国产品牌与国际品牌毛利率对比 原图定位 海外龙头品牌的盈利能力更强,中国企业的利润率中枢也有望上升。2016 年以前,三星的黑电相关业务平均营业利润率为 3%左右,LG 为 2%左右;2016 年以来,三星、LG 的黑电相关业务平均营业利润率提升至 6%左右,主要系日韩企业的品牌营销取得显著成效,其高端品牌形象深入人心,并且 QLED、OLED、Mini LED、8K、超大尺寸等高端电视占比提升。反观中国头部品牌,深陷国内价格战泥潭,利润率难以提升,甚至面临亏损困境,与国际品牌差距拉大。随着竞争格局改善,头部品牌出海抢占市场份额,产品结构不断优化,未来中国企业的利润率中枢有望提升。