機構

236、的批准等。如果延遲發佈遊戲，或者一款或多款新在線遊戲商業發佈後出現問題，例如程序錯誤，那麼我們的業務及聲譽將遭受負面影響，並可能導致我們的經營業績嚴重偏離預期。我們認為，玩家對我們在線遊戲及服務的質量、表現及完整度期待很高，如果我們的在線遊戲出現上述任何問題，玩家可能會停止使用遊戲，且其後很可能不會再頻繁地登陸該款遊戲，這會對我們的業務產生負面影響。10 如果我們無法通過增添新特色或玩法來吸引玩家不斷進入遊戲，從而持續延長現有在線遊戲的生命週期，我們如果我們無法通過增添新特色或玩法來吸引玩家不斷進入遊戲，從而持續延長現有在線遊戲的生命週期，我們的業務可能會遭受負面影響。的業務可能會遭受負面影響

237、。為延長我們在線遊戲的生命週期，我們需要不斷完善並及時更新遊戲，為其添加新的特色和玩法，從而維持老玩家的黏性，吸引新玩家的加入，並提高玩家對該等遊戲的整體忠誠度。因此，我們已投入並預期將會繼續投入大量資源，通過定期發佈新版本及或擴展包來保持及提高我們在線遊戲的受歡迎程度。我們為現有遊戲開發的新版本及擴展包能否取得成功取決於我們是否能夠預測在線遊戲產業的市場趨勢。我們還必須及時收集及分析玩家行為數據及來自在線社區的反饋，並利用這些信息將相關需求有效地整合到我們的新版本及擴展包中，以提升遊戲玩法以及遊戲內售賣的虛擬道具的多樣性和吸引力。在運營在線遊戲的過程中（包括發佈現有遊戲的新版本及擴展包），可

238、能會定期推出、改變或刪除某些遊戲功能。我們無法向閣下保證任何遊戲功能的推出、改變或下線都會受到遊戲玩家的歡迎，遊戲玩家可能會因任何功能的推出、改變或下線而決定減少遊戲時間或不再進入遊戲。因此，任何遊戲功能的推出、改變或下線均可能對我們的業務、財務狀況及經營業績產生不利影響。鑒於需要投入大量資源，我們無法預測該等措施是否會取得成功，或是否會對我們的盈利能力造成不利影響。此外，由於中國及其他國家在線遊戲市場的快速發展，我們無法估計我們任何一款遊戲（特別是我們最近推出的手遊或端遊）的總生命週期，同時，中國及其他國家的玩家偏好的改變或在線遊戲整體市場的變化，均可能會改變每個版本或更新的生命週期，甚至導

239、致現有遊戲玩家的大幅流失。中國政府已採取措施限制所有未成年人在線遊戲遊玩時間，並在其他方面控制在線遊戲的內容和運營。對在線中國政府已採取措施限制所有未成年人在線遊戲遊玩時間，並在其他方面控制在線遊戲的內容和運營。對在線遊戲實施該等及其他任何新的限制可能會對我們的業務及經營業績造成重大不利影響。遊戲實施該等及其他任何新的限制可能會對我們的業務及經營業績造成重大不利影響。作為防沉迷網絡遊戲政策的一部分，中國政府已採取多項措施，在18歲以下未成年人的遊戲時間超過規定時間後阻止他們繼續玩網絡遊戲。例如，於2007年4月，新聞出版總署聯同多個其他政府機構共同發佈了關於保護未成年人身心健康實施網絡遊戲防沉

240、迷系統的通知（防沉迷通知），落實實名制驗證方案並要求網絡遊戲運營商於2007年4月至2007年7月期間開發並測試其防沉迷系統，此後，不按照防沉迷通知要求設置防沉迷系統的網絡遊戲不予登記或運營。我們開發了相應的防沉迷系統以遵守防沉迷通知。自防沉迷通知實施以來，我們並未因防沉迷通知而對我們的業務產生重大負面影響。全國人民代表大會常務委員會於1991年9月4日發佈的中華人民共和國未成年人保護法（未成年人保護法）最近於2020年10月17日修訂，並已於2021年6月1日生效，據此，在線遊戲服務供應商須根據相關規例及標準將遊戲產品分類，給予適當的年齡指引，並採取技術措施以防止未成年人接觸不當遊戲或遊戲功

241、能。若違反未成年人保護法，或會面臨被責令改正、被沒收違法所得及遭受罰款。最近於2019年，國家新闻出版署限制未滿18歲的在線遊戲玩家的遊戲時間，工作日每天不得超過90分鐘，週末每天不得超過三小時。於2021年9月，中國政府及監管機關進一步收緊限制，未滿18歲的在線遊戲玩家工作日不得玩網絡遊戲，而週五、六、日的遊戲時間限於一小時。11 為識別遊戲玩家是否為未成年人並因此適用網絡遊戲防沉迷系統，應根據實名註冊制度以要求玩家在玩網絡遊戲前先行登記其真實身份信息。根據八個部門於 2011 年 7 月 1 日發佈的關於啓動網絡遊戲防沉迷實名驗證工作的通知（實名驗證通知），自 2011 年 10 月 1

242、日起，網絡遊戲（手遊除外）運營企業須報送遊戲玩家的身份信息，並由全國公民身份證號碼查詢服務中心（公安部下屬事業單位）進一步驗證，以防止未成年人使用成年人身份信息玩網絡遊戲。違反防沉迷通知及實名驗證通知可能導致網絡遊戲運營被停止。於 2018 年 8 月30 日，中國八個國家級監管部門（包括國家新聞出版署及國家廣電總局）共同發佈關於印發的通知（實施方案）。實施方案規定，作為防止兒童近視方案的一部分，國家新聞出版署將控制新增網絡遊戲上網運營數量並採取措施限制未成年人網絡遊戲使用時間。於 2019 年 10 月 25 日，國家新聞出版署頒佈關於防止未成年人沉迷網絡遊戲的通知，據此對未成年人使用網絡遊

243、戲的時長進行嚴格規範。關於防止未成年人沉迷網絡遊戲的通知要求所有網絡遊戲用戶使用其身份信息進行註冊。未成年人每日使用網絡遊戲的時長受到嚴格控制。每日晚上 10 時至次日上午 8 時，網絡遊戲企業不得以任何形式為未成年人提供遊戲服務。網絡遊戲企業向未成年人提供遊戲服務的時長，法定節假日每日累計不得超過 3 小時，其他時間每日累計不得超過 1.5 小時。此外，根據未成年人的年齡，網上付費每月上限金額為人民幣 200 元或人民幣 400 元。於 2021 年 8 月 30 日，國家新聞出版署下發關於進一步嚴格管理切實防止未成年人沉迷網絡遊戲的通知，規定網絡遊戲營運商僅可在週五、周六、周日及中國法定假

244、期每日晚上 8 時至晚上 9 時向未成年人提供一小時網絡遊戲服務。此外，該通知亦訂明，所有網絡遊戲均須連接至國家新聞出版署網絡遊戲防沉迷實名驗證系統，網絡遊戲企業不得以任何形式向任何未實名註冊及登錄的用戶提供遊戲服務。我們已對我們的防沉迷系統作出相應更新以遵守上述要求。由於未成年人於我們的用戶群中僅佔少數，因此我們認為實施方案並無亦不會對我們的遊戲運營產生任何重大影響，但我們無法向閣下保證，任何未來的法規或限制性規定不會對我們的運營造成不利影響。於2019年7月10日，文化和旅遊部宣佈廢止網絡遊戲管理暫行辦法（網絡遊戲辦法），網絡遊戲辦法此前規範與網絡遊戲行業有關的活動，包括規定了遊戲運營商遵

245、照新的審核程序、向公眾公開有關其遊戲的內容及適用性信息、防止未成年人接觸內容不當的遊戲、以未成年人為對象的遊戲中應避免出現某些類型的內容、不得強制玩家對戰其他玩家、以若干方式管理虛擬貨幣及用戶應實名註冊。截至本年報備案日期，尚未頒佈或發佈其他替代網絡遊戲辦法的法律法規。我們不確定是否或何時會頒佈這方面的任何法規或限制性規定，以及該等法規或限制性規定是否會對我們的運營產生負面影響，包括增加我們的合規成本及對我們推出及運營新遊戲的能力產生負面影響。如果我們的新遊戲或為現有遊戲製作的任何擴展包或重大改變難以取得相關政府部門的批准或延遲取得，都可如果我們的新遊戲或為現有遊戲製作的任何擴展包或重大改變難

246、以取得相關政府部門的批准或延遲取得，都可能對我們遊戲的受歡迎程度及能對我們遊戲的受歡迎程度及盈利能力造成不利影響。盈利能力造成不利影響。我們在中國發行的所有遊戲均需要取得政府部門批准。此外，即使某些遊戲已取得政府部門批准，對該等遊戲內容作重大變更以及對該等遊戲的描述作補充的擴展包，仍需取得政府部門進一步的批准。我們無法確定必要的審批程序的辦理時長，而且延遲獲得有關政府部門的批准可能會對該等遊戲的盈利能力及受歡迎程度造成不利影響。特別是，由2018年3月29日至2018年12月28日，再由2021年7月23日至2022年4月10日，針對遊戲的審批程序出現了某種程度的暫緩，在上述期間國家新聞出版署

247、（中國遊戲監管機關）未有發出任何國內網絡遊戲的批文。我們無法確定導致遊戲審批暫緩的原因。此外，至今尚未頒佈或發佈有關此類評審及審批程序暫緩及恢復的法律、法規或官方說明，目前尚不清楚審批程序何時恢復正常及日後會否出現任何類似的暫緩。我們無法預測日後若出現任何審批延遲，會對我們的經營業績造成何等影響。12 根據2018年12月的幾則新聞報導，中國監管機構成立網絡遊戲道德委員會，以對網絡遊戲進行審查，而根據網絡遊戲道德委員會作出的評估結果，中國監管機構審查了首批20款遊戲，並對其中9款遊戲作出不予批准的決定。截至本年報存檔之日，就網絡遊戲道德委員會的評審標準及程序尚未頒佈或發佈正式法律法規。然而，網

248、絡遊戲道德委員會的成立及其評審標準與程序可能會影響我們未來推出及發佈新遊戲的能力，並且要求我們花費更多時間及成本以準備並取得遊戲發佈所需的批准。此外，我們已取得相關批准的遊戲亦可能受限於網絡遊戲道德委員會的進一步審查，我們可能被要求修改遊戲內容，這將進一步增加我們的合規成本及開支。與在線遊戲相關的暴力及犯罪報告、或聲稱我們的遊戲內容含有淫穢、迷信、誹謗或可能損害公眾利益的指與在線遊戲相關的暴力及犯罪報告、或聲稱我們的遊戲內容含有淫穢、迷信、誹謗或可能損害公眾利益的指控，都可能導致負面公眾形象甚控，都可能導致負面公眾形象甚而引起政府關注，這都可能對我們的業務造成重大不利影響。而引起政府關注，這都

249、可能對我們的業務造成重大不利影響。中國媒體曾報導過據稱是由在線遊戲引發的暴力犯罪事件，以及在線遊戲用戶之間盜取虛擬道具的事件。儘管我們認為該等事件與我們的在線遊戲無關，但作為中國領先的在線遊戲提供商之一，我們的聲譽可能會受到此類行為的負面影響。作為對媒體報導的回應，中國政府部門於2005年8月頒佈法規，禁止所有18歲以下的未成年人士進入允許玩家互相廝殺的在線遊戲，該類遊戲類型被稱為玩家對戰(player kills或PK)。中國政府還採取措施限制所有18歲以下未成年人玩在線遊戲的時間。請參閱中國政府已採取措施限制所有未成年人在線遊戲遊玩時間，並在其他方面控制在線遊戲的內容和運營。對在線遊戲實施

250、該等及其他任何新的限制可能會對我們的業務及經營業績造成重大不利影響。如果中國政府認定在線遊戲對社會帶來負面影響，則可能會對在線遊戲行業施加若干額外限制，從而可能對我們的業務及經營業績產生重大不利影響。此外，中國政府及監管機構禁止發佈違反中國法律法規、危害中國國家安全、或含有淫穢、迷信、暴力或誹謗信息的任何互聯網內容。當互聯網信息服務提供者及互聯網出版商（包括在線遊戲運營商）發現屬於上述範圍的信息上傳至其網站或存儲在其電子公告服務系統中時，他們必須終止此類信息的傳輸或立即刪除此類信息、保存相關記錄並向有關部門報告。未能遵守該等規定可能導致我們開展業務所需的互聯網內信息服務提供者或ICP許可證及其

251、他許可證被吊銷。互聯網信息服務提供者（如我們）亦可能需就在其網站上顯示的、或可從其網站檢索到的或鏈接至其網站的違禁信息承擔責任。此外，任何聲稱我們未能遵守相關禁止性規定的指控均可能導致負面公眾形象及引發政府採取措施，從而可能對我們的業務造成重大不利影響。由於我們的長遠發展戰略涉及將我們的在線遊戲業務進一步拓展至境外玩家群體，因此我們的業務易受與國際由於我們的長遠發展戰略涉及將我們的在線遊戲業務進一步拓展至境外玩家群體，因此我們的業務易受與國際運營有運營有關風險的影響。關風險的影響。我們發展戰略的一個重要組成部分涉及進一步拓展我們的在線遊戲服務及建立國際化遊戲玩家群體。特別是，我們已在日本、北美

252、及遍佈全球各地的其他市場推出受到市場歡迎的遊戲荒野行動及第五人格，在多個東南亞市場推出漫威超級戰爭，在歐洲、美洲、大洋洲和東南亞推出The Lord of the Rings:Rise to War，以及在全球推出永劫無間。我們計劃日後繼續在多個國際市場上推出我們的在線遊戲。我們將在線遊戲服務範圍拓展至中國境外市場將涉及各種風險，包括：難以預測中國以外市場遊戲玩家的偏好；針對位於不同司法轄區、擁有不同文化背景的用戶制定有效的本地銷售及營銷策略所具有的挑戰；尋找合適的當地業務合作夥伴（包括當地遊戲運營商）並與其建立及保持良好工作關係方面的挑戰；特定國家或地區的政治或經濟狀況出現變化；13 監管要

253、求、稅收或貿易法律出現預料之外的變化；難以改編及或開發有效解決文化差異、迎合消費者喜好及符合當地法律及監管環境的遊戲；在具有不同文化、語言、習俗、法律制度、替代性糾紛解決機制及監管制度的國際市場進行業務運營的困難；就數據安全及未經授權使用或獲取商業及個人信息的進一步嚴格監管；貨幣匯率波動及其對我們收入及開支造成的影響，以及我們未來選擇進行對沖交易的成本及風險；有利於當地競爭對手，或對當地供應商利益傾斜的法律及商業慣例；知識產權保護程度有限或明顯不足；及 不利的稅務負擔及外匯管制可能導致難以調回盈利及現金。我們在中國境外經營業務的經驗有限，這將增加我們未來可能進行的任何潛在擴張努力無法取得成功的

254、風險。如果我們投入大量時間及資源擴展我們的國際業務，但又未能及時取得成功，將會損害我們的業務及經營業績。我們依賴第三方平台發行我們的手遊及收取款項。如果我們無法維持與該等平台的關係，或如果我們與該等平我們依賴第三方平台發行我們的手遊及收取款項。如果我們無法維持與該等平台的關係，或如果我們與該等平台的收入分成安排發生了對我們不利的改變，我們的手遊業務可能會受到不利影響。台的收入分成安排發生了對我們不利的改變，我們的手遊業務可能會受到不利影響。除我們的自有發行渠道外，我們通過蘋果iOS應用程序商店及其他由第三方擁有及運營的移動應用程序商店或平台發行我們的手遊。我們依賴該等第三方來宣傳及發行我們的手

255、遊、記錄總流水、維護平台安全性從而防止欺詐活動、提供某些用戶服務，以及在某些情況下處理用戶的付款。此外，我們相信我們的遊戲得益於強大的品牌知名度、龐大的用戶群及該等移動平台的用戶黏性。我們受限於該等第三方要求應用程序開發商遵守的標準條款及條件，該等條款及條件對其平台上的遊戲及其他應用程序的促銷、發行及運營進行規管。如果我們違反或平台提供商認為我們違反了它的條款及條件，則該平台提供商可能會禁止或限制我們進入該平台，這會損害我們的業務。如果該等平台受用戶歡迎的程度下降或改變其遊戲發現機制、開發商可使用的溝通渠道、其服務條款或其他政策（例如發行費用、免費遊戲的標籤方式或應用程序內購買的付款方式），均

256、可能損害我們的業務。該等平台的運營商亦可能會開發與我們手遊相競爭的屬於他們自有的競品。此外，移動應用程序的發行渠道由其中數個第三方平台主導。如果我們與任何主要第三方應用程序發行平台的收入分成、付款或其他安排出現任何變動，都可能會對我們的收入及盈利能力造成重大影響。如果未能重續與該等主要第三方發行平台所訂立的收入分成協議或任何其他重大協議，或會導致訪問該等發行平台的行為被中斷或受到限制，而令我們的業務受損。此外，該等第三方平台付款週期或結算週期條款發生變更，可能對我們的現金流產生重大不利影響。與第三方平台之間的糾紛亦可能會不時出現，例如與知識產權、發行費安排及賬單問題有關的糾紛，我們無法向閣下保

257、證我們將能夠及時或根本地解決此類糾紛。如果我們與主要第三方平台的合作因任何原因終止，我們可能無法及時找到或無法找到替代方案，我們的遊戲發行可能因此受到不利影響。如果我們未能與足夠數量的熱門平台保持良好關係以發行我們的遊戲，可能會導致我們的遊戲下載量及激活量減少，這將會對我們的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。14 我們的業務、財務狀況及經營業績部分取決於中國在線遊戲行業的整體發展，及我們遊戲運營所在的其他市場我們的業務、財務狀況及經營業績部分取決於中國在線遊戲行業的整體發展，及我們遊戲運營所在的其他市場的整體增長，其增長受多項我們無法控制的因素影響。的整體增長，其增長受多項我們無法控制

258、的因素影響。我們的業務、財務狀況及經營業績部分取決於中國在線遊戲行業的持續發展，及我們發行過遊戲的其他市場（特別是亞太地區及北美洲）的持續增長。在線遊戲產業受多項我們無法控制的因素影響，包括：整體經濟狀況及玩家對非剛需商品（例如購買遊戲內虛擬道具）的可支配水平；其他形式的互動娛樂的可得性及流行程度，特別是在北美洲、歐洲及日本較受歡迎但我們最近才開始開發的主機遊戲以及其他休閒活動；我們從事經營活動的市場中是否具有可靠的電信及互聯網基礎設施以及足夠的服務器帶寬；不斷發展的電腦、智能手機及平板電腦技術；遊戲玩家群體以及大眾品味及偏好的轉變；政府對在線遊戲實施的任何限制；及 其他遊戲形式（例如雲遊戲服

259、務）的可得性及流行程度。我們無法保證在線遊戲產業在未來的一段時間內將繼續增長，或能按任何特定增長率繼續增長。我們的手遊可能無法成功實現盈利，我們從手遊賺取的利潤可能相對低於我們歷史上從端遊賺取的利潤。我們的手遊可能無法成功實現盈利，我們從手遊賺取的利潤可能相對低於我們歷史上從端遊賺取的利潤。我們在線遊戲分部的大部分收入來自我們的手遊。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，我們的遊戲淨收入總額中分別有71.4%、71.9%及70.4%來自手遊。此外，截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，我們手遊淨收入分別佔淨收入總額的56.0%、53.3%及50.5%，同

260、期，我們端遊淨收入分別佔淨收入總額的22.4%、20.8%及21.2%。即使我們的手遊取得了成功，我們從該等遊戲賺取的利潤通常低於我們從端遊賺取的利潤，原因是為了將我們的遊戲在移動應用程序商店（我們手遊的主要發行渠道）上架，我們必須訂立收入分成協議，因而導致手遊的利潤率低於端遊的利潤率。此外，我們的手遊傾向涵蓋更廣泛的遊戲類型，其中某些遊戲歷史上的盈利能力比端遊弱。另外，我們正在海外發行更多手遊，這可能產生額外的營銷及發行成本，並進一步影響我們手遊的盈利能力。我們已經投放並預期繼續投放大量資源開發手遊，但是相對較低的利潤率及其他不確定因素令我們難以預測能否繼續成功使手遊業務保持盈利。如果我們未

261、能從手遊業務獲利，我們的業務、財務狀況及經營業績將受到不利影響。15 我們在線遊戲服務的大部分收入來自銷售遊戲內虛擬道具，如果我們未能開發出令用戶滿意的虛擬道具並適當地進行定價，或該收入模式不再發揮作用，則我們的業務、財務狀況及經營業績可能會受到重大不利影響。我們所有手遊及多款端遊目前均採用道具盈利模式。根據該盈利模式，我們的遊戲玩家可以免費使用遊戲，但需要付費購買遊戲中的虛擬道具。我們相信，此模式可吸引更廣泛的玩家群體並能夠增加潛在付費用戶數量。然而，此業務模式能否成功很大程度上取決於我們能否吸引遊戲玩家玩我們的遊戲，以及我們能否成功地鼓勵更多玩家購買虛擬道具。遊戲玩家只會付費購買他們認為具

262、有價值並且可以提升遊戲體驗的虛擬道具，而我們必須密切監控及分析遊戲內的消費模式及玩家偏好，以了解哪些道具更具吸引力以及它們的合理價格。此外，我們必須提供足夠的遊戲內購買機會，以使我們的遊戲實現盈利，與此同時確保玩家（包括未購買虛擬道具的玩家）能體驗遊戲帶來的樂趣。我們可能無法準確地識別及引入新穎及流行的虛擬道具、無法對虛擬道具適當定價，或有可能無法有效地銷售我們的虛擬道具。此外，道具盈利模式可能不會持續保持商業上的成功，未來我們可能需要將盈利模式改為基於遊戲時長收費或其他盈利模式。盈利模式的任何變動均可能導致我們遊戲運營的中斷和遊戲玩家數量的減少，從而對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不

263、利影響。為我們的玩家提供高水準的客戶服務對維持及提升我們在線遊戲的受歡迎程度至關重要，而未能做到可能對我為我們的玩家提供高水準的客戶服務對維持及提升我們在線遊戲的受歡迎程度至關重要，而未能做到可能對我們的聲譽及業務造成損害。們的聲譽及業務造成損害。我們投入大量資源，通過電話及在線客服為我們的遊戲玩家提供每週7天、每天24小時的優質客戶服務。我們亦設有訓練有素的遊戲管理員團隊，負責監督我們遊戲內的活動，根據玩家需求提供支持及制止任何作弊或不公平行為，以確保遊戲能在充滿趣味及公平的氛圍下進行。該等活動對留住我們現有遊戲玩家並吸引期望能夠從我們的在線遊戲獲得優質遊戲體驗的新玩家至關重要。此外，我們與

264、第三方開發商訂立的授權協議亦可能要求我們提供特定最低限度的客戶支持，而且違反任何該等義務均可能導致開發商終止我們與他們訂立的授權協議並導致其他損害。如果我們低估某些遊戲的受歡迎程度或出現有關遊戲運營的不可預計事件，我們或會收到有關指稱我們未作好準備和未有提供適當客戶服務的投訴。如果我們無法為玩家提供有效且達到玩家預期的客服支持，有可能損害我們的聲譽並降低我們在線遊戲的受歡迎程度，從而可能對我們的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。我們可能無法與我們現有的遊戲授權商及聯合開發商保持穩定關係，且我們在運營他們授權的在線遊戲時可能我們可能無法與我們現有的遊戲授權商及聯合開發商保持穩定關係，且我

265、們在運營他們授權的在線遊戲時可能會遇到困難。會遇到困難。我們提供多款獲得第三方開發商授權的手遊及端遊，他們分別佔我們2019年、2020年及2021年淨收入總額的7.5%、9.1%及9.5%。例如，自2008年8月開始，暴雪娛樂公司（連同其關聯公司在本年報內統稱暴雪）同意授權上海網之易網絡科技發展有限公司（上海網之易）在中國運營其所研發的若干在線遊戲。上海網之易是一家由我們的首席執行官、董事兼主要股東丁磊先生所擁有的中國公司，並且已與我們，以及暴雪與我們成立的合營企業訂立合約安排。於2019年1月，上海網之易與暴雪將暴雪授權上海網之易運營的現有遊戲的授權期限延長至2023年1月。上述遊戲包括魔

266、獸世界、星際爭霸II、暗黑破壞神III、爐石傳說、風暴英雄及守望先鋒，這些遊戲均已商業發佈。除我們與暴雪的關係外，我們於2016年5月與微軟的一家子公司Mojang AB訂立一份獨家協議，根據該協議，微軟及Mojang同意授權我們在中國運營我的世界，有效期至2022年。2019年5月，我們將我的世界授權期限延長一年至2023年8月。如果我們無法與我們現有遊戲授權商保持穩定關係，或我們的任何遊戲授權商違反與我們之間的合約安排或以其它方式與我們的競爭對手建立類似或更有利的關係，我們可能無法確保順利經營該等授權在線遊戲，我們的授權商也可能會終止或不再與我們續簽授權協議，這可能損害我們的經營業績及業務

267、。16 此外，我們與遊戲授權商之間的安排能否成功取決於他們授權我們在中國市場運營的遊戲的受歡迎程度，而該等遊戲的受歡迎程度則受到他們研發遊戲更新及擴展包的頻率以及是否成功的影響，這些非我們所能控制。如果該等授權商未能及時提供對遊戲玩家而言具有吸引力的更新、增強版及新版本，未能提供使我們能夠有效地推廣遊戲的協助，或未能履行其在授權協議下的其他義務，這些都可能破壞我們遊戲玩家的遊戲體驗、損害我們的聲譽或縮短該等遊戲的生命週期，任何上述事件均可能導致遊戲玩家流失、令我們為該等遊戲所支付的許可費加速攤銷，或令我們從該等遊戲中獲得的收入減少或無法從中獲得收入。此外，某些事件可能會限制授權商研發或授權在線

268、遊戲的能力，例如第三方聲稱授權商的在線遊戲侵犯該名第三方的知識產權，或授權商無法獲得或維持其他方的授權以在其在線遊戲中使用其他方的知識產權。倘發生該等事件，無論我們與授權商之間的關係是否穩定，我們的授權商可能無法繼續向我們授權在線遊戲或無法繼續參與與我們建立的任何合營企業。我們亦無法確定該等獲授權的在線遊戲是否會被監管機構視為符合相關內容限制的規定、對用戶而言是否具有吸引力或能否與我們競爭對手所運營的遊戲競爭。如果這些在線遊戲不受中國用戶歡迎，我們可能無法全數收回該等在線遊戲授權相關的費用，而運營該等獲授權的遊戲時如果遇上任何困難均可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成損害。我們亦提供共同開

269、發的遊戲，例如哈利波特：魔法覺醒，且目前與暴雪共同開發一款移動端的大型多人在線角色扮演遊戲暗黑破壞神：不朽TM。如果我們無法與我們聯合開發商保持穩定關係，我們可能無法確保順利開發及經營該等聯合開發的在線遊戲，我們的聯合開發商也可能會終止與我們之間的業務關係，這可能損害我們的經營業績及業務。我們從第三方開發商授權運營的在線遊戲獲得的利潤相對較低，且我們須履行與該等授權有關的若干財務義我們從第三方開發商授權運營的在線遊戲獲得的利潤相對較低，且我們須履行與該等授權有關的若干財務義務。務。就第三方開發商授權我們運營的這些遊戲，我們與第三方開發商達成了收入分成安排，根據該等安排，我們從中獲得的利潤相對少

270、於我們自主研發遊戲產生的利潤。此外，為從該等開發商獲得遊戲授權，我們（作為這些遊戲的被許可方）須於有關授權期限內向他們支付遊戲的授權費，對最低營銷支出作出承諾，或為運營遊戲所需硬件提供資金支持，或上述各種的組合。有關該等安排的詳情，請參閱第4.B項業務概覽我們的服務在線遊戲服務我們的遊戲我們的遊戲庫代理遊戲。在某些情況下，我們可能無法收回就該等遊戲作出的投資。通常，即使我們不清楚我們代理的遊戲能否取得成功，能否產生足夠收益使我們能夠收回成本或依靠其盈利，我們還是必須作出上述承諾，並進行投資。未來的聯盟可能使我們面臨潛在風險，包括與吸收新的運營技術和人員有關的風險、不可預見或隱藏的責任、未來的聯

271、盟可能使我們面臨潛在風險，包括與吸收新的運營技術和人員有關的風險、不可預見或隱藏的責任、與我們的合作夥伴之間的潛在商業糾紛等。與我們的合作夥伴之間的潛在商業糾紛等。與在線遊戲行業及其他相關行業領域的主要廠商達成戰略聯盟是我們擴充在線遊戲矩陣戰略的一部分。在某些情況下，該等聯盟可能涉及我們對戰略合作夥伴進行投資，例如我們已對不同國家的多個遊戲開發工作室進行投資。然而，我們未來能否通過結盟（包括成立合營企業及直接投資）實現增長將取決於：能否以合理條件物色到合適的合作夥伴、我們是否有能力有效競爭以吸引該等合作夥伴、是否有資金成立更多合營企業及進行更多投資，以及我們是否有能力取得任何政府批准。此外，聯

272、盟可能需要相當長的時間方會取得收益，且我們無法肯定任何特定的聯盟是否能夠帶來預期的收益。17 未來的聯盟亦可能使我們面臨潛在的風險，包括吸納新運營技術及人員有關的風險、不可預見的或隱蔽的負債、無法產生足夠收入以抵銷聯盟的成本及開支，以及因整合新業務而導致我們可能失去與員工、客戶、授權商及其他供應商的關係，或損害該等關係。此外，我們可能無法與合作夥伴保持令人滿意的關係，這可能對我們的業務及經營業績造成不利影響。與一些競爭對手相比，我們在物色聯盟夥伴、為聯盟融資或達成戰略聯盟方面的經驗相對有限。該等交易及隨後進行的整合過程需要管理層予以重點關注。倘管理層未能對此事予以充分重視，以及在聯盟或整合過程

273、中遇上任何困難，均可能對我們的業務管理能力造成不利影響。如果我們對重要知識產權的授權使用被終止可能會對我們的業務造成重大不利影響。如果我們對重要知識產權的授權使用被終止可能會對我們的業務造成重大不利影響。我們的若干在線遊戲依賴知識產權許可協議，該等協議授權我們使用與自主開發的在線遊戲有關的某些名字名稱、人物角色、標識或故事情節。例如，我們與漫威娛樂（Marvel Entertainment）訂有許可協議，基於漫威角色和故事情節來開發手遊，我們亦與華納兄弟互動娛樂合作，基於受巫師世界啟發的角色和故事情節來開發一款手遊。如我們違反該等許可協議的任何重要條款，授權人可終止該等協議。如授權人因此或由於

274、任何其他原因終止我們使用任何該等知識產權的權利，或授權人在許可期限屆滿後決定不再續簽許可協議，則我們將喪失該等授權，這可能會對我們的業務造成重大不利影響。此外，我們可能難以找到適合在在線遊戲中使用的知識產權，或難以找到中國及其他國家玩家認可的知識產權，同時我們面臨著來自其他在線遊戲公司對該等知識產權的激烈競爭。因需要在在線遊戲中使用第三方知識產權而取得相關授權（特別是獨家授權）可能涉及高昂費用。此外，我們過往曾經取得並打算繼續尋求取得中國境外若干知識產權所有人作品的許可權，而我們在中國使用其知識產權的能力可能因中國有關機構對相關安排進行審查而受到不利影響。即使我們取得該等知識產權的許可權，我們

275、無法向閣下保證我們利用該等知識產權開發的遊戲將廣受歡迎並可在商業上取得成功，也無法保證我們將能夠收回為有關許可權支付的費用。此外，與相關版權持有人簽訂的許可協議期限屆滿後，我們可能無法以有利於我們的商業條款續約或根本無法續約。如我們無法續約，我們將不得不終止運營相關在線遊戲，這會對我們的在線遊戲運營及收入產生重大不利影響。我們的新遊戲或會蠶食我們現有遊戲的玩家，這可能會對我們的業務、財務狀況及經營我們的新遊戲或會蠶食我們現有遊戲的玩家，這可能會對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影業績造成重大不利影響。響。我們的新在線遊戲（包括手遊及端遊）或會吸引現有遊戲的玩家，致使現有在線遊戲的玩家

276、群體縮小，繼而使現有遊戲對其他遊戲玩家的吸引力下降，並導致現有遊戲收入下降。現有遊戲的玩家於新遊戲中購買時間或虛擬道具的花費亦可能少於如果他們繼續進行現有遊戲所產生的花費。此外，遊戲玩家或會從利潤率較高的現有遊戲轉至利潤率較低的新遊戲。上述任何情況均可能會對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。非法遊戲服務器及在線遊戲玩家的作弊行為可能損害我們的業務及聲譽，並會對我們的經營業績造成重大不利非法遊戲服務器及在線遊戲玩家的作弊行為可能損害我們的業務及聲譽，並會對我們的經營業績造成重大不利影響。影響。過去幾年，我們的多個競爭對手舉報了某些第三方盜用其遊戲的源代碼，非法架設遊戲服務器，使其客

277、戶在並未就遊戲時間付費的情況下在非法遊戲服務器上進行該等遊戲。儘管我們已採取多項內部控制措施來保護我們遊戲的源代碼不被竊取以及解決非法使用服務器的問題，且至今為止，據我們所知我們的遊戲並未出現該等問題，然而我們的預防措施並不一定有效。盜用我們的遊戲服務器安裝軟件及非法架設遊戲服務器可能損害我們的業務及聲譽，並對我們的經營業績造成重大不利影響。18 此外，在線遊戲玩家的作弊行為可能令我們在線遊戲的受歡迎程度降低，並對我們的聲譽及經營業績造成不利影響。過去數年中發生多個事件，這些事件中用戶通過多種方法修改我們在線遊戲的遊戲規則。儘管該等用戶並未能夠未經授權地進入我們的系統，但他們能夠在遊戲過程中修

278、改我們在線遊戲的遊戲規則，從而達到作弊的效果並使其他在線遊戲用戶處於不利地位，這些事件通常導致玩家停止進行該項遊戲，縮短該項遊戲的生命週期。儘管我們已採取多項措施防止用戶在進行我們的在線遊戲時作弊，但我們無法向閣下保證我們，或我們授權運營在線遊戲的第三方，能夠成功或及時地採取必要糾正措施以防止用戶修改我們在線遊戲的遊戲規則。如果我們懷疑玩家在我們的在線遊戲上安裝作弊程序或從事其他類型的未經授權的活動，我們可凍結該玩家的遊戲賬戶，甚至禁止該玩家登錄我們的遊戲及其他媒體賬戶。此類規管用戶行為的活動對於為用戶維持公平的遊戲環境至關重要。然而，用戶可能會質疑我們的規管舉措，並向我們提起法律訴訟要求作出

279、賠償或提出索賠。我們的業務、財務狀況及經營業績可能會因此而受到重大不利影響。如我們未能採取及執行創新且有效的營銷策略，從而使目標用戶群體中的遊戲玩家關注我們的遊戲，我們的在如我們未能採取及執行創新且有效的營銷策略，從而使目標用戶群體中的遊戲玩家關注我們的遊戲，我們的在線遊戲取得成功的可能性將降低。線遊戲取得成功的可能性將降低。在我們推出及運營在線遊戲的市場上，通常於任何特定時段都存在比較多的手遊及端遊供用戶選擇，這些遊戲互相競爭以吸引同一批遊戲玩家（也就是我們作為目標群體的遊戲玩家）。我們能否成功推廣在線遊戲並從中變現，將取決於我們採用及有效執行創新營銷策略的能力，特別是通過線上媒體進行營銷的

280、能力（例如我們的網站、社交媒體網站、遊戲直播網站及其他在線遊戲論壇等），以及向我們現有的在線遊戲玩家交叉推廣新遊戲的能力。我們亦開展了其他各式各樣的推廣活動，例如舉辦遊戲錦標賽，設立論壇，為精英遊戲玩家、關鍵意見領袖及在線遊戲行業的專家提供進行互動的在線社區。如我們未能採用及執行該等營銷及交叉營銷策略，或我們競爭對手的營銷策略更具創意且效果更佳，我們的在線遊戲就不太可能取得成功，並會導致我們可能無法從該等遊戲中實現可接受的收入水平。我們的部分玩家通過第三方拍賣網站買賣我們的遊戲賬戶及虛擬道具，可能對我們的淨收入造成負面影響。我們的部分玩家通過第三方拍賣網站買賣我們的遊戲賬戶及虛擬道具，可能對我

281、們的淨收入造成負面影響。我們的部分玩家通過未經授權的第三方拍賣網站以真實貨幣買賣我們的遊戲賬戶及虛擬道具，而我們並未亦無法對該等行為進行追蹤或監控。我們無法從該等交易中獲得任何淨收入。因此，在第三方網站上買賣我們的遊戲賬戶或虛擬道具可能會導致我們的銷售額下降，並對我們就虛擬道具及服務向玩家收取的價格造成下行壓力，上述情況均可能導致我們來自在線遊戲的收入減少。如我們更改規則限制玩家買賣遊戲賬戶或虛擬道具，新玩家可能會因此決定不再玩我們的遊戲，這可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。此外，該等買賣活動可能違反有關虛擬貨幣的中國法規，並導致買賣雙方及我們承擔潛在責任。請參閱與在中國經

282、營業務有關的風險有關虛擬貨幣的限制可能會對我們在線遊戲的收入造成不利影響。與我們其他業務有關的風險與我們其他業務有關的風險 有道的業務策略及服務內容改變可能令我們難以評價未來前景。有道的業務策略及服務內容改變可能令我們難以評價未來前景。一直以來，我們的控股子公司有道從提供中國K-9年級的義務教育體系所涵蓋的學科類校外培訓服務賺取大部分淨收入，我們將該服務稱為學科類校外培訓業務。為符合中國政府於2021年下半年採取的適用中國監管規定，有道最近將其學科類校外培訓業務出售。為實行此項出售交易，有道積極轉型為一家領先的科技型智能學習公司。作為有關舉措的一部分，有道最近推出了多類新產品及服務，例如有道聽

283、力寶及有道智能學習終端2.0，並已重整其學習服務，主要側重於STEAM課程及成人和職業培訓課程。19 有道的業務策略及服務內容重大改變不僅令其過往的業績不再為其未來表現提供指標，亦可能帶來以下部分或全部非預期的影響：部分用戶、學生、客戶及業務夥伴對於有道業務策略及服務內容的改變未必抱持正面想法，因此可能有損與此等各方之間的關係；有道的新產品及服務未必如我們預期般獲得用戶接受；有道的新產品及服務未必能吸引用戶及客戶，亦未必能賺取到成功所需收入；對於有道新業務及擬進軍新市場所作出的相關假設及估計可能證實為不正確，以致有道實際的營運業務可能與預期出現落差；倘若有道開展新業務，其過往的經營歷史對於投資

284、者評價有道未來表現及前景可能用處有限；開發新產品及服務可能花費成本及時間，我們亦可能需要投放大量資源於研發產品、開發新技術及加強銷售及營銷活動，而所有有關投資未必取得成功；實行新業務策略及實行的過程中將會產生開支，而可能耗費甚鉅；及 為支持有道業務策略及服務內容改變所需的組織架構變動可能惹起僱員不滿，使有道在挽留主要僱員方面面對更大困難。如我們無法成功應對此等風險及不確定因素，有道以致我們的業務、財務狀況及經營業績可能受到重大不利影響。中國有關民辦教育行業的法律、規例及政策的詮釋及實施或者建議變動存在重大不確定因素。特別是，我們的中國有關民辦教育行業的法律、規例及政策的詮釋及實施或者建議變動存

285、在重大不確定因素。特別是，我們的有道業務遵守中國相關政府部門關於進一步減輕義務教育階段學生作業負擔和校外培訓負擔的意見及其實有道業務遵守中國相關政府部門關於進一步減輕義務教育階段學生作業負擔和校外培訓負擔的意見及其實施措施，已經重大不利於並可能繼續影響到有道的業務、財務狀況、經營業績及前景。施措施，已經重大不利於並可能繼續影響到有道的業務、財務狀況、經營業績及前景。中國民辦教育行業，尤其是校外培訓行業，最近經歷了嚴格審查，並面對重大的監管變化，對業內企業構成重大不利影響。特別是國務院辦公廳、中共中央辦公廳於2021年7月24日聯合發佈的關於進一步減輕義務教育階段學生作業負擔及校外培訓負擔的意見

286、，或雙減意見，對校外培訓機構提出了一系列操作要求。有道的業務、財務狀況、經營業績及前景已經並將繼續受到我們為遵守雙減意見及其實施措施而至今已採取及考慮採取的行動的重大不利影響。我們正在密切留意不斷變化的監管環境，並努力尋求政府部門的指導及合作，以遵守雙減意見及其實施措施。有道最近出售了其學科類校外培訓業務，且未來可能會採取進一步行動簡化其培訓服務，以遵守上述適用的法律法規。尚不確定中國政府是否會對學科類校外培訓機構為10至12年級學生提供學科類培訓服務頒佈更具體及或更嚴格的規定。倘實施有關規定，有道可能需要採取行動以遵守有關規定，包括可能不再為10至12年級的學生提供校外培訓課程。由於監管環境

287、的複雜性及重大不確定性，我們無法向閣下保證，有道的運營將及時或完全符合適用法律、規例及政策，包括雙減意見及其實施措施。20 此外，我們有道業務的若干方面可能被視為未完全遵守有關在線校外培訓服務的法律法規。我們已一直並將繼續努力遵守有關法規以及相關政府部門在進行有關查察時提出的規定。然而，我們無法向閣下保證我們將及時或完全遵守該等監管規定。目前亦不肯定中國政府是否會及怎樣發佈有關線上民辦教育行業的其他法例、規例及指引，亦不保證我們可適時遵守或根本能遵守任何該等新發佈的法例、規例及指引。此外，鑒於適用於在線教育業務的若干監管規定的詮釋及執行具有不確定性，有道的業務或須申請及獲取額外的牌照、許可證或

288、記錄或擴大已經取得的執照的適用範圍。有道業務的成功及未來增長將受到用戶接受度及科技與學習相結合的市場趨勢的影響。有道業務的成功及未來增長將受到用戶接受度及科技與學習相結合的市場趨勢的影響。有道的業務模式特點是將科技與學習緊密結合，以提供更有效及更具吸引力的學習體驗。在中國，智能學習仍然是一個相對較新的概念，且預測用戶需求、偏好及行業標準的可靠方式仍比較有限。即使中國的互聯網及移動設備數量激增，但我們認為有道的部分用戶及學生可能仍傾向於選擇傳統的面對面學習方法多於虛擬學習，原因是他們認為前者更為親切及可靠。我們無法向閣下保證，有道的產品及服務日後將持續對我們用戶產生吸引力。如果有道提供的學習服務

289、及學習產品對我們用戶的吸引力下降，其業務的財務狀況及經營業績可能會受到重大不利影響。若我們未能研發並應用我們的技術來支持及擴大有道的產品及服務範圍，或我們未能及時應對行業趨勢及用戶若我們未能研發並應用我們的技術來支持及擴大有道的產品及服務範圍，或我們未能及時應對行業趨勢及用戶喜好的迅速轉變，我們的有道業務可能會受到重大不利影響。喜好的迅速轉變，我們的有道業務可能會受到重大不利影響。多年來，我們已研發出多項核心技術來支持有道廣泛的產品及服務。我們亦依賴於技術以構建和維護有道的信息技術基礎設施。中國的智能學習行業面對不斷轉變的監管環境及日新月異、不斷創新的技術，並受到難以預測的產品生命週期及用戶喜

290、好的影響。有道的技術可能會變得過時或有所不足，且我們可能難以及時並以具成本效益的方式跟隨及適應智能學習行業的技術轉變。有道的競爭對手所研發及引進的新技術及解決方案可能會令有道的產品及服務的吸引力下降或過時，從而對有道的業務及前景造成嚴重影響。此外，我們在有道技術上作出的巨額投資可能無法達到預期的效果。若有道未能繼續進行研發、創新及利用其技術來支持並擴大其產品及服務範圍，或我們的競爭對手研發或應用了更先進的技術，有道業務的財務狀況及經營業績可能會受到重大不利影響。21 我們受與音樂流媒體、直播及在線娛樂行業有關的法律規限。未能遵守適用法律、法規、政策及指引或前述各我們受與音樂流媒體、直播及在線娛

291、樂行業有關的法律規限。未能遵守適用法律、法規、政策及指引或前述各項任何變動均可能對有關行業內我們服務的前景及經營業績造成不利影響。項任何變動均可能對有關行業內我們服務的前景及經營業績造成不利影響。我們透過我們的控股子公司雲音樂經營我們的在線音樂平台。雲音樂的業務及服務必須遵守中國政府機關所頒佈的與音樂流媒體、直播及在線娛樂行業有關的法律、法規、政策及指引。此外，雲音樂及其附屬公司須取得若干政府批准、牌照及許可或進行若干登記及備案，以提供互聯網信息服務、互聯網文化服務、互聯網出版服務、在線視聽產品及其他相關增值電信服務。倘雲音樂未能取得並維持該等業務所需的批准、證照或許可或未能遵守適用法律、法規

292、、政策及指引，我們可能承擔責任、面臨處罰、此類業務模式的發展受到阻礙及其營運受到干擾，從而可能對雲音樂的業務造成重大不利影響。此外，適用法律、法規、政策及指引的任何不利變動或新法律、法規、政策及指引的出臺可能對我們施加額外要求及對雲音樂的的經營業績造成重大不利影響。例如，根據適用中國法律及法規，開辦網絡秀場直播或電商直播的平臺應於2020年11月30日前登記開辦主體信息和業務開展情況。開展網絡視聽節目服務的直播平臺必須持有信息网络传播视听节目许可证（視聽服務許可證）或在全國網絡視聽平台信息登記管理系統中完成登記。有關更多資料，請參閱法規有關互聯網直播服務的法規。雲音樂及其附屬公司尚未完成有關登

293、記，且我們無法向閣下保證將於未來完成有關登記，或倘已完成有關登記，雲音樂將不再須持有視聽服務許可證。此外，根據適用中國法律及法規，未實名登記用戶或未成年用戶不能參與虛擬禮物打賞。而且，直播服務供應商不得為未滿十六周歲的未成年人辦理網絡直播發佈者帳號註冊；為年滿十六周歲的未成年人提供網絡直播發佈者帳號註冊服務時，應當征得其父母或監護人同意，並對其身份信息進行驗證。於2021年8月30日，文化和旅遊部發佈網絡表演經紀機構管理辦法。根據網絡表演經紀機構管理辦法，網絡表演經紀機構不得為未滿十六周歲的未成年人提供網絡表演經紀服務；為十六周歲以上的未成年人提供網絡表演經紀服務的，應當對其身份信息進行認證，

294、並經其監護人書面同意。中國政府可能於未來進一步收緊有關未成年人的賬號註冊及身份信息驗證要求，或就我們平臺上所有用戶的註冊及身份信息驗證施行更高的標準，這可能要求我們升級系統、向第三方服務提供商購買額外服務，進而產生更多成本。任何該等事件均可能阻礙用戶在我們的平臺上註冊，進而可能對我們的用戶群增長及業務前景造成不利影響。此外，直播服務中虛擬打赏的監管環境正在收緊。關於加強網絡秀場直播和電商直播管理的通知（78號通知）及網絡表演經紀機構管理辦法載列有關誘導用戶在其平台上消费或宣傳表演者的若干限制。有關詳細資料，請參閱法規有關互聯網直播服務的法規。78號通知及網絡表演經紀機構管理辦法相對較新，且該等

295、法規的解釋及執行涉及不確定性。我們無法保證未來頒佈的新規則或法規將不會對虛擬打賞施加任何額外限制。對用戶虛擬打賞消費最終實施的任何限制或約束，可能對我們平臺上的虛擬打賞活動造成負面影響，以及對我們來自虛擬打賞的收入造成負面影響。因此，雲音樂的業務、財務狀況及經營業績可能受到不利影響。我們的智能學習、音樂流媒體、電商、廣告及其他創新業務受多項法律法規監管。缺少任何適用於該等業務所我們的智能學習、音樂流媒體、電商、廣告及其他創新業務受多項法律法規監管。缺少任何適用於該等業務所需的批准、證照或許可或未能遵守適用的法律或法規，均可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不需的批准、證照或許可或未能遵

296、守適用的法律或法規，均可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。利影響。我們的智能學習、音樂流媒體、電商、廣告及其他創新業務受多項法律法規監管，且未來制定的法律法規可能會對該等業務施加額外要求及其他義務。22 例如，我們的電商業務亦受多項中國法律法規規管，該等法律法規有些對零售商進行了整體規管，有些則明確地對在線零售商進行規管。請參閱下文與在中國經營業務有關的風險我們受消費者保護相關法律的監管，該等法律可要求我們修改現行的業務慣例並導致成本增加。為了在我們的電商平台上出售若干類別的產品，我們可能需要取得由不同監管部門授予的證照及許可。此外，所有涉及該等業務的在線活動均須遵守相關中國

297、法規的規定，該等法規對互聯網行業公司的外資持股、須取得的證照、互聯網接入、在互聯網上發佈在線內容（包括音樂、音樂視頻、在線教育內容及其他形式的內容）作出了規定。請參閱下文與我們的公司架構有關的風險及與在中國經營業務有關的風險。此外，由於該等行業在中國快速發展，現有中國法律及可能出臺的新法律、法規或政策的解釋及適用已使我們的業務存在重大不確定性。我們無法向閣下保證我們已取得我們業務所需的所有批准、證照或許可，或將能夠維持我們的現有批准、證照或許可。若中國政府部門作出決定，認為我們未遵守適用法律法規的所有規定，我們可能須取得額外證照或許可或受到罰款及/或其他制裁。我們無法保證我們將能夠及時取得或能

298、夠取得該等證照、許可或符合所有的監管規定。未能持續合規或恢復合規可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。如果有道及或雲音樂未來通過發行及出售額外的股權以籌集額外資金，我們於有道及或雲音樂的控股權益如果有道及或雲音樂未來通過發行及出售額外的股權以籌集額外資金，我們於有道及或雲音樂的控股權益可能會被攤薄。可能會被攤薄。有道（我們的控股子公司）在紐約證券交易所上市及或雲音樂（我們的控股子公司）在香港聯交所上市，日後可能需要額外資本以為其持續經營提供資金並支持其業務增長。由於有道及或雲音樂將持續巨額投資於技術提升、加大營銷力度、僱用合格人員、提供更多的產品、服務及內容，有道及或雲音樂自身

299、的收入可能難以抵消該等開支。如果有道及或雲音樂日後需要更多流動資產及資金資源來為其業務及運營提供資金，有道及或雲音樂可能需要獲得額外融資，包括發行及出售額外股權或股權相關證券，或發行更多股權激勵以激勵其員工，這可能會攤薄我們於有道及或雲音樂的權益。有道（我們的控股子公司）依賴我們的財務支持。有道（我們的控股子公司）依賴我們的財務支持。自成立起，有道自網易集團取得若干財務支持，現包括一筆人民幣878.0百萬元的短期貸款及300.0百萬美元的循環貸款融資。如果有道的管理層因監管環境不斷變化而無法實施有效的業務計劃，以產生經營現金流入及繼續能夠就有道的未來發展取得其他融資來源，其將繼續依賴網易集團的

300、財務支持來維持其持續營運。我們我們已致力並將繼續投入大量精力實現我們在雲音樂流媒體業務中的用戶群變現已致力並將繼續投入大量精力實現我們在雲音樂流媒體業務中的用戶群變現。如果我們未能有效執行該等。如果我們未能有效執行該等貨幣化策略，雲音樂的業務可能受到重大不利影響，從而可能對我們的綜合經營業績造成不利影響。貨幣化策略，雲音樂的業務可能受到重大不利影響，從而可能對我們的綜合經營業績造成不利影響。我們的音樂流媒體業務由我們佔大部分股權的控股子公司雲音樂營運，且我們已投入大量努力將其用戶群變現，方式為增加付費用戶數量及培養用戶為音樂付費的意願。雲音樂主要通過銷售在線音樂服務的會員訂購及銷售社交娛樂服務

301、的虛擬項目將其音樂流媒體平台變現。在戰略層面，我們計劃繼續優化我們現有的變現策略及探索新的變現機會。我們一方面要創造足夠的變現機會，提高我們的平台收入，另一方面要維持一個令人享受的平台，這有助於保持規模可觀的用戶群、高用戶參與度和相關的網絡效應，因而維持平衡至關重要。然而，如果該等努力未能達致我們的預期結果，我們可能無法增加或甚至維持雲音樂的收入增長。23 為增加我們付費用戶數量及培養用戶為音樂內容及社交娛樂服務付費的意願。我們將需要應對多項挑戰，包括但不限於提供一貫的優質及用戶友好體驗、繼續策劃吸引人的內容目錄及繼續製作新的、吸引人且用戶願意付費的產品、服務及內容。如果我們未能應對任何該等挑

302、戰，尤其如果我們未能提供優質內容及卓越的用戶體驗，以滿足用戶偏好及需求，雲音樂可能無法成功增加付費用戶數量及培養用戶為音樂內容及社交娛樂服務付費的意願，從而可能對雲音樂的業務造成重大不利影響，及對我們的綜合經營業績造成負面影響。如果我們無法預測用戶喜好從而提供能夠滿足用戶需求的在線音樂流媒體內容，或無法保持如果我們無法預測用戶喜好從而提供能夠滿足用戶需求的在線音樂流媒體內容，或無法保持我們向我們向用戶用戶及業務及業務夥伴夥伴所提供所提供服務服務的活躍度，的活躍度，雲音樂業務雲音樂業務可能受到重大不利影響可能受到重大不利影響，繼而可能對我們的合併經營業績造成不利影繼而可能對我們的合併經營業績造成

303、不利影響響。不斷變化的消費者喜好已經並將繼續影響音樂行業，尤其是在線音樂平台。鑒於我們的音樂流媒體業務所處行業快速發展，我們需要預測用戶喜好及行業變化，並及時有效地應對該等變化。我們必須緊跟消費者的新喜好及預測將吸引現有和潛在用戶的產品趨勢。若雲音樂未能迎合雲音樂用戶的需求和喜好及控制我們的有關成本或未能提供引人入勝的用戶體驗，雲音樂可能會遭受用戶流量減少，且雲音樂的業務可能會受到重大不利影響，繼而可能對我們的合併經營業績造成不利影響。維護及提升網易云音樂品牌對於拓展雲音樂的用戶、廣告商、內容貢獻者及其他合作夥伴基礎至關重要。維持及提升該品牌將在很大程度上取決於我們能否繼續開發並為聽眾提供創新

304、且優質的體驗及能否吸引廣告商、內容所有人及其他各方與我們合作，而我們可能未必就此取得成功。我們的品牌可能會受到多項其他因素的影響，包括服務中斷、數據隱私及安全問題、聽眾對廣告加載的觀感以及他人未經許可使用我們的商標。此外，若我們的合作夥伴未能對整合我們服務的產品保持高標準，我們的品牌力可能會受到不利影響。我們的音樂流媒體業務合作夥伴包括音樂廠牌、廣告商、直播公會等。我們通過雲音樂提供的服務和解決方案幫助廣告商觸達目標用戶並與之互動。我們實現收入增長的能力在一定程度上取決於我們能否保持及加強與現有業務合作夥伴關係以及吸引新業務夥伴。我們的成功還取決於我們能否提供滿足業務合作夥伴預期的有效服務和解

305、決方案。例如，如果我們未能開發對業務合作夥伴极具吸引力的新廣告形式或有效的營銷解決方案，業務合作夥伴可能會轉向我們的競爭對手尋求替代服務。我們的業務還依賴於若干業務合作夥伴提供的內容、服務和技術。如果我們未能保持及加強我們與該等業務合作夥伴的業務關係，或如果該等業務合作夥伴出於戰略、財務或其他原因選擇終止合作安排或更改我們的合作安排條款，我們可能會遭受內容喪失、服務中斷或收入減少，這可能對雲音樂業務造成重大不利影響，從而可能對我們的合併經營業績產生不利影響。我們的大部分音樂內容依賴第三方授權，若我們與該等音樂內容供應商的關係出現任何不利變化或喪失，則可我們的大部分音樂內容依賴第三方授權，若我們

306、與該等音樂內容供應商的關係出現任何不利變化或喪失，則可能會對雲音樂的業務造成重大不利影響，繼而可能會對我們的合併經營業績產生不利影響能會對雲音樂的業務造成重大不利影響，繼而可能會對我們的合併經營業績產生不利影響。我們的大部分音樂產品來自音樂內容合作夥伴（包括與我們訂立授權協議的國內外音樂發行商及音樂廠牌）的授權。無法保證我們目前獲得的授權日後將會繼續按有利且商業上合理的版稅費率及條款獲得，甚至根本無法獲得。我們也無法保證擁有我們平台上提供的音樂內容的所有授權，因為我們需要從眾多版權所有人取得授權，而其中有一部分並不為人所知，且存在複雜的法律問題，例如關於何時及是否需要特定授權的待決法律問題。此

307、外也存在版權所有人、直播公會或立法機關或監管機構可能要求或試圖要求我們與新確定的版權所有人群體（其中部分版權所有人難以確定或無法確定）訂立額外的授權協議並向其支付版稅的風險。24 此外，我們無法保證目前擁有的授權或安排日後能夠更新。如果我們未能取得並保持我們所需的授權或類似安排，我們的音樂流媒體平台提供的曲庫的數量與質量，以及該業務的財務狀況及經營業績可能受到重大不利影響，從而可能對我們品牌及在線服務對用戶的整體吸引力產生負面影響。我們部分我們部分收入來自廣告服務，但由於收入來自廣告服務，但由於該該市場市場發展發展迅速迅速且且競爭激烈，我們可能無法在該市場上進行有效競爭，在競爭激烈，我們可能無

308、法在該市場上進行有效競爭，在這種情況下，我們日後產生及維持廣告收入的能力可能會受到不利影響。這種情況下，我們日後產生及維持廣告收入的能力可能會受到不利影響。儘管我們預計在線遊戲產生的收入將繼續構成我們日後收入的主要部分，但我們相信，在可預見的未來，我們將繼續依靠廣告作為收入來源。近年互聯網廣告在中國的普及程度迅速提升，而我們許多現有及潛在的廣告主已經有了使用互聯網作為廣告媒介的經驗。我們產生並維持大量廣告收入的能力將取決於多項因素，其中許多因素是我們無法控制，包括：宏觀經濟狀況；廣告主的經營及財務狀況及其整體投放水平；建立具有吸引廣告主的人口統計特徵的龐大用戶群；與其他主要及新興在線廣告平台競

309、爭；發展能夠攔截用戶屏幕上所出現互聯網廣告的軟件；互聯網廣告價格的下行壓力；及 廣告投放及追蹤系統的有效性。政府政策的變動亦可能會限制或縮減我們的互聯網廣告服務。我們的電商業務面臨挑戰和風險，這可能對我們的財務業績產生負面影響。我們的電商業務面臨挑戰和風險，這可能對我們的財務業績產生負面影響。我們於2016年4月建立我們的電商平台嚴選。嚴選主要出售我們的自有品牌產品，包括電子產品、食品、服裝、家居用品、廚具及其他日用品，我們主要直接從中國原始設計製造商採購該等商品。該業務使我們面臨可能對我們的財務業績帶來負面影響的挑戰和風險。為提高嚴選平台的知名度及增加該平台上的產品銷售量，我們在各種不同的營

310、銷及品牌推廣工作上產生了龐大開支。然而，我們的品牌宣傳及營銷活動可能不會被客戶很好地接受，亦不一定能夠達到我們預期的產品銷售水平。我們面臨來自其他電商平台、自有品牌製造商及零售商的激烈競爭。中國電商行業瞬息萬變、此外可能面臨新商業模式的出現，資金雄厚的新競爭對手進入市場的情況。如果我們無法有效競爭，我們的電商業務的財務狀況及經營業績將受到重大不利影響。中國消費品市場的營銷方式及工具在不斷發展，為了在電商行業中與競爭對手有效競爭，我們亦需要調整及改進我們的營銷方式或引入新的營銷方式。如果我們無法設計出符合成本效益的、吸引中國消費者或市場的營銷活動，我們電商業務的收入將受到不利影響。此外，我們的電

311、商業務要求我們有效管理大量庫存並需要大額運營資金。如果我們無法有效管理庫存，我們可能會面臨更大的庫存阻滯、庫存價值下降及庫存大幅減計或沖銷的風險，這可能對我們的電商業務及財務狀況產生重大不利影響。25 此外，電商業務的未來增長取決於我們能否繼續吸引新客戶，並吸引現有客戶再次購買產品。消費者喜好的不斷轉變已經並將持續對在線零售行業造成影響。我們必須緊貼新興的消費者喜好，並預測對現有及潛在客戶具吸引力的產品趨勢。如果我們無法提供吸引新客戶並吸引現有客戶再次購買的產品，我們的電商業務可能受到重大不利影響。此外，即使我們的電商業務取得成功，電商業務的利潤率可能會相對低於我們某些其他業務的利潤率，例如我

312、們的在線遊戲業務及廣告業務。如果我們無法成功應對電商業務面臨的挑戰並有效競爭，我們可能無法收回投資成本，而且我們未來的經營業績及增長前景可能會受到重大不利影響。與我們整體運營有關的風險與我們整體運營有關的風險 我們可能無法與新興競爭者及知名行業競爭對手有效競爭。我們可能無法與新興競爭者及知名行業競爭對手有效競爭。中國互聯網內容及服務市場競爭激烈，市場狀況瞬息萬變。我們面臨的競爭主要來自全球在線遊戲研發商及運營商（例如騰訊）、中國知名在線及線下教育服務提供者以及領先的數字媒體及娛樂提供商。我們的部分現有及潛在競爭對手規模遠勝我們，且目前正在提供並可能會進一步研發或收購與我們構成競爭的內容及服務。

313、我們面臨的競爭主要集中在以下幾方面：通過我們提供內容的設計、質量、知名度及效能、我們產品及服務的整體用戶體驗，以及我們營銷活動的有效性，來招攬、吸引及留住用戶；吸引並留住積極進取的人才，包括工程師、遊戲設計師、產品研發人員及創意專業人員，以創建引人入勝的內容、工具及功能；及 憑藉我們系統性研發原創遊戲的能力、通過運營能力帶來引人入勝的用戶體驗及專門為海外市場改編知名遊戲以迅速實現市場擴展各方面的專業水平，來贏得與遊戲工作室及內容所有者的合作關係。我們的競爭能力還取決於諸多其他因素，其中部分因素可能超出我們的控制範圍，包括所處行業內可能會由於戰略合作、收購或合併產生更強大的競爭對手，以及我們經營

314、所屬市場的監管環境的變化。現有和新興的競爭對手可能利用其建立的平台或市場地位，或引入創新的商業模式，推出引人入勝的內容、產品或服務，進而可能吸引龐大用戶群並實現快速增長，這可能對我們的業務拓展和經營業績造成重大不利影響。我們在經營所屬市場所面臨的來自國內外參與者的競爭日益加劇。由於我們許多現有競爭對手以及多名潛在競爭對手在互聯網市場上具有更悠久的運營歷史，更高的品牌知名度及認可度，與中國政府的聯繫更為緊密，更大的客戶群及數據庫，而且財務、技術及營銷資源遠勝我們，我們無法向閣下保證我們將能夠與現有或將來的競爭對手成功競爭，或該等競爭將不會對我們的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。26 如

315、果我們無法跟上技術及用戶行為的迅速轉變，我們未來的成功可能會受到不利影響。如果我們無法跟上技術及用戶行為的迅速轉變，我們未來的成功可能會受到不利影響。我們未來的成功將取決於我們能否應對迅速轉變的技術、使我們的產品及服務適應不斷演變的行業標準，以及改進產品及服務的性能及可靠性。如果我們未能適應該等轉變，可能會對我們的業務造成損害。此外，由於技術發展所導致的用戶行為轉變亦可能會對我們產生不利影響。例如，近年通過移動設備（包括手機、平板電腦及其他手持裝置）上網的人數有所增加，並且由於5G及更先進移動通信技術得到廣泛應用，我們預期這種趨勢將會持續。如果我們未能研發能夠與所有移動設備兼容的產品及技術，或

316、我們所研發的產品及服務未能被各種移動設備的使用者廣泛接受及使用，我們可能無法實現在移動市場的業務拓展。此外，新興互聯網、網絡或電信技術的廣泛應用或其他技術轉變，我們均可能需要花費大量支出來相應改善或整合產品、服務或基礎設施。如果我們無法跟上迅速的技術轉變以保持競爭力，我們未來的成功可能受到不利影響。我們無法保證我們在創新及探索新業務領域的努力能夠取得成果或能夠為我們帶來正面財務影響。我們無法保證我們在創新及探索新業務領域的努力能夠取得成果或能夠為我們帶來正面財務影響。除我們的現有業務外，我們會繼續投入大量資源進行創新並探索新產品、服務及技術，以滿足互聯網行業迅速轉變的客戶需求及發展趨勢。然而，

317、新產品及服務能否成功取決於許多因素，包括我們產品或服務的質量、目標客戶的接受程度，以及我們對市場需求及趨勢的評估。此外，我們的競爭對手正不斷研發適用於移動設備及個人電腦的創新產品，以提升用戶在我們目前經營所在領域或希望拓展業務新領域的在線體驗。因此，我們在不斷進行創新並探索新的增長戰略，以及推出新產品及服務以吸引更多客戶使用我們的服務方面所做的努力可能不會成功，且我們無法保證在創新方面的努力能夠為我們帶來正面財務影響。我們的毛利率及盈利能力可能會受我們收入結構的變化影響。我們的毛利率及盈利能力可能會受我們收入結構的變化影響。由於我們出售的服務及產品組合會因相對應的市場需求轉變而不斷變化，我們的

318、毛利在不同時期可能會出現波動。我們不同業務類型（或該等業務中個別服務或產品的銷售變動）的收入結構變化可能會對我們的毛利造成影響，因為各業務毛利率水平不一。例如，與我們的在線遊戲業務部門相比，我們的有道、雲音樂、創新業務及其他分部的毛利率一般較低。該等個別毛利率亦可能會於任何特定期間受競爭態勢、新監管規定的實施及其他因素的影響。如果由服務和產品組合銷售帶來的收入結構因該等業務類型的增長率不同，而由利潤率較高的業務類型轉變成利潤率較低的業務類型（或轉變成業務類型中利潤率較低的服務及產品），我們的整體毛利率及盈利能力可能受到不利影響。我們面對應收賬款的信用風險，而其在不確定的經濟環境下將會加劇。我們

319、面對應收賬款的信用風險，而其在不確定的經濟環境下將會加劇。我們的未償還應收賬款並無抵押或信用保險。儘管我們設有監控及限制應收賬款信用風險的程序，但風險在不確定的經濟環境下將會加劇，無法保證有關程序將能有效地限制我們的信用風險及使我們能夠避免損失，從而可能會對我們的財務狀況及經營業績造成重大不利影響。27 中國或全球經濟持續放緩，可能會對我們的經營業績、財務狀況、前景及未來擴展計劃造成重大不利影響。中國或全球經濟持續放緩，可能會對我們的經營業績、財務狀況、前景及未來擴展計劃造成重大不利影響。我們的大部分收入來自中國。因此，我們的收入及淨利潤在很大程度上受到中國及全球經濟狀況，以及在線和移動互聯網

320、使用及廣告相關的特定經濟狀況所影響。全球經濟、市場及消費者消費水平受到多項我們無法控制的因素影響，包括消費者對當前及未來經濟狀況的看法、政治不確定因素、就業水平、通脹或通縮、實際可支配收入、利率、稅收及貨幣匯率。近年來，中國的經濟增長率整體放緩。經濟放緩情況持續或惡化可能會導致中國國內貿易（包括一般通過互聯網實現的部分以及在我們生態系統內進行的部分）嚴重受挫。此外，中美兩國間持續的貿易戰日後的任何升級或新冠病毒造成的持續影響，均可能對中國經濟及全球經濟的整體增長帶來負面影響。經濟衰退（無論實際的或預期的）、經濟增長率的進一步下降、中國或我們可能經營業務的任何其他市場的經濟前景不明朗，均可能會對

321、我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。我們受中國有關數據我們受中國有關數據安全及個人信息安全及個人信息保護的多部法律及其他責任所約束，如果我們不遵守其中任何一項，可能保護的多部法律及其他責任所約束，如果我們不遵守其中任何一項，可能導致政府機構或其他實體向我們提起訴訟並損害我們的公眾形象及聲譽，這可能對我們的業務、經營業績及財導致政府機構或其他實體向我們提起訴訟並損害我們的公眾形象及聲譽，這可能對我們的業務、經營業績及財務狀況造成重大不利影響。務狀況造成重大不利影響。在收集、使用、共享、留存、安全及轉移例如個人信息等其他保密、隱私信息方面，我們受中國法律所約束。該等法律不僅適用於第三方

322、交易，亦適用於本公司與子公司及VIE實體之間，以及本公司、子公司、VIE實體與我們有商業關係的其他方之間的信息轉移。這些法律持續更新，且中國政府可能於日後通過其他規則及限制。違規或會導致罰款或負上其他重大法律責任。28 根據全國人民代表大會常務委員會於2016年11月7日頒佈並於2017年6月1日生效的中華人民共和國網絡安全法（網絡安全法），我們（作為網絡運營者）應當為公安機關、國家安全機關依法維護國家安全和偵查犯罪的活動提供技術支持和協助。此外，網絡安全法規定關鍵信息基礎設施的運營者在中華人民共和國境內運營中收集和產生的個人信息和重要數據應當在境內存儲。我們已採取重大措施確保遵守網絡安全法。

323、隨後，網信辦於2021年11月14日發佈了網絡數據安全管理條例（徵求意見稿）（數據安全條例意見稿），徵求公眾意見，據此，按照國家有關規定，從事以下活動的數據處理者必須申請網絡安全審查：(i)彙聚掌握大量關係國家安全、經濟發展、公共利益的數據資源的互聯網平臺運營者實施合併、重組、分立，影響或者可能影響國家安全的；(ii)處理一百萬人以上個人信息的數據處理者赴國外上市的；(iii)數據處理者赴香港上市，影響或者可能影響國家安全的；及(iv)其他影響或可能影響國家安全的數據處理活動。影響或可能影響國家安全的範圍及門檻仍受不確定性影響並有待網信辦進一步闡述。於2021年12月28日，網信辦、國家發改委

324、、工業與信息化部及其他十家中國監管機構聯合發佈網絡安全審查辦法，自2022年2月15日起生效。網絡安全審查辦法規定：(i)關鍵信息基礎設施運營者採購網絡產品和服務，影響或可能影響國家安全的，或(ii)網絡平臺運營者開展數據處理活動，影響或可能影響國家安全的，包括，掌握超過100萬用戶個人信息的網絡平臺運營者赴國外上市，均應申報網絡安全審查。由於該等法規頒佈不久，對其解釋和執行存在不確定性。考慮到不斷加強的網絡安全法律法規的落實及我們業務的持續擴張，根據網絡安全審查辦法，我們面臨是否會被視為影響或可能影響國家安全的關鍵信息基礎設施運營商或網絡平台運營商並被要求進行網絡安全審查等潛在風險。在該等審

325、查期間，我們可能會被要求暫停向我們的客戶提供任何現有或新的服務，並/或中斷我們其他運營活動，該等審查亦可能對本公司造成負面宣傳，以及造成我們的管理及財務資源轉移。我們違反任何該等網絡安全法律法規或會導致被警告及罰款，倘我們拒絕整改或造成危害數據安全等嚴重後果，我們可能會進一步受到被責令暫停不合規運營、撤銷有關批准或營業執照或其他處罰。截止本年報日期，我們並無就網絡安全審查辦法而受到網信辦的任何調查或成為網絡安全審查對象，我們並無收到任何該等方面的警告或處罰，亦無收到網信辦任何因監管方面而對我們的上市地位提出反對。29 2021年6月10日，全國人大常委會發佈中華人民共和國數據安全法，自2021

326、年9月1日起生效。中華人民共和國數據安全法規定了國家數據安全審查制度，對影響或可能影響國家安全的數據處理活動進行審查。任何進行數據處理活動的組織或個人若違反中國數據安全法，視情節應承擔相應的民事、行政或刑事責任。2021年8月17日，國務院發佈關鍵信息基礎設施安全保護條例（信息安全保護條例），自2021年9月1日起生效。根據信息安全保護條例，信息服務等重要行業的主管部門及監督管理部門負責關鍵信息基礎設施的安全保護工作（以下簡稱保護工作部門）。保護工作部門根據行業具體情況，制定關鍵信息基礎設施認定規則，並報國務院公安部門備案。關鍵信息基礎設施運營者應當根據有關法律法規，以網絡安全等級保護為基礎，

327、採取技術保護等必要措施應對網絡安全事件，防範網絡攻擊及違法犯罪活動，確保關鍵信息基礎設施安全穩定運行，維護數據的完整性、保密性及可用性。倘我們被認定為信息安全保護條例規定的關鍵信息基礎設施運營者，違反該條例將受到整改、沒收違法所得、罰款等法律或行政處罰。2021年8月20日，全國人大常委會發佈中華人民共和國個人信息保護法（個人信息保護法），並於2021年11月1日起施行。個人信息保護法規定個人信息的範圍及處理方式，建立個人信息處理規則及個人信息境外轉移規則，明確個人信息處理中的個人權利及處理人義務。個人信息保護法適用於：(i)在中國境內處理自然人個人信息；或(ii)在中國境外處理中國境內自然人

328、的個人信息，有下列情形的：(x)以向國內自然人提供產品或服務為目的；(y)分析或評估國內自然人的行為，或(z)法律、行政法規規定的其他情形。個人信息保護法要求，(i)個人信息處理應具有明確、合理的目的，該目的應與處理目的直接相關，以對個人權益影響最小的方式進行；及(ii)個人信息收集應限制於達到處理目的所需的最小範圍內，不得過度收集個人信息。該等新頒佈的法律法規反映中國政府進一步加強對國家網絡安全、數據安全、關鍵信息基礎設施安全以及個人信息保護安全的法律保護。該等法律法規相對較新，因此在解釋及執行方面存在很大不確定性。我們可能需要不時調整我們的業務運營及系統，以遵守該等有關網絡安全、數據安全及

329、個人信息的法律法規。近期，公眾亦對保障移動應用程序遵循隱私法規越來越關注。網信辦、工信部、公安部、國家市場監管總局等四部門聯合發佈的關於開展App違法違規收集使用個人信息專項治理的公告於2019年1月23日施行，在全國範圍打擊移動應用程序違法違規收集使用個人信息的行為。於2019年10月31日，工信部發佈關於開展APP侵害用戶權益專項整治工作的通知，據此應用程序服務提供者應當立即糾正被工信部認定為侵害用戶權益的問題，例如違反中國法規超範圍收集個人信息及為用戶賬號註銷服務設置障礙。2021年3月12日，網信辦、工業與信息化部、公安部及國家市場監管總局聯合發佈常見類型移動互聯網應用程序必要個人信息

330、範圍規定，自2021年5月1日起施行，對各類移動互聯網應用程序的必要個人信息進行規範。根據該等規則，在使用者拒絕提供非必要的個人信息的情況下，移動應用程序不得拒絕用戶訪問應用程序的基本功能服務。如果我們的任何移動應用程序不遵守該等法規，我們可能會遭受嚴厲處罰，包括吊銷營業執照及許可證。我們相信，我們的業務經營在各重大方面沒有違反中國現行有效的任何法律法規。我們已經並將繼續採取合理措施遵守有關法律、法規、公告、規定及檢查要求；但是，由於有關法律、法規、公告及規定相對較新，這些公告及規定將如何實施尚不確定。我們無法向閣下保證，我們可以及時調整我們的業務經營。對此類法律、法規、公告及規定不斷演變的詮

331、釋或任何未來的監管變化可能會對我們製作和處理個人及行為數據施加額外限制。由於全球對此領域的日益關注，中國政府或會在數據隱私方面實施更嚴格的社會和道德標準，因此我們可能會受到中國政府通過的其他法規、法律及政策的約束。如果我們需要改變我們的業務模式或慣例以適應該等公告及規定以及未來的法規、法律及政策，我們可能會產生額外費用。30 我們有關數據使用及披露的隱私政策及操作已於網易網站及其他網絡及移動平台上公開。如果我們、我們的業務合作夥伴或我們與其開展業務的其他各方未遵守其所刊載的隱私政策或其他適用的隱私相關或數據保護法律法規，可能會導致監管機構或其他實體向我們提起訴訟或其他程序，這可能會對我們的業務

332、、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。此外，任何有關我們網站或平台的安全或隱私保護機制及政策的負面消息，均可能會損害我們的公眾形象及聲譽，並會對我們的業務、經營業績及財務狀況產生重大不利影響。我們受我們受中國境外司法轄區有關數據保護的多部法律及其他責任所約束，如果我們不遵守其中任何一項，可能導中國境外司法轄區有關數據保護的多部法律及其他責任所約束，如果我們不遵守其中任何一項，可能導致政府機構或其他實體向我們提起訴訟並損害我們的公眾形象及聲譽，這可能對我們的業務、經營業績及財務致政府機構或其他實體向我們提起訴訟並損害我們的公眾形象及聲譽，這可能對我們的業務、經營業績及財務狀況造成重大不利影響。狀

333、況造成重大不利影響。我們可能須在中國境外業務運營所在的國家和地區遵守類似數據保護法律及其他責任，包括歐盟一般數據保護條例（歐盟一般數據保護條例）及美國各州及聯邦隱私法律，包括2018加州消費者私隱法案（加州消費者私隱法案）及加州私隱權及執行法案（加州私隱權及執行法案），及其他全面的新訂州立隱私法律。歐盟一般數據保護條例自2018年5月25日起直接適用於全部歐盟成員國，及歐洲經濟區（EEA）內的公司開展的程序，以及若干其他不在歐洲經濟區內但向歐洲經濟區內的個人提供貨物或服務，或監控位於歐洲經濟區內個人行為的公司開展的程序。歐盟一般數據保護條例對個人數據的控制者及擁有者實施嚴格的運營要求，包括，例如對如何使用個人信息作出披露、對個人數據的保留施加限制並執行適當保障措施以防範個人數據轉出EEA（該等規定在歐盟法院於2020年7月16日作出所謂的Schrems II判決後得到進一步加強）、網絡安全