近年来国债净新增规模(单位:亿元) 原图定位 政府性基金支出:超长期特别国债推出,有望成为中央加杠杆的核心工具。《报告》提出,为系统解决强国建设、民族复兴进程中一些重大项目建设的资金问题,从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债,专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设,今年先发行 1万亿元。超长期特别国债不纳入一般公共预算,不计入赤字率,融资成本低,发行期限为 10 年以上,适合用于投资额大、回报周期长的重大战略项目。回顾历史,1998-2008 年中国累计发行 1.13 万亿元长期建设国债,用于应对亚洲金融危机带来的经济增速下滑、出口回落、物价水平下降问题,1997-1999 年中央财政总支出分别同比增长 10.4%/100.2%/22.0%,中央政府杠杆率持续提升,带动固定资产投资快速回暖。超长期特别国债有望发挥类似世纪之初长期建设国债的作用,作为中央财政加杠杆的核心工具,驱动全社会投资加速回暖。