2014年以来PSL月度新增量及期末余额走势 原图定位 中央的政策和资金支持对房地产去库存至关重要。在去库存的五种模式种,旧房换购模式(政府收储居民住房以旧换新)和回购收储模式(政府收储开发商现房项目)能为市场带来有效的流动性,同样也需要较大规模的资金。在 2014-2016 年棚改去库存中,抵押补充贷款(PSL)是主要资金来源,预计本轮去库存 PSL 也将扮演重要角色。在 2023 年末及 2024 年初,央行合计新增投放 PSL 资金 5000 亿元,主要用于筹建保障性住房,而政府收储存量房或现房用做保障房,亦属于房地产新发展模式的“三大工程”。除 PSL 外,预计专项债、特别国债等亦可能对房地产去库存形成资金支持。