饮料及食品分布营业利润率（单位：%） 原图定位

自 2005 年以来，公司的净利率整体保持上行趋势，2020 年达到历史最高的 7.1%。归因来看，公司费用率整体优化，净利率变化主因毛利率波动影响。其中：1）销售费用：2013 年前公司积极投入品牌建设，并加强布建销售渠道，销售费用金额以及销售费用率均有所上行，2013 年后公司改为精准的费用投放，聚焦重点市场，精耕通路，在品牌建设上善用内部及外部行销资源，销售费用稳中有降，伴随收入规模的持续提升，销售费用率持续下降；2）管理费用：虽然整体上行，但费用率基本稳定。