狂犬疫苗2019年各品种批签发占比情况 原图定位

狂犬疫苗批签发明显增长，宁波荣安等企业增长明显。狂犬疫苗 2020 年批签发 7860万支，同比 2019 年整体批签发 5566 万支，增长 41%。辽宁成大延续 2019 年以来的强势表现，2020 年冻干狂苗达到 3490 万支，基本与 2019 年持平。宁波荣安 2020年批签发 1952 万支，同比 2019 年增长 361%，是 2020 年狂苗批签发当中最快的企业。 二倍体狂苗批签发占比仍然降低，潜在渗透率有望不断提升。成都康华 2020 年批签发370 万支，同比 2019 年增长 60%，在整个狂犬疫苗中的占比仅不到 5%。我们认为二倍体狂苗作为世卫组织推荐的狂犬疫苗金标准，未来有望持续替代普通狂苗以扩大市场占比。根据中检院数据，每年狂犬疫苗的批签发量在 1300-1800 万人份左右，假如未来二倍体狂苗占比整个狂犬疫苗达到 30%替代率计算，二倍体狂苗有望占到 400-550 万人份，对应 2000-2750 万支，结合公司 2020 年的批签发情况，我们预计 2020 年二倍体狂苗独家销量在 350 万支左右，存量市场替代潜在空间超 6 倍，潜在空间广大。从增量市场角度看，受益国内消费升级以及宠物市场的增加，狂犬疫苗整体容量还会稳步上涨，进而保障长期成长性。