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1、一、经营风险(一)公司煤炭行业收入占比高,受下游行业周期和景气度影响的风险报告期内,公司服务客户以煤炭领域的生产企业为主,主营业务收入全部来源于煤炭行业。受“碳达峰”、“碳中和”影响,中长期来看我国煤炭消费总量及煤炭消费比重均将下降。公司存在下游行业单一的风险,如果煤炭行业因宏观经济形势、行业政策出现重大不利变化,将对公司的经营产生不利影响。(二)业务领域进一步拓展不及预期的风险矿物分选、垃圾分选、矿业智能化等非煤炭行业客户开拓是公司业务布局的重要组成部分,公司在非煤炭行业开拓业务,一方面存在因业务需求不同、资源投入不足而导致产品研发进度和效果不达预期的风险,另一方面存在因行业经验积累不足而导
2、致的跨行业项目开拓不达预期的风险。另外,公司新开发的无人综采等产品将业务延伸至煤炭开采等其他煤炭生产领域,也存在业务开拓不达预期的风险。(三)市场竞争风险随着智能干选技术逐步成熟,智能干选设备市场在一定程度上替代传统湿法分选装备存量市场,预计可能有越来越多国内外优秀企业涉足煤炭、矿物的智能分选市场;另外,随着国家对工矿业智能化的支持力度进一步加大,工矿业企业智能化改造需求的逐步释放,将吸引越来越多软件、工业互联网、自动化企业涉足智慧矿山市场。如果公司无法持续提升产品竞争力,公司将面临一定的市场竞争风险。(四)业绩存在季节性波动风险2018 年度、2019 年度和 2020 年度,公司下半年营业
3、收入占全年营业收入的比例分别为 90.40%、61.56%和 66.46%,其中第四季度营业收入占比分别为55.44%、36.35%和 41.39%。公司当前主要客户为煤炭领域的大中型企业,通常在上半年对全年的投资和采购进行规划和实施,下半年进行项目验收、项目结算。受上述因素的影响,公司营业收入和净利润主要集中在下半年,其中第四季度收入占比较大,公司经营业绩存在季节性波动的风险。(五)客户集中度较高的风险公司主要面向大中型煤炭采选企业以及煤炭行业设计院及总包商等。2018年度、2019 年度、2020 年度公司对前五大客户(受同一实际控制人控制的客户合并计算)的销售收入占当期营业收入的比例分别
4、为 93.97%、70.42%和 58.74%,报告期内,随着业务增长公司的客户集中度有所下降,但仍然较高。如果山西焦煤、陕煤集团、国家能源集团等重要客户因产业政策调整、行业景气度下滑等原因,出现市场需求严重下滑、经营困难、财务状况恶化等负面情形,将会在较大程度上影响公司的盈利水平。(六)智能干选产品替代传统湿法洗选产品不及预期的风险在煤炭洗选领域,存在跳汰、动筛、浅槽等传统产品、以干选机为代表的新产品。目前国内市场仍以传统产品为主,公司的 TDS 产品应用于市场不到五年。如果新产品在分选精度、成本和使用寿命等方面不能持续提升并体现出明显优势,可能导致新产品的市场拓展放缓。如果传统产品通过技术变革,使新产品的竞争优势相对削弱甚至丧失,则面临智能干选产品替代传统湿法洗选产品不及预期的风险。(七)业务资质到期无法或及时续期的风险公司持有与主营业务相关的资质证书主要包括矿用产品安全标志证书和防爆合格证。若公司无法在相关业务资质到期后及时续期,将会对公司经营造成一定影响。二、技术风险(一)技术升级及替代风险公司是一家研发为主要驱动的企业,产品和技术涉及 X 光识别、计算机视觉、信息技术及装备制造等多种技术的交叉运用,以及对煤炭等工矿下游行业的理解,公司需要投入大量的人力和财力进行产品研发,不断进行技术研发和产品升级。