2023年全球制造业PMI基本处于荣枯线之下 原图定位 23年全球制造业 PMI 偏弱,低基数下铜需求有望改善。2023年,全球制造业 PMI基本处于 50%的荣枯线之下,对铜的需求形成压制。进入 2024年,受益于订单增长强劲,美国制造业连续实现增长,2月制造业 PMI 创 17个月以来新高。国内在新能源行业(新能源汽车、电池和可再生能源)的带动以及经济托底政策(债券、信贷和股权)的配合下,经济逐渐稳定,PMI亦有回升趋势。当前全球制造业 PMI重回 50以上,铜需求预期有望持续改善。