图19Costco与其他主要零售品牌GPM(FY1995-2023) 原图定位 精简 SKU,大量集中采购,叠加自有品牌,提升议价能力,降低采购成本。Costco一直以来都奉行“宽 SPU、窄 SKU”原则,即覆盖尽可能多的商品品类,尽量精简每个品类下的单品数量。Costco 每个品类只提供 2-3 个 SKU,如盒装鸡蛋产品仅提供 Kirkland及 Wilcox 两个品牌。因此,长久以来 Costco 的 SKU 总量维持在 3700 个,低于同业Sam’s Club、BJ’s Club 的各 4000/7000 个 SKU,更是大幅低于传统商超如 Walmart、Carrefour 数以万计的 SKU 数。由于 SKU 数少,店销高,因此单品的销售量和采购量极大,且可供选择的品牌方众多,因此 Costco 在供应链端有较强的议价能力。除此,Costco 强大供应链能力还体现在(1)自有品牌 Kirkland。如外部供应商无法就单品类给出最低价,Costco 就会寻找代工厂生产同类的 Kirkland 产品进行替代。随着 Kirkland的品牌知名度提升、SKU 和销售占比提升,外部供应商的竞争危机感加重,将进一步提供高质低价或差异化的产品来与之竞争;(2)付款账期短。Costco 的付款账期约为 25-30天,低于 Walmart 的 30-40 天及 Target 的 45-60 天。供应商回款周期短有助于 Costco与供应商建立长期合作关系,并获得低于行业平均的采购价格;(3)供应链金融。Costco选择了零售场景下为 B 端企业提供信贷的互联网金融公司 C2FO(全球最大的营运资金B2B 交易平台)为上游供应商提供供应链金融服务。Costco 采用反向保理+动态贴现模式打造提前还款系统,通过参与该系统,供应商可灵活选择提前收回应收账款的时间及金额,更精确地控制现金流,解决供应链融资需求。(4)买断定制。对某些有爆款潜质的商品,Costco 也会采用买断定制,让其成为该商品在市场上的唯一销售渠道。如Yardistry 绿植,Ivena 淋浴椅,Novaform 床垫等。(5)拆整为零,灵活返单。通常 Costco会将同一个 SKU 分配给多家供应商生产,形成多条供应链随时供货的有利条件。